一直提醒大家，创业板连续6周在周五出现被否情况，创业板周五上会会遇到杀手，出现被否的概率极高，希望企业谨慎并充分准备上会问题，并建议到雍和宫去烧个香。12月30日周五创业板IPO100%通过，尽管有几个企业好像很悬但都顺利过会，看来一定要重视上会准备啊，去没去雍和宫企业心里有数，呵呵。
12月30日，创业板发审委审核通过了6家IPO申请，过会的IPO企业有亏损1000多万的、有在合同签署前就大量确认合同收入的、有关联交易超过30%且呈增长趋势的、有现金采购（金额3亿左右）占采购金额50%以上的，以前碰到这样的问题都十分的悬，不给过会也十分正常，毕竟有不过会的案例，不过看来现在审核理念已经十分的宽松。2016年IPO通过率约93%，被否的企业其实过会了也不会引起社会的关注，毕竟没有造假等严重的违规就不会造成特别大的社会危害。现在注册制理念已经深入人心，市场已经接受了快节奏的上市，IPO大提速下投资者打新热情不减，股指反应平稳，注册制在2017年加速落地成为可能。截至2016年12月29日，证监会受理首发企业依然有731家，其中，已过会44家，未过会687家。企业上市周期大大缩短，现在只要中介机构报送的材料就应该过会，毕竟注册制的前提是中介机构诚信担保，出问题惩罚中介就够就足以。在市场接受能力如此之强的环境下应尽快推行注册制，由中介机构担保，彻底废除审核制度。新三板类似注册制的发展确实很成功，短短2、3年10000家挂牌企业的成就世界瞩目啊。按照2016年12月审核50多家的节奏以及考虑撤回材料的影响，在目前高涨的上市节奏下，一年审核600-700家都有潜力，真担心明年IPO堰塞湖会不会干枯。
我们看看30日过会企业很有特色的地方：
北京思特奇信息技术股份有限公司IPO:发行人2013年、2014年、2015年、2016年1-6月扣除非经常性损益后的净利润分别为3914.5万元、5131.3万元、5111.4万元和-1010.3万元，营业利润分别为2950.2万元、4683.7万元、4202.5万元和-2088.9万元。对于北京思特奇信息技术股份有限公司2016年上半年亏损1010万元的事项，发审委询问“请发行人代表进一步说明发行人的持续盈利能力和财务状况。请保荐代表人发表核查意见”。发行人招股说明书虽然说披露称业务具有明显的季节性特征，但对每个季度实现的收入和净利润并没有进行披露，看来预审员和证监会发行部对不同企业有着不同的披露要求，运气好的，都可以模糊披露，照样过关。碰到严厉的，要求披露详细的每季度数据，并死挖问题。此外该公司存在未签约先交接项目的情况，公司在没有与客户签署项目的情况下公司先入场工作，等待客户办理正式的内部流程，一般情况下，合同会在1年内完成签署，若满一年后仍未签约，则将其发生的实际成本全部结转至当期成本中，以后年度签约转出成本。
立昂技术股份有限公司根据IPO也存在 “先开工、后签约”的情形，而且存在没有签署完合同就确认收入的情形，发行人“先开工、后签约”的项目确认营业收入18,828.98万元，占报告期内收入总额19.96%。其中，报告期内合同签订前确认收入3,390.74万元。发审委问：请发行人代表提供报告期内所有的收入确认早于合同签订的项目，包括客户、项目名称、合同金额、开工时间、合同签订时间、收入确认时间、收入确认金额、收入确认的依据；请发行人代表结合项目的开工情况和实际进展情况说明完工进度计算的准确性，以及部分项目验收时间早于合同签订的原因及合理性；请发行人代表说明在没有签订合同的前提下确认收入，是否存在难以回款的风险和法律纠纷，发行人是否采取相关措施应对难以回款风险和潜在法律纠纷。请保荐代表人发表核查意见。
只是没明白对“先开工、后签约”的业务为啥没有问问这种业务内部控制有没有问题？
上海富瀚微电子股份有限公司招股说明书披露2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，公司对关联方海康威视的销售收入分别为1,128.61万元、1,843.15万元、5,842.05万元和5,570.99万元，占当期营业收入的比例分别为9.18%、10.53%、32.17%和37.62%，比重逐年增加。发审委问：“请发行人代表（1）说明关联交易价格是否公允；（2）说明上述关联交易是否履行了公司章程规定的决策程序，对海康威视销售未来的持续性及变化趋势，结合关联销售说明对发行人业务独立性的影响。请保荐代表人发表核查意见”。
