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【按语】利好不多仍看调整 仓位不高耐心等待

知著  · 公众号  ·  · 2017-07-16 19:56

正文

上周五按语《 【按语】沪指维稳下周堪忧 小创闪崩业绩为王 》已经说了不少观点,周末再补充一些。传闻中的全国金融会议果然是在周五周六召开,最近一周沪指在艰难的筑顶,三连跌过程里,还勉强拉出两根红线,后面两天又强行收高,周五在普跌之际却又让胡子收在今年的反弹高点处,可惜一根1700亿的量柱暴露了多头的底气不足。无论半仓还是空仓,我们对于沪指需要调整的态度不变,任何维稳需求不扛不住技术指标的最终修复回调,即便大牛市也不能例外,所以,上周五已经下了断言,下周五天内沪指MACD死叉无可避免。

当然,死叉不代表就要暴跌,但是走势受到技术调整的压力难以回避,哪怕勉强补掉3238的上方缺口,那也是宣告更大级别的调整,在缺口不补的情况,这个调整反而会温柔一点。所以,要么你选择继续冲高一点,然后回踩更深一点(快一点),或者你不冲高,但是回调更久一点(浅一点)。无论上证50怎么展现不死鸟的特征,但是个别龙头已经完全走势牛市特征,也是到了不得不整理修复的阶段,否则多头家里也没有余粮了。


没有维稳郭嘉队的强烈干预,深证成指MACD已经率先调整十天了,目前回踩下方趋势线,但看起来还要跌破,因为回调尚未尽兴。中小板指也看起来蛮强,但最近三根小阳线与之前一根中阴线结合,这是一个下跌三法的雏形,明后天来一根阴线就坐实了,它的macd也是死叉4天,修正肯定还没有到位。深市调整已经开始几天,但周期和幅度都还没有到位,所以,我们选择半仓或者空仓等待沪指的回调,坐等下一次机会的来临,不要急着出手,现在满仓等待,除非你运气特别好,骑着牛儿奔跑,否则还是要小心掉进坑里去。

创业板的调整比较凶狠,一方面是创业板权重排名第二的乐视网被釜底抽薪,老板带着小姨子跑路了,股价打折是大势所趋,无非是三个跌停板还是四个跌停板,当然,会有机构自救,但自救未必能够给他们超跌他票解套,更可能是打着解套的旗号,吸引散户跟风,半途就在韭菜收割当晚餐了。

最近创业板里天干物燥、小心火烛,因为到处都是地雷。市值排名第一的温氏股份业绩下滑七成多,这猪肉龙头去年涨价很厉害,业绩暴增很抢眼,但今年猪肉价格下滑,业绩反差就大多了。基本面未必有多差,但在创业板风雨飘摇的时候,它也只能庄为刀俎股为鱼肉。另外,三聚环保、碧水源、坚瑞沃能、网宿科技、神雾环保、掌趣科技、贝达药业、铁汉生态、迪安诊断都在重挫,这是市值排名前50的票,里面只有亿纬锂能和蒙草生态有三四个点撑着门面。

创业板的暴跌,还有上周五开始的9个新股加速发,韩志国苦口婆心、金刚怒目最终也抵不过一群屁股坐在IPO利益链的经济学家们集体表演,这周五也是9个新股,只是筹资额减了一点。其实,新股数量还是比筹资额度更重要,因为募集的资金是有人买单的(通常是20%左右),可没有募集的那部分(80%)是要明年后年解禁的,这是最大的套现之坑。管理层老说要解决IPO堰塞湖,其实只是把它们眼前的湖变成解禁的三座大山移到投资者的头上。

