投中微盟、BOSS直聘、壁仞科技，华映资本如何在存量中寻找未来增量？

生态布局的长期主义

从开始布局到最终成型，通常都需要5~10年的周期。但这也是华映资本投资理念中赢得「未来」增量市场的重要因素。

章高男直言，华映认可因技术创新带来的未来5~10年高速发展趋势，尽管它在短期内不会爆发。但长远来看就会存在巨大价值。

例如，尽管目前MR、VR、AR等产品从全球范围来看依然没有出现爆发，并且在过去几年行业也出现过因技术不成熟导致的投资泡沫。但这并不意味着这一领域没有未来。

华映判断，随着整个移动互联网及5G的普及，该领域相关基础技术成熟度已经全面到达商业化临界点，必将会在未来迎来更大爆发。

像MR眼镜等产品，极有可能继智能手机之后，成为引领下一波大商业浪潮的交互方式。

数据也证明市场正在加速扩张。

华映投资的影创科技，在MR领域实现了全球出货量第一，在VR生态级操作系统领域，实现了国内出货量第一。2020年，其AR眼镜出货量2万台，VR眼镜出货量8万台。

「技术领域有很多类似的早期市场，距离行业巅峰还有很远距离，但它们本身的发展并不慢，假以时日就会成长为一个大市场。如果你能在很早时候预测到，并选中其中最有发展潜力的企业，就可以吃到红利。」

但是，在业务、团队、商业化都尚未成熟的项目早期阶段，如何才能更准确的捕捉到最有发展潜力的企业？

章高男认为，投资有3个基准： 增量市场、技术壁垒、细分前三。

不过章高男同时强调，上述3个基准只是必要条件，而非充分条件。

技术出身的章高男曾被媒体誉为「数据信徒」。尽管他本人并没有承认这个标签，但也不妨碍他认可「数据」作为企业最核心生产资料所产生的价值。

实际上在华映投资的40多个To B项目中，基本都是围绕数据展开的。而数据本身也是所有数字化的基础支撑。

不过章高男同时强调，上述3个基准是必要条件，而非充分条件。即使项目满足，也不一定会最终拿到投资。

这里的变量就是「人」。所谓成事在人。现在企业的核心资产与竞争力，归根结底都是人才。

所以华映曾经围绕人才投资了平台型人才流量入口BOSS直聘，并获得了相当不错的账面回报率。