最近，乐视网风波不断，正在让我们见证资本市场最精彩的故事，但在一些投资人眼中，再精彩的故事，也没有财报里的故事更精彩。
今天，“聪明投资者”跟随一位知名投资人的脚步，细品乐视网财报里有声有色的故事。
“巴菲特也没有投到这样的牛股”
看财报之前，不能不先说说乐视为啥如此受关注？
因为“这个公司很厉害”！这是一个曾经的十倍股，不，不止十倍。
它2010年8月上市的时候，发行价29.2元，发行后总股本是1亿股，估值29.2亿元。
在2015年7月13日，市值 历史最高的1180.6亿。上市后不到5年时间，最大涨幅超过40倍。
2015年4月28日，乐视网股价为122元人民币，成为了继阿里巴巴、腾讯、百度、京东之后第五位市值在1000亿人民币以上的中国互联网公司。
“巴菲特也没投到过两三年之内涨了50倍的股，这是超级大牛股。”
然而，就是这个大牛股，最近风波不断。
5月21日，乐视网发布公告并召开新闻发布会，贾跃亭申请辞去乐视网总经理职务，专任董事长一职，梁军任公司总经理。
7月2日，有媒体又曝出招商银行冻结了贾跃亭夫妻名下12.37亿元资产，原因是名下贷款逾期未还。
7月6日晚间，乐视网又发布公告，贾跃亭同时辞去董事会提名委员会委员、审计委员会委员、战略委员会主任委员、薪酬与考核委员会委员相关职务，退出董事会，辞职后将不再在乐视网担任任何职务。
在乐视还没复牌之前，追随知名投资人的眼光，来看看乐视网的财务报表（主要是资产负债表、利润表和现金流表）吧。
2016年半年报里的故事
先简单看看乐视2016年半年报的几个数据。
1. 拔凉拔凉的营业成本
翻开合并利润表，首先看到乐视半年的时候营业收入100个亿。不错，营业收入100亿，股东看了是不是挺高兴，不错不错，其中有一点点利息。
但是，再往下看，营业总成本也是100亿，你心里有没有拔凉拔凉的？
干嘛了，进来了100亿，又出去了100亿，这是搬移货币的吗？
2. 少数股东承担亏损？账面利润没有现金
最后，利润总额是4600万，然后，所得税是负的，加上去，乐视的净利润是8000万。
为什么所得税是负的？实际上这是一个会计处理，简单来说，由于有实体公司发生了亏损，而盈利集中在少数实体，所以导致所得税费用是负的。
再往下，看报表的人突然间就看不懂了：上市公司的净利润是8000多万，怎么突然间归属于母公司所有者的净利润变成了2.84亿，什么意思？
先说说啥叫归属于母公司所有者的利润，上市公司自身利润加上子公司对应股份比例的利润，就是归属于母公司所有者的利润。
对于母公司控股的子公司，还有其他股东，这些被称为少数股东。
嗯，知名投资人说
，归属母公司所有者的利润比上市公司利润高了很多，这说明是少数股东亏钱了，而且亏很多钱了。
那么，这个利润有现金吗？
一分都没有，它的利润仅仅只存在于账面上。
3. 让人小鹿乱撞的应收账款
再看合并资产负债表。
流动资产里面，货币资金有55亿，还挺高的。
但是，你很快看到，下面有40亿的应收账款，心里面有一阵小鹿乱撞，有没有？
这么多的应收账款，
最后有多少可以收到口袋里的？
让人极度不安。
4. 存货20亿是什么概念
接着，仍然是流动资产项下，原来存货有11个亿，现在半年内增加了9亿。
20个亿的存货是什么概念？它和茅台的存货180亿是一个概念吗？
要知道，乐视网的20个亿存货是电视机或者手机。这种存货要做跌价准备的，而茅台那个存货是会涨价的，而且时间越久涨得越多~
很多人拿茅台的PE和乐视的PE作比较，能比较吗？
5. 无形资产有价值吗？
在乐视网的非流动资产里面，不得不提这近55亿的无形资产。
这么个大东西是什么啊？
有人猜，这很大一部分是IP（知识产权）。
这个无形资产怎么估值？
一个资产的价值是以它未来能够创造多少现金流来定义的。
知名投资人说，假设，乐视去年买了某个大片的版权，有多少人会回去看这部电影？回看的比例有多少？
无论电影还是电视剧，回去看的比例是很低的。这样的话，这54个亿放在账上，未来能创造很多现金流吗？
乐视对于版权的处理大约是按照10年左右的时间进行摊销。
与之相对的，早在2011年5月，当时还未从美股退市的优酷就已经宣布放弃这种摊销方式，采用加速摊销法（如版权期为5年，第一年要摊销50%左右，第二年摊销25%，第三年摊销12%）。这个处理是比较合理的，因为当年的热播剧，未来的重复点播的次数可能是比不上第一年的。
这个是为什么其他在线网站，如优酷、爱奇艺都在亏损，而排名不算靠前的乐视能盈利。如果按照同样的会计准则，乐视肯定是亏损的。
2016年年报更精彩
看完半年报，数据有坏也有好的，如果你是股东，可能心里万般滋味吧。
那再来更细致地尝一尝能信息更多的年报。
1. 粗糙的年报：目录就来一堆不知名的“代码”。
董秘，你好。年报这么需要反复审核的公告资料，竟然会有这么low的错误！
2. 最花式的财报
你以为财报里只有财务数据？错！乐视网的财报里一项喜欢各种各样的花式广告。
来，感受一下，看到这些，你是不是以为打开的文件出错了，没错，这就是年报里的东西。
3.弹落眼睛的排行榜
看看乐视网年报里引用的
数据排名，乐视第一名，腾讯第二名，爱奇艺第三名，优酷、土豆第四名，搜狐第五名。