最初力挺IPO加速的向松祚被韩志国踩了突击入股雪浪环境“内幕交易”的尾巴后,除了微博还放话“我将视情况采取必要的法律行动。”结果韩志国对这样的诉讼还求之不得,对方打起官司,还不用自己垫付诉讼费呢。更有意思的是,近日向松祚在接受媒体的采访时表示: “我并不专注研究证券市场,IPO发行的节奏是快、是慢、还是合适,我没有能力回答。然而,从一个经济学者和普通人的常识来判断,任何证券市场都应该有正常的IPO。建立和发展证券市场的基本功能就是为符合上市条件的企业提供IPO和再融资渠道,这是所有证券市场基本的功能”。

这是屁话,正常IPO是要有的,但一年发一只是有,发一百只也是有的,发500只也是有的。你根据常识来判断,每个人都需要配偶,男人需要老婆,女人需要老公,结果一个男人娶了500个老婆,一个女人嫁了500个老婆,你说你没有能力判断娶多少老婆、嫁多少老公合适,但有娶有嫁这叫正常。

财经评论员皮海洲已经打脸向松祚说:美国股市是世界上最成熟的股市,每年IPO的数量也就在150家左右,总体上没有超过200家。而在A股正常的年份,IPO的数量大都超过200家,如去年248家。所以,A股市场并不缺少正常的IPO。投资者之所以建言IPO放缓节奏,是因为进入今年以来,IPO在超常规发行,仅今年上半年就发行了247家。虽然某些舆论将这种超常规发行淡化为 “IPO常态化”,但其本质却是IPO超常规发行,这样的发行速度全世界都没有。

所以,本周五我还略期待它有点收敛,毕竟会议就要结束了,结果还是9只,非要再跌跌才会有调整。那个左小蕾说,“是时候停止IPO调控股市闹剧论”,乍一听还以为是独立学者观点,结果一查,此人也是券商的前首席经济学家,屁股坐在哪边一目了然。现在市场最大的声音是放缓IPO速度,而不是暂停IPO,结果这一帮人都是偷换概念、混淆视听,批判叫停的声音,结果助长了加速的声音,券商们上半年的保荐IPO业务收入超过了去年全年,乐开花的同时,绝大多数投资者却收益却比2638时更惨。证券市场让上市公司融资,但也要投资者获益吧。

好了,我就不再扒这些人的遮羞布了。回到周末的会议,因为公开信息很少,我也没读出更多味道。不过,方正证券的首席经济学家任泽平表示,这一次金融工作会议传递出来两个非常重要的信号,第一个信号是从过去监管的竞争到监管的协调。所以,我们成立了金融稳定委员会。第二个重要的变化,从去杠杆变成稳杠杆,给出缓冲期。任首席曾经在国务院发展研究中心干过,我相信他的理解能力,所以就这两个信号来说,对市场还算是利好,尤其是后面一个,避免了巨大的冲击,不要让处置风险也成了风险。

那么对市场有什么直接利好?没有,中长期有。短期则是维稳的预期消失,虽然之前有过几次维稳行情之后反而冲得更高,但是最近的技术指标和量能都不太支持再创新高,所以,市场理性的走法应该是先看调整,再图进取。我不怀疑下半年,尤其是年底前的盛会行情,那会有维稳行情,会有蓝筹白马第二春,甚至也有小创的一波高潮,但现在不是时候。老刘已经是老司机了,新股压成6个后,小票就蹭蹭蹭往上走了,次新股连板连阳就多了去,人气也活跃很多,所以,松绑很容易,股票很快就起来,但板子又打下来了,为什么?因为不能年底的行情不能抢跑。

这个道理大家都懂了吧,所以,我们目前轻仓也好,空仓也好等待调整,绝不是看空后市,相反是做潜在的死多头。我们都在等待更好的逢低买点而已,白马蓝筹回调一下吧,给更多人一点机会;小创跌得更狠一点,筑底更久一点,让后市更加扎实。所以,我们未来一段时间的策略还是如此,跟随顶级私募的仓位,这50家机构的平均持仓还是半仓,我们不必过分乐观,也不必过分悲观,跟上节奏就好,它减我们减,它加我们加。

