注意！存款突然大转向！

11月份的社融数据已经出来了，

有一些数据确实正在好转，但是整体而言，11月份的数据依旧不及预期，

11月份新增社融2.34万亿，预期2.9万亿，去年同期2.46万亿，

也就是说11月份的新增社融不及预期且低于去年同期，

这就说明企业和居民对于资金的需求还是不太旺盛，

然后，11月份M2同比增长7.1%，预期7.4%，前值7.5%，

M2同样不及预期且增速回落，不过我个人感觉M2增速回落也没什么关系，

因为现在的问题不是货币供应的问题，而是企业和居民不愿意贷款，贷款少，消费少，存款多。

再然后，M1同比下降3.7%，预期是下降5.6%，前值是下降6.1%，

也就是说M1的数据好于预期，并且降幅明显收窄，而M1主要是流通中的现金以及活期存款，

M1之所以好转主要原因还是在于房地产回升以及前期专项债加快落地，并非是居民的消费意愿以及企业的投资意愿加强，

因为11月份居民贷款和企业贷款同比依旧是在少增，居民贷款同比少增225亿元，企业贷款同比少增5721亿元，

接下来咱们再看看居民的中长期贷款，也就是房贷，

居民中长期贷款增加3000亿元，同比多增669亿元，

居民中长期贷款增加也和11月份的房地产数据相对应，因为11月份楼市的销量依旧比较高，特别是二手房销量，

但是我们也看到了，现在除了居民的中长期贷款在增加之外，其他的贷款还是在减少，

这就说明9月底以来的楼市松绑政策确实起到了一定的积极效果，但现在整体的经济基本面还没有得到特别大的改善，

这对于楼市的持续性修复是不利的，因为政策刺激毕竟是短期的，楼市中长期还是要看基本面的，

最后咱们再来说一下住户存款数据，今年前11个月居民新增存款达到12.07万亿元，而单独11月份居民新增存款达到7900亿元，

这就说明居民的存款意愿依旧比较高，虽然现在存款利率是一降再降，奈何现在居民存款的首要目的是维持安全感，存款利息反而是副产品，

或者说在各种社会保障体系不健全的当下，指望降低存款利率迫使居民把钱从银行里面拿出来消费是不现实的。

更有意思的是，10月份居民存款没有增加反而减少5700亿，各大媒体疯狂的宣传，标题大概意思就是：单月减少超5000亿！居民存款“搬家”，营造大家开始不存款的氛围，

结果怎么样呢？

11月份居民单月存款增加7900亿，当时咱们分析10月份居民存款减少原因的时候就提到过，每年的4月份，7月份，10月份由于上个月是季度末，本月是季度初，银行会有一定调整，所以每年的4月份，7月份，10月份通常被认为存款净流失月，

比如最近三年居民存款大幅度增加，但近三年的4月份，7月份，10月份单月存款都是下降的。

然而他们不告诉你这个原因，反而是在避重就轻告诉你存款搬家了，大家用于消费了，大家用于买房了，大家不提前还款了，

所以有时候想想真的是非常无奈，也非常有意思，

牛马真不容易，房地产，股市，消费都要靠牛马支撑