南京寒锐钴业股份有限公司IPO,根据招股说明书披露，发行人的原材料钴、铜矿石主要来源于非洲，由公司的全资子公司刚果迈特负责收购，发行人主要用现金支付钴、铜矿石原材料的采购。2013年、2014年、2015年和2016年上半年，发行人现金采购的金额为20,150.48万元、33,506.37万元、29,334.51万元和1,977.73万元，占总采购金额的比例分别为42.55%、50.07%、38.73%和8.69%。刚果迈特除了报告期矿石采购外，其他现金支出金额折合美元为525.53万、706.99万、607.93万、226.17万。以前说农业企业和连锁商店很难上市，因为现金交易太大，无法证实业务的真实性，看来这个案例告诉我们，现金交易大也不是不可以过会的。
创业板发审委2016年第83次会议审核结果公告
中国证券监督管理委员会创业板发行审核委员会2016年第83次发审委会议于2016年12月30日召开，现将会议审核情况公告如下：
一、审核结果
浙江美力科技股份有限公司（首发）获通过。
立昂技术股份有限公司（首发）获通过。
北京思特奇信息技术股份有限公司（首发）获通过。
二、发审委会议提出询问的主要问题
（一）浙江美力科技股份有限公司
1、报告期内，发行人投资活动产生的现金流量净额分别为-3,450.42万元、-4,413.71万元、-5,623.63万元和-3,444.84万元，现金流量支出主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，2014年末、2015年末和2016年6月末发行人在建工程余额分别为1,364.56万元、3,909.10万元和6,680.90万元。（1）请发行人代表结合行业趋势和企业现状说明企业持续扩张的合理性；（2）请发行人代表说明报告期内是否存在在建工程利息资本化、在建工程减值等情形，并说明报告期内各年末固定资产是否存在盘亏、毁损、相关公允价值低于账面价值、闲置不用的固定资产以及其他可能导致固定资产出现资产减值的情形；（3）请保荐代表人说明对发行人报告期投资活动现金流量支出流向、所购建的固定资产、无形资产和其他长期资产的核查过程。
2、根据招股说明书披露，国内汽车主机厂或其配套供应商一般实行零库存管理，发行人在客户附近租用仓库储存产品。请发行人代表说明：（1）发行人主要客户无锡礼恩派华光汽车部件有限公司没有实行零库存管理的原因；（2）发行人对无锡礼恩派华光汽车部件有限公司项目的出库单或验收单的流转、开票记账情况，发行人实际内部控制是否与收入确认政策一致。请保荐代表人说明核查过程及结论。
（二）立昂技术股份有限公司
1、根据申报材料，2014年、2015年发行人关联企业新疆立通通用设备制造有限公司（以下简称“立通设备”）收入主要为发行人支付的租金，关联交易占立通设备经营收入的90%左右。2016年上半年，关联交易占立通设备经营收入的比重有所下降，占48.44%。该公司业绩与发行人业绩波动基本一致。请发行人代表说明前述关联交易的必要性及合理性。请保荐代表人发表核查意见。
2、根据申报材料，发行人报告期内“先开工、后签约”的项目确认营业收入18,828.98万元，占报告期内收入总额19.96%。其中，报告期内合同签订前确认收入3,390.74万元。（1）请发行人代表说明上述导致“先开工、后签约”的情形及原因；（2）请发行人代表提供报告期内所有的收入确认早于合同签订的项目，包括客户、项目名称、合同金额、开工时间、合同签订时间、收入确认时间、收入确认金额、收入确认的依据；（3）请发行人代表结合项目的开工情况和实际进展情况说明完工进度计算的准确性，以及部分项目验收时间早于合同签订的原因及合理性；（4）请发行人代表说明在没有签订合同的前提下确认收入，是否存在难以回款的风险和法律纠纷，发行人是否采取相关措施应对难以回款风险和潜在法律纠纷。请保荐代表人发表核查意见。