这里面最遗憾的是,我们只能获知他们仓位水平,却不知道重仓的板块,因为过去半年重仓白马蓝筹还是小创题材,这是决然不同的收获。半年已过,七月流火,这个风向是否已经变了呢?我们还需要观察,但是上周五看到中国铁路总公司党组书记、总经理陆东福在铁路总公司会见了腾讯马化腾一行,双方就深化路企合作举行会谈。此前中铁总也曾表示希望与阿里巴巴在混合所有制改革领域深化合作。

这是有点让人大跌眼镜,如果说中国联通的混改一直有消息说会有BAT参与,毕竟是通讯行业,我还是相信这种可能,尽管方案还没有出来,辟谣也很多。不过,腾讯和阿里除了网上卖火车票可以扯上关系外,我是真没有想到BAT还去投资建铁路。如果是投资马克斯的超级高铁我还能理解——这个马斯克,就是特斯拉的创始人,也是SpaceX可回收火箭的创始人,这是“钢铁侠”的原形人物,更是媲美甚至超越苹果乔布斯和微软比尔盖茨的人物。

所以,我目前还不理解为什么腾讯要去凑热闹,上周川藏铁路的概念热了几天,但这也不用BAT凑热闹吧。前些时候,我是听到了有推荐买铁路建设股票的路边消息,但我没理解热点何在。上周是涨了一点铁路概念,阿里腾讯可能参与铁总混改,也还算有点概念,但是这毕竟是和马云收购实体超市搞新零售不一样,至少他们还有衔接点。最近无人零售概念挺火,但上海的体验店因为属于违建被城管查了,我觉得一个自动售货机的放大版不会有多少颠覆性。更重要的是,越来越多排斥人工、排斥就业的创新,未必是社会所需要,也不一定是政府所乐见的。

刚看到支付宝的公告说,AR实景红包将于7月22日停止服务,这也是一个失败的创新,躺在沙发上抢几个红包,哪怕得一分钱我也会乐得屁颠屁颠的,但是跑了几条街,穿过几条巷子,最后找到一毛五的红包。那真是坑爹了,我试过这种红包,但没有啥意思。支付宝的社交梦还是止步于微信红包。

另外,还有一个消息说,目前,归集使用的养老金合同总额仅为3600亿元。其中的1370亿元资金已经到账并开始投资。目前养老金累计结余额突破4万亿元,与4万亿的余额30%相比,也存在着较大差距。——之前一直说股市挖坑等待养老金入市,结果坑都挖好了,养老金就来了一个先锋部队,大不对还没影呢。不过,这也提醒我们另外一个问题,大家要有理财的意识,否则退休的时候,你的那点养老金真的会不够用。由于人数太多,总额不足的时候,那就只能是保障水平降低,保证饿不死,但要想活得滋润一点,那就要靠自己另外的投资能力了。

好了,明天怎么办?周五美国三大股指全线上涨,道指标普齐创收盘新高。这些洋股市真是让人看得心痒痒,但是回看A股就那么揪心了。大A股总喜欢特立独行,跟跌不跟涨,它们涨得好那是美帝好日子长不了,它们跌得快那是它们感冒我们流鼻涕。总体上看,A股会按照自己的节奏来,周末没有特别明显的利好和利空,新股节奏维持上周的节奏,小票再跌跌才能企稳,才能消化,但是新股要小心一点,开板之后一般就不参与,跌了百分之三四十之后可以考虑试一下,仓位仍然需要控制。


在沪指MACD没有死叉到位之前,我觉得仓位最好不要超过50%,即便你盘中或者刚好逮上一个票涨得不错,但也要特别小心,因为一旦沪指在调整阶段,随时都有可能下行,因为这个技术调整阶段,主力也是趁着六月结束后开始了下半年的调仓换股,目前不太适合普涨大涨,上半年涨过一大波的,下半年可能就会节奏调整,所以,发现好票买入的话,潜伏最好,但一下子也把子弹打光,等待它们走出来,走强了再跟上去。


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