水皮脱口秀 | 次新股怎么就成了刺心股？

话说今年次新股的走势，可以说是一地鸡毛，用徐志摩的诗来形容就是：轻轻的我走了，正如我轻轻的来，我挥一挥衣袖，不带走一片韭菜。你别看大盘特别上证指数，好像做了个双底，但是次新股板块，创新低的速度根本就没停下来，走势明显就弱于大盘。比如说6月1号那一天，就出现了很多股票闪崩跌停的局面，所以就有人说，儿童节次新股哭的就像个孩子一样。那么问题来了，次新股为什么会跌成这个样子呢？普通投资人又怎么回避呢？我们下面就来梳理一下。

次新股在今年最主要的代表板块大家都知道，就是次新银行股，这些板块中间又以张家港银行为代表，大概有6个左右。这些银行股炒作到了什么地步呢？市盈率到了50多倍的地步，我以前节目里反复说过，都已经忘了自己是这个银行的板块了。那么这个结果导致韩志国非常愤怒，韩志国是个经济学家。韩志国就说，你看IPO这么没完没了，导致后面大小非也是没完没了，这个市场是无法承受的。

韩志国的冲发一怒还是有很大的作用的，但是我们回过头来看，次新股为什么会这么被炒作，究竟是什么原理呢？我想很大一个原因就在于什么呢？次新股这个东西，特别是新股，没有套牢的庄家，这个点非常重要，没有老庄，也就是说大家就可以赌，放开了赌，这是很重要的一点。

第二，次新股特别是银行股，很多流通的板块只有10%，所以盘子小。你别看整体盘子不小，但是第一步流通的盘子很小，所以大家就物以稀为贵了，短期内就形成这种疯抢这么一个格局。所以次新股上来之后，多的就是20个一字板，少的也有五六个一字板。

那么第三个因素，当然就搏傻了，因为投资者反正这个资金量也限，既然新股盘子也不大，那么一人投一点，以小搏大，就看能不能搏到后面开板之后连续板。所以这些因素都造成了次新股被爆炒，而且经久不衰，跌多了它还有反弹，因为套牢的总归也有，套牢的也要自救，这就是次新股的特征。

所以刚才跟大家说的结论大家一定要记住，次新股这个东西，就是一个阶段性的一个东西，就是上市之后，在大股东的股份还没有解禁之前，利用盘子小，没有老庄这个特点，大家做了一个击鼓传花的游戏，跟价值投资一点关系都没有。

跟次新股有关的，决定次新股走势的，刚才我们也提到一个，就是大小非的减持力度，我们看到前期被爆炒的第一创业，一旦面临大小非减持，因为它一下子流通盘增加了四倍，换来的就是四五个一字板的跌停，这个时候你出都是出不来的。

类似这样的清仓式减持，这种危险依然是存在的，因为最近上了太多的新股，你比如说去年上了200多家，今年上半年就上了200多家，如果说照按现在这个节奏发行下去的话，今年500家都是有可能的。

IPO可怕吗？IPO当然可怕，但是比IPO更可怕的是后面一年以后的大小非的减持。所以这个证监会应该讲也是从善如流，及时出台了这个大小非减持的新规，给大小非做了一个捆绑，说来说去就是三个月只能减持1%，一年其实只能减持4%，就这个基本要求。当然对于小股东，我们叫小非，这个约束力度是有限的，这个主要是针对大股东。证监会这个新规出来是伤害了他们的既得利益的，所以在出台过程中间也是有阻力的。

反正这个市场还是一个平衡的一个市场，这个市场需要大股东跟小股东的利益平衡，不能任由大股东欺负小股东。当然话讲回来，这个规则我们小股东真的也说了不算，只能扯开嗓门多叫几句，多喊几句，希望引起层注意，时时刻刻对大股东的行为有所约束，这个才是根本。