理财魔方马永谙：FOF的目标是定制风险 把握心理底线才是成功的关键

采 访对象： 理财魔方创始合伙人 马永谙

1.降低风险不是理财产品的需求，理财行业的最终目标是为客户挣钱。然而，以这个作为的标准去衡量理财行业，这个行业是失败的，因为简单估算，至少 有70%的用户亏钱。

2 . 客户赔钱的根本原因在，我们的客户有一个错误的资金结构叫正三角形资金进入，倒三角形的资金退出，也就是传统所说的追涨杀跌。而 客户追涨杀跌的原因是来自客户的人性——恐惧和贪婪。

3. 降低风险，既不是FOF的目标，也不是智能投顾的目标，它的目标是定制风险， 研究客户，把握客户的心里底线，才是FOF成功得关键。

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马永谙 | 理财魔方创始合伙人

我们知道去年开始FOF这个行业一下子突然火起来了，之前大家都不知道FOF具体是做什么的。我之前一直在这个领域里面工作，去年FOF火起来了，对我来说最大好处是满足了我一个从小时候的一个梦想，什么梦想呢，我原来一直做畅销书的作家，希望自己的书能被大量的盗版，这个是证明你的（书）写得很好的一个标志。但是很可惜这个梦想一直没有实现。

2014年的时候，我休息了一段时间，写了个很小的册子，就是关于FOF，叫做《FOF管理手册》，这本书的印刷，量也很少，结果去年FOF的火也带动了我的书卖得很快，我发现淘宝也有盗版，一本最贵的，要卖到两百块钱，极大的满足了我的虚荣心，让我的梦想得到了实现。当然我听说盗版印刷质量比我原版的印刷质量好多了，这也说明这个行业技术在不断进步。

很多人也问我，为什么在这个领域探索这么多久，而且在这个领域开始热起来前，你似乎离开这个行业，为什么？我只能这么说，我没有离开这个行业，我只是换一种方式生存，这是第一点。第二点，我为什么不再站在传统FOF领域面去做这个业务，我想，这与我面临的以及各位有做FOF业务的（投资者），或者是有作为FOF的投资对象的机构，所共同面对的疑惑有关系。

大家都会问FOF到底做什么？相对传统理财产品和金融产品有什么样的差异性以及需要满足什么样的需求？很多人说FOF会降低风险，降低风险是理财的需求吗？这显然不是。有人说FOF可以做资产配置，资产配置只是一个工具，或者是一个方式。资产配置目的是什么？这些问题在没有解决的时候，我相信所有做这个业务的人，大家都是在一个大潮中被裹挟前行的。所以，我希望今天用我在智能投顾里探索的经历跟大家共同探讨两个问题，毕竟这个领域比较新，谁都不比谁跑的更加前。

我的交流有两大部分，第一是智能投顾是什么，我认为它的核心是一个个性化的风险定制工具。第二是如何定制风险？因为我们知道，智能投顾的一个拳头，就是FOF管理。因此，换句话说，就是FOF管理如何定制风险？而在这个领域里头，下面还有三个问题：第一，屁股问题，即FOF究竟应该定位是什么？第二，被动和主动的边界在哪里，这个我相信是现在很多机构都在争论的问题。FOF应该做主动还是被动？应该做内部还是外部？第三，FOF时代，基金该如何变革。因为我们是FOF投资对象，我们应该如何去变革。