2024H1业绩：汽车出海高速增长，价格战下国内营收盈利同步下行
汽车出海业务高速增长，价格战下国内营收和毛利率同步下行。
8月28日，比亚迪发布2024年上半年业绩。分产品来看，汽车业务营收2283.16亿元，同比增长9.33%，占总营收的75.82%。分地区来看，境外营收899.46亿元，同比增速高达39.65%，得益于汽车出海业务高速增长；国内营收2111.8亿元，同比增长7.90%，占总营收比例70.13%，占比同比减少5.11pct。
盈利能力方面，比亚迪海外业务盈利能力大幅提升，毛利率上行9.31pct至17.41%，而国内业务毛利率同比下降0.57pct至21.12%。
比亚迪品牌定位偏低，打造方程豹、仰望、腾势品牌进军中高端市场
比亚迪主体品牌售价偏低，经济型已成品牌定位，进军中高端市场存在瓶颈。
比亚迪主体品牌包括王朝和海洋两大系列。其中，王朝系列包括汉、唐、秦、宋、元多款车型，海洋系列包括海豹、海狮、海鸥、海豚、护卫舰、驱逐舰以及宋Plus多款车型。其中，售价在20万元以下的海鸥、海豹、秦、宋、元、驱逐舰等车型销量表现较好，而汉、唐、海豹、海狮、护卫舰等顶配售价可超过20万元的车型整体销量表现较弱。插电式混动车方面，除唐 DM 7月销量达到10541辆以外，其余售价较高车型月销量均在1万辆以下，并且销量排行榜上一位宋Pro DM的1.8万辆月销断崖式领先唐DM。
纯电动车方面，汉、唐等高价车型7月销量均未破万。受品牌定位影响，比亚迪主体品牌进军高端市场存在瓶颈。
比亚迪打造腾势、方程豹和仰望三大品牌，与主品牌定位切割，进军中高端市场。
其中，
1）腾势
为奔驰与比亚迪合资，主打中高端新能源MPV，其主力车型为腾势D9 DM，售价33.18-59.26万元。在奔驰品牌力以及新能源MPV优良竞争格局的加持下，腾势D9年销量可超过10万辆。
2）仰望
定位为百万级高端新能源品牌，目前已推出仰望U8车型，定位为大型SUV，售价高达109.8万元，2023年9月上市后至2024年7月合计销售7940辆，销量有逐渐走低趋势，2024年7月仅售出439辆。
3）方程豹
定位为中高端新能源越野车品牌，目前已上市豹5车型，售价23.98-30.28万元，2023年11月上市至2024年7月合计销售25837辆，但销量有逐渐走低趋势，2024年7月仅售出1842辆。
引入华为是车企打造中高端自主品牌的捷径
车企导入华为智驾系统的模式分为三类：（1）零部件模式：
华为提供标准化产品，包括智能座舱、智能驾驶、智能电动、智能车云、AR HUD、T—Box等产品与解决方案。
（2）华为HI（Huawei Inside）模式：
华为与车企联合开发，提供华为全栈智能汽车解决方案，包括MDC计算平台、智能座舱、智能驾驶、智能车云等。
（3）华为智选模式：
华为全面参与整个汽车的设计、研发和生产及终端销售。
华为已成自主品牌金字招牌，引入华为智驾系统是车企打造中高端自主品牌的捷径。
HI模式下的自主品牌包括“长安阿维塔”和“北汽极狐”，华为智选模式下的自主品牌包括“赛力斯问界”、“奇瑞智界”和“北汽享界”。
1）长安汽车：
在引入华为打造阿维塔品牌以前，长安汽车主要自主品牌序列包括CS系列，UNI系列、欧尚系列和逸动系列。根据懂车帝数据，其售价最高的车型为UNI系列的UNI-K智电IDD版，售价仅16.99-19.79元，近一年销量也仅3521辆，而与华为合作的阿维塔11和阿维塔12则快速填补了长安汽车在中高端自主品牌领域的空缺。其中，阿维塔11售价29.58-38.58万元，近一年销量高达15948辆；阿维塔12售价26.58-37.88万元，近一年销量达到16233辆。
2）奇瑞汽车：
奇瑞汽车过去售价最高的车型为瑞虎9，其售价为13.79-19.49万元，近一年销量为54255辆。奇瑞与华为合作车型为智界S7，其售价高达24.98-34.98万元，上市仅3个月销量就高达19374辆，同样快速填补了奇瑞产品矩阵在中高端汽车领域的空白。
3）赛力斯：
前身为小康股份，后于2022年8月更名为赛力斯，旗下主要品牌为东风小康和东风风光，其中东风小康主打微卡和微面车型，售价集中在3-5万元，东风风光品牌包含多款轿车、SUV、和MPV，售价分布在3-16万元。2021年4月19日，赛力斯SF5在上海国际车展正式上市，定位为中型SUV，售价23.68-26.68万元，2021年全年销量8086辆。同年12月23日，问界M5在发布会上亮相，定位为中型豪华SUV，售价25.98-33.18万元。至2022年1月初，问界M5订单量已达到7000辆。
比亚迪+华为打造方程豹豹8，智能驾驶升级有望复刻问界新M7爆款逻辑
8月27日，比亚迪旗下的方程豹与华为在深圳签订了关于智能驾驶的合作协议。这次合作是在双方集团战略合作的基础上，针对方程豹品牌进行智能驾驶技术的深入研发。首款合作产品是即将上市的方程豹豹8，这款车将配备华为的乾崑智驾ADS 3.0。双方的研发团队已经为此项目进行了长时间的立项和验证工作，预计豹8将于今年第三季度之后正式上市，搭载华为的ADS 3.0系统。
华为的乾崑ADS 3.0系统是在4月24日的智能汽车解决方案发布会上推出的最新版本，与此前的ADS 2.0相比，ADS 3.0在技术上有了显著的进步。首先，其架构从BEV网络升级为GOD网络，极大地提升了感知能力，特别是在复杂场景中的表现。其次，该系统在主动安全和全场景智能驾驶方面取得了突破，尤其是在应对恶劣天气和检测小目标上有显著提升。此外，ADS 3.0还改进了自动泊车功能，并引入了高精度的4D毫米波雷达，进一步增强了探测性能和反应速度。
比亚迪自研自动驾驶系统投入较大，但整体进度仍不及竞品
。比亚迪拥有超过四千名智能驾驶研发工程师，自主研发高阶智能驾驶系统“天神之眼”。在2024年年初的比亚迪梦想日活动中，王传福透露，未来比亚迪将在智能化领域投资1000亿元，并将在价格为30万元及以上的车型上标配高阶智能驾驶系统。然而，目前比亚迪的城市NOA等高阶智能驾驶功能仅在腾势N7、2024款汉EV、海狮07EV等车型上提供，且在开城进度上远不及鸿蒙智行和小鹏汽车等能够在全国范围内实现无地图城市NOA的竞争对手。
引入华为智驾系统有望复刻问界新M7爆款逻辑，打开国内高端市场迎来量价齐升。
2023年9月，问界发布新款M7。新款M7智驾版配备的HUAWEI ADS 2.0高级智能驾驶系统，不只支持高速公路的导航辅助驾驶（NCA），还能在城市环境下提供NCA服务，且这一功能不依赖于高精度地图。在新M7上市后，问界汽车销量出现爆发式增长，月销从5000辆增长至1-3万辆。