3、发行人招股说明书披露公司是一家以信息技术服务为主营业务的企业，主要为通信运营商提供通信网络技术服务，并基于需方业务需求提供安防系统一体化服务。发行人报告期内最近一个年度，安防系统工程、通信网络工程、通讯网络运营管理收入占发行人主营业务总收入的比例分别为40.95%、32.96%和21.09%，安防系统工程为第一大业务收入。发行人所处行业的行业组织分别为中国通信企业协会及中国安防协会。请发行人代表结合报告期内的收入构成，说明招股说明书对发行人主营业务及所处行业的披露是否准确；结合通信网络技术服务行业与安防系统服务行业在核心技术及原材料、销售客户及供应商等方面的异同，说明上述业务是否属于同一种业务。请保荐代表人发表核查意见。
4、截至2016年6月30日，发行人主要固定资产总额为4,435.52万元，其中房屋建筑物1,216.57万元、专用设备569.04万元、运输设备1,921.28万元、电子设备603.16万元、办公设备125.48万元。发行人在招股说明书中揭示了募集资金项目风险：“本次募集资金投资项目中，固定资产及无形资产投资额为21,144.90万元。以公司现行会计政策测算，项目建成后预计每年新增固定资产折旧及无形资产摊销2,990.13万元。如果市场环境发生重大不利变化，导致公司营业收入没有实现相应增长，则公司存在因折旧和摊销大量增加而导致的利润下滑风险”，另外，发行人还计划补充营运资金1亿元。
请发行人代表按照会计准则的相关要求，结合报告期内经营情况以及未来三年的经营规划，进一步说明：（1）总的固资折旧和摊销是否会导致公司出现利润大幅下滑甚至亏损的情况；（2）发行人的相关风险揭示是否审慎、严谨、充分。请保荐代表人发表核查意见。
5、招股说明书中主要劳务分包商采购金额占营业成本的比例出现错误。请发行人代表说明原因。请保荐代表人发表核查意见。
（三）北京思特奇信息技术股份有限公司
1、发行人2016年上半年扣除非经常性损益后的净利润为 -1,010.33万元。请发行人代表进一步说明发行人的持续盈利能力和财务状况。请保荐代表人发表核查意见。
发行监管部
2016年12月30日
创业板发审委2016年第84次会议审核结果公告
中国证券监督管理委员会创业板发行审核委员会2016年第84次发审委会议于2016年12月30日召开，现将会议审核情况公告如下：
一、审核结果
南京寒锐钴业股份有限公司（首发）获通过。
上海富瀚微电子股份有限公司（首发）获通过。
江苏安靠智能输电工程科技股份有限公司（首发）获通过。
二、发审委会议提出询问的主要问题
（一）南京寒锐钴业股份有限公司
1、根据招股说明书披露，发行人的原材料钴、铜矿石主要来源于非洲，由公司的全资子公司刚果迈特负责收购，发行人主要用现金支付钴、铜矿石原材料的采购。2013年、2014年、2015年和2016年上半年，发行人现金采购的金额为20,150.48万元、33,506.37万元、29,334.51万元和1,977.73万元，占总采购金额的比例分别为42.55%、50.07%、38.73%和8.69%。发行人主要矿石供应商为持有收矿证的刚果（金）中间商与提供资金和技术服务的中国投资人组成的合伙供应商。刚果迈特除了报告期矿石采购外，其他现金支出金额折合美元为525.53万、706.99万、607.93万、226.17万。发行人产品国内与国际市场销售收入基本相当。请发行人代表说明：（1）刚果（金）是否存在类似我国的现金收付管理条例、外币现钞收付管理规定等法律法规，发行人的收购的方式是否合法合规；（2）发行人向合伙供应商采购而非直接向终端矿石原材料供应商采购的原因及合理性；说明合伙供应商的矿石原材料来源、收购矿石原材料的资金来源；（3）现金交易对发行人成本控制及核算的影响，发行人的内部控制制度能否保证成本控制和核算的真实、准确和完整性；（4）发行人披露的刚果（金）当地政局不稳、骚乱、罢工、疫病等社会风险对发行人重要子公司生产经营的影响及应对措施。请保荐代表人说明核查过程并发表核查意见。
2、招股说明书披露南京市环保局于2014年10月8日下发“宁环罚字[2014]83号”《行政处罚决定书》，认为发行人子公司江苏润捷违反了《南京市水环境保护条例》第十六条第一款的规定。南京市环保局对江苏润捷做出处罚决定：“1、责令立即改正环境违法行为；2、处罚款人民币9.2万元”。请发行人代表说明作为金属冶炼企业，发行人安全生产与环保制度与措施是否健全有效，是否能防止环境污染事故再次发生。请保荐代表人发表核查意见。
