散户真的能击败机构么：彼得·林奇的投资秘诀 | 螺丝钉带你读书

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还为大家详细介绍了几位投资大师：股神巴菲特、他的好搭档查理芒格和指数基金之父约翰博格。分享了他们的人生经历、投资生涯和投资的理念。

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散户也能战胜机构

今天螺丝钉带你读书，介绍的，是美国传奇基金经理，彼得·林奇的《战胜华尔街》。

在金融市场的竞技场中，散户与机构的较量，常被视作“蚂蚁与大象的战争”。

但彼得·林奇在《战胜华尔街》中提出，散户可以用独特的“不对称优势”击败机构。

机构的优势

首先看看，机构在投资的时候，有什么优势呢？

（1）现金流优势

机构通常会有比较充沛的资金。

例如保险机构，每年会有客户的新增保费。

社保、养老金、国家队、公募基金···都可以获得大量的新增投资资金。

例如巴菲特旗下的伯克希尔，拥有189家持股在80%以上的子公司，这些公司价值数千亿美元。

这些公司盈利大多数良好，每年会给伯克希尔提供源源不断的新增现金流。

遇到市场大跌的时候，巴菲特从不缺少子弹，可以从容的定投或者抄底。

这也是巴菲特长期投资的秘密武器。

（2）信息优势

像大投行的分析师，可直接约谈苹果供应链高管，获取销售数据。

量化私募可以拥有上万块高算力显卡，快速捕捉市场出现的投资机会。

哪怕是一般的基金公司，也有基金经理、研究员可以全国各地出差，参加上市公司的股东大会。

这些信息是网上搜索不到的。机构可以更早拿到。

这些是机构的优势，同时也是个人投资者的劣势。

个人投资者的优势

不过相对应的，个人投资者，在投资的时候也有自己的优势。

（1）资金量小

俗话说，规模是业绩的敌人。

规模越大，收益越难做。

过去几年，国内规模超过300亿的基金经理，整体收益是跑输沪深300的。

散户资金量小，很多投资机会都可以介入。

（2）拥有人力资产现金流

创办或者收购一家赚钱的公司，不是一件容易的事情。

不过普通投资者有大机构没有的优质资产：人力资产。

例如工资等收入。

人力资产收入通常是非常稳定的，几乎每个月都是正收益（毕竟上班发工资天经地义）。

在资本市场，很难找到一个每月都正收益的资产。

但人力资产就是有这样的特点，在20-30年的职业生涯黄金阶段，可以每月获得现金流。

其实我们已经在利用这种人力资产的现金流。

例如养老保险、个人养老金账户、公积金、房租房贷···

都依赖每个月人力资产的现金流收入。

同样的，个人投资者也可以用新增现金流，在出现投资机会的时候投入。

（3）没有业绩考核压力

大多数金融机构，会按照每年考核投资业绩。如果收益不好，可能会被末位淘汰。

能按照3年维度考核业绩的公司，已经是对投资比较宽容的了。

基金经理的流动性非常大，平均任职期限，只有4.7年。

在这个背景下，机构想要做长期投资，不是容易的事情。

需要机构给投资经理有相应的空间。

个人投资者，无需频繁应对业绩排名压力，只需要对自己负责，可更从容地坚持长期投资。

如果个人投资者，能从5-10年的维度，规划长期投资，那反而可以对机构建立优势。

总结

机构和散户，在投资的时候各有优劣势。

不过总体上，散户是有“战胜华尔街”的潜力的。

只不过，能做到“低估买入，耐心持有”的个人投资者并不多。

· 大多数个人投资者是追涨杀跌的。

例如国内股票基金，申购量最高的，是出现在2021年初牛市高位。

而到了2024年5.9星，熊市底部的时候，股票基金申购量只有2021年的几十分之一。

是投资者对基金这类品种失望了么？

倒也不是。

2024年长期纯债基金上涨较多，散户追涨买入长期债券基金的资金量，在2024年创下纪录。

公募基金的规模在2024年也创下新高。

大多数投资者还是习惯追涨买入，而不是低估的时候买入。

· 持有时间周期也比较短

例如ETF的平均持有时间长度只有1个月。

场外基金会长一些，不过能坚持持有股票基金达到3年以上的，也只有11%上下。

能够坚持5年以上的投资计划，从时间上超越机构的散户，也并不多。

“好品种+好价格+长期持有=好收益”。

能做到这点，个人投资者也是可以长期获利的。