马曼然：Ai应用的关键在于跨界竞争带来的降维打击

导读： 我们不 预 测短线 大 盘的 波 动， 对大趋势的看法没有变化，大趋势上看， 现 在最多也就是刚 踩 到 牛 市的门槛 ；回顾历史，每次牛市运行的节奏都不同，这次也会与过往不同。

我们不是因为科技最近火了才被动式研究，而是提前就做了深入的研究，致力于挖掘Ai时代的真龙头。对于科技股的投资，依然绕不开基本的常识性原则，估值上，以较高的安全边际来补偿不确定风险；在选择上，抓住本质淘真金，而非概念题材零和博弈。 全球Ai 技术 变革 进入应用阶段，中国在Ai应用层面会后来居上， 相应也会诞生 出 Ai时代的科技巨头。 每次技术变革 都会 给小企业或者新兴企业 弯道超车 、变道超 车的机会，这次Ai 也不例外， Ai＋的重点 在于 虚拟世界和物理世界的结合 ， 给传统 产业带来 跨界竞争的风险、同时 也是 降维打击的 机 会。 比如， Ai机器人的重点不在 于是否是人形，也 不在于是否参与机器臂机器 腿、 电机、电池等 零部 件 ， 核心在于Ai大脑， Ai+软件 +硬件 =大模型 机器人；类似的逻辑也会发生在Ai+医疗等领域。

最近，业绩好的、有基本面支撑的绩优股跑不赢业绩差、估值贵的题材概念股，这些都是市场周期现象，每隔一段时间就会出现类似的现象，就比如上次2015年，炒作创业板、新三板的笑话拿茅台的，但最终还是拿茅台的笑到最后。 牛市 最重要的要持有，而不是频繁倒换 。 高手对决最重要 的是 不犯错误。