全球最有钱的人都在做同一件事，巴菲特1000亿美元现金流向曝光，他的赚钱逻辑变了吗？

来源：华尔街见闻（ID:wallstreetcn）主编精选

最近与几大电力巨头及债权人“争夺”美国电力巨头Oncor的“事迹”，暴露了老巴的战略目标。

全世界最有钱的人仿佛都在做同一件事，如李嘉诚抛售了内地和香港的地产后，大举“进军”澳洲天气和电力、英国的电力和电信等基础设施；而沙特也向黑石注资成立千亿美元基建基金。

巴菲特这次也在“跟风”，他正在与几大电力巨头及债权人“争夺”美国电力巨头Oncor。

Oncor早在2014年其母公司Energy Future申请破产时其实就开始出售了。Oncor被誉为母公司的“王牌资产”，因为监管保护等多重因素，虽然母公司因为天然气价格“崩塌”而破产，但Oncor作为德州最重要的基础设施，经营情况并未受影响，“反而”盈利多多，成为了母公司偿还债务的重要资产。

自2014年母公司破产以来，Oncor就被多个电力巨头盯上，其中最后“出手”的包括NextEra和Hunt Consolidated，但这些巨头都先后被监管否决。

监管给出的理由很多，包括用户利益和税收等等，但最最本质的一点是希望Oncor能够“延续”2007年被Energy Future收入囊中时监管立下的“规矩”：Oncor要与母公司“隔离”。正是这个“规矩”保证了在Energy Future破产之后，丝毫没有影响Oncor对德州供电，其对德州电力基础设施的投资也丝毫没有受到母公司情况的影响。

巴菲特早就看上了Oncor这块肥肉，但“无奈”一开始竞争者众多。老谋深算的他或许早就看透了这些公司和监管诉求间不可调节的矛盾，自己才是监管最希望找到的接管人，所以从一开始就说不会参加竞价大战。

现在好了，竞争对手一个个被监管否决，手持1000亿美元现金的老巴此时站出来跟监管讲（此处为方便阐述内在逻辑的虚构），他们钱不够用才会坚持把Oncor这棵摇钱树装到自己整个大盘子里，到时候出什么问题德州麻烦就大了。我不一样，虽然该笔投资表面是收购，但我拿到以后会跟财务投资没什么两样，Oncor将完全“独立”；我1000亿美元正好没地方花，以后还会给Oncor的基建投大量的资金，其他人都没有这个财力。但我有个条件：收购的钱我只能出90亿美元。

这一收购最大的不确定性是什么？巴菲特为何对Oncor“情有独钟”？为什么说争夺Oncor仅仅是老巴布局已久整个大棋局中的一环，并非媒体所称的巴菲特“转型”？老巴最基本的赚钱逻辑变了吗？

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