（二）上海富瀚微电子股份有限公司
1、发行人招股说明书显示，公司控股股东、实际控制人杨小奇直接持有公司10.20%的股份，通过其直接控制的上海朗瀚和上海腾瀚分别间接控制公司21.68%和8.07%的股份，合计控制公司39.95%的股份。（1）请发行人代表说明将杨小奇先生认定为上海朗瀚的实际控制人的合理性；（2）请发行人代表结合发行人报告期内董事会、股东大会历次会议提案、表决、委托表决情形，说明认定杨小奇为发行人实际控制人的理由；（3）请发行人代表说明2016年11月签署的一致行动协议是否能追溯影响报告期；（4）请发行人代表说明杨小奇报告期在上海朗瀚和上海腾瀚减持股权，从而失去对两公司的控制权的必要性和合理性；（5）富瀚有限设立时陈春梅为第一大股东，并将龚虹嘉作为法定代表人，至招股说明书签署日，陈春梅、龚传军拥有发行人的实际权益仍然超过杨小奇（杨小奇直接和间接持有发行人464万股，陈春梅直接持有598.8万股，龚传军直接持有112.2万股），请发行人代表说明，这种情况下未认定陈春梅、龚传军等人对发行人形成控制或与杨小奇对发行人形成共同控制的原因及依据。请保荐发表人核查意见。
2、招股说明书披露2013年、2014年、2015年和2016年1-6月，公司对关联方海康威视的销售收入分别为1,128.61万元、1,843.15万元、5,842.05万元和5,570.99万元，占当期营业收入的比例分别为9.18%、10.53%、32.17%和37.62%，比重逐年增加。请发行人代表：（1）说明关联交易价格是否公允；（2）说明上述关联交易是否履行了公司章程规定的决策程序，对海康威视销售未来的持续性及变化趋势，结合关联销售说明对发行人业务独立性的影响。请保荐代表人发表核查意见。
（三）江苏安靠智能输电工程科技股份有限公司
1、招股说明书披露，国家电网采用捆绑招标的方式进行220kV及以上电压等级电缆及附件的采购，使得发行人在一定程度上受到与其配套使用的电缆及其生产商的影响。请发行人代表说明：（1）电缆与连接件捆绑式招标方式是否是行业招标的发展趋势，是否可能发展成为以电缆生产企业为主的捆绑式招标模式及对发行人的影响，发行人是否对合作电缆厂商存在依赖。（2）在招标过程中，发行人主要作为投标方和主要作为参与方的合作企业很少重叠的原因及其合理性。合作电缆企业在报告期内是否出现流失的现象。是否存在上述电缆企业因涉足连接件业务成为竞争对手的情形。（3）发行人的连接件和附件产品的销售毛利率远高于电缆销售毛利率的原因及其合理性。在捆绑式招标与销售的体制下，发行人的高毛利率是否可以持续。请保荐代表人发表核查意见。
2、申报材料显示，发行人的外部股东建创能鑫与发行人、陈晓晖、陈晓凌、陈晓鸣于2011年8月签订《关于江苏安靠智能输电工程科技股份有限公司增资的补充协议书》，原外部股东望桥达瑞与发行人、陈晓晖、陈晓凌、陈晓鸣于2011年9月签订《关于江苏安靠智能输电工程科技股份有限公司增资的补充协议书》，该等补充协议中包含有业绩补偿、回购等对赌性质的条款。2013年4月，因发行人正式启动上市进程，为满足上市要求，建创能鑫、望桥达瑞与发行人、陈晓晖、陈晓凌、陈晓鸣签订《关于终止特殊权利事宜的协议书》。
请发行人代表说明，实际控制人或发行人与其他股东之间是否还存在其它应披露而未披露的协议、合同、承诺、备忘录、安排等含有对赌性质的法律性文件。请保荐代表人说明对上述《补充协议》终止的真实性进行核查的过程。请保荐代表人对发行人的申请文件和招股说明书等信息披露资料是否完整和及时发表核查意见。
发行监管部
2016年12月30日
加入微信群：只加资深总监级以上金融投行人员和上市公司高管等资本圈人士，不合条件请勿加，见谅。目前已有近三千名投行资深人士加入投行圈微信群。您只要加mahf3241352(微信号)为好友,并报单位“姓名+公司+职位”，在发送名片后，，我将把您加入投行圈微信群！本群以金融投行专业问题探讨，并购及投行信息交流，业务资源对接为宗旨。由于目前申请人数较多，请您耐心等待，我们会尽快审核通过。
