未来一个月，关键的三座大山压在美国头上

美股现在面临着三大政策挑战：债务上限，税改，和预算案通过。这三座大山中，没有一个是容易翻越的。就债务上限而言，最有可能的结果是，在一番紧张角力后，上限最终会被提高，但过程将会很艰辛，市场又会经历一番风雨。

美股现在面临着三大政策挑战：债务上限，税改，和预算案通过。这三座大山中，没有一个是容易翻越的。

尽管预算案和税改都无比重要，但这三座大山中最迫切的，也最让大摩分析师Andrew Sheets担忧的是，债务上限问题。眼看着距离10月1日，只有四周左右的时间，债务上限提高依旧毫无声息，如果到时候债务上限未能提高，美国政府可能到十月中旬就无米下锅了。

在5月初，美国国会参议院以79-18票批准1.1万亿美元政府支出议案。该预算案将确保在9月30日之前联邦政府有充足的预算资金可用，以化解美国政府关门危机。

只有国会才能增加政府借款的法律上限。不能上调这一上限可能让美国政府陷入违约之中，包括无法偿还对投资者的金融义务。美国财长Mnuchin最近再次呼吁，要求立法提高债务上限。

眼看着，9月30日又快要到了，如果美国政府不能在9月成功提高债务上限，美国市场恐怕又要经历一番风雨了。

大摩分析师Andrew Sheets称：

最有可能的结果是，在一番紧张角力后，债务上限最终会被提高，但过程将会很艰辛，这可能会给市场下跌带来压力。有投资者认为，最不济的话，美联储还有一个备用计划，即改变债券偿付的优先次序，以避免违约，但这个备案并不能让我宽心。这反而会延误了真正重要债务上限问题的解决。

就算债务上限提高了，财务将会发行大量的债券来回收现金余额，大摩的经济学家认为，这意味着四季度可能将发行3000－3750亿美元的国债，这在历史上都是罕见的。

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