全球三家公司瓜分，3M、三星、还有他

文   |   小邵院长

全球电视产业再次到了技术革命的十字路口。

过去30年，黑白与彩色电视的变革，背投与CRT的较量，等离子与液晶电视的厮杀，每一次交锋背后，都伴随着旧王朝的衰落，新巨头的崛起。

今天，烽烟再起，两大阵营磨刀霍霍——

左边是量子点电视，三星、TCL、海信，一字长蛇阵排开；

右边是OLED电视，LG、索尼、创维，背水一战。

但凡行业内的企业，不管你愿与不愿，都将入局绞杀，胜王败寇，只在未来的两三年内定下生死。

在产业升级的方向上，OLED本来是前辈。

早在2013年的CES展上，索尼就展示了全球第一款4K OLED电视，将OLED技术推到了电视产业的前沿风口。

而量子点电视，直到一年之后才由三星捣鼓出来，可谓姗姗来迟。

然而谁也想不到的是，据市调机构NPD Display Search的数据统计，2016年量子点电视全球销量300万台，而OLED电视销量仅为80万台！

量子点，后发先至。

如何做到的呢？

价格。

成本。

OLED电视虽然如今已在手机端大放光芒，但在大屏幕上，却始终受制于良率无法突破，产能受到了严重限制。

目前全球OLED电视面板，能够实现大规模量产的只有韩国LG一家，一年的产量极限也只有200万台。

良率不突破，价格自然是高高在上。

一台主流55英寸的OLED电视，目前最低价格为康佳的9999元，最高的索尼则是26199元！

可是量子点电视呢，55英寸价格已经降到了6899元。

今年一个新杀进来的互联网电视品牌，风行的量子点电视，其43寸的价格更是杀到了4199元！

如此低价，量子点是如何做到的呢？

实际上，目前的量子点电视，仅仅是在普通LCD电视基础上的简单升级。

他的真实名字叫QD-LCD，封装的时候，将LCD的白光LED改为蓝光LED，然后去掉一层扩散膜，在光源和增亮膜之间增加一层量子点膜。

如图所示：

就这么简单的一点微创新，从某种角度而言，或许只能称作是0.5代的技术革新。

色彩对比度、厚度、响应速度等技术指标上，或许还比不上OLED，但他的色域和寿命也是有着自己的优势滴。

更重要的是，升级成本低，价格便宜啊！

不就是仅仅增加一个量子点膜而已嘛，按照目前55英寸电视大约一平米的膜使用量，一台电视也就仅仅增加了80-100美元而已。

自古以来，两种技术路线之间的斗争，就不仅仅是由技术的先锋性所决定的，尤其是在民用领域。

半个世纪以前，明明索尼推出的Batemax录像机技术更先进，却败给了松下和JVC支持的VHS技术。

关键原因就是后者成本更低，获得了更多消费者的用脚投票。

十年前的等离子和液晶大战中，这一次是松下支持的等离子成了孤家寡人，即使技术更先进也只能眼睁睁的看着被用户抛弃。

民用市场的竞争中，除非你的技术拥有压倒性的优势，否则差距不大的情况下，往往价格就成了首要的考虑标准。

价格与技术间相对较短的那一块木板，才是漫长战争较量下的决胜点。

以目前的趋势走下去，似乎量子点电视已经胜券在握了吧？

但战场的风云，说变就变。

2017年二季度最新战报，据IHS Markit提供的数据显示，全球量子点电视销量骤减48.2%至35.1万台，而同期OLED电视销量则大增29.4%至28.2万台。

两者的销量差距，一下子就压缩到了7万台！

究竟是怎么回事？

原来，作为全球唯一的量产OLED电视供应商，LG感受到了萧瑟的寒意，如果不能在今年扭转局势，很有可能就将步上当年松下等离子的结局了。

坟场的墓碑似乎已经写好了名字。

LG狠下心，决定背水一战。

一场价格战被引发，55寸4K OLED电视首次降到了1.7万元以下，砍价幅度接近1万元。

其他OLED电视也纷纷降价在5000元至1万元之间！

大幅压缩的价格，让技术指标依然略胜一筹的OLED电视获得了更多用户的认可，销量由此反转。

别急，战争还没结束。

LG的价格战是在良率技术没有突破情况下的背水一战，这就决定了其业绩面临着巨大的压力，未必可以持续。

而量子点阵营呢？

拥有全球最大电视厂商三星的支持，拥有中国三大电视品牌中两大的支持，规模与成本都领先，价格战可以奉陪到底。

在技术上，量子点也正在突破自发光技术，预计未来两年将可以实现，到时将不需要背光模组，更轻薄、柔性展示的优势将得以发挥。

技术的孰优孰劣，犹未可知。

但是拥有更成熟配套产业链的量子点技术，成本方面却很难被OLED所追上。

截至目前来看，量子点仍然是产业升级的主流方向。

假如，假设，真的只是假想。

如果量子点电视成了下一代电视变革的最大受益者，那么作为投资者的我们，谁会是A股里面最受益的公司呢？

聚光灯打过来！

激智科技（300566），目前非它莫属。

激智成立于2007年3月，由归国博士张彦创办。

张彦本人于2008年入选国家第一批“千人计划”特聘专家，管理层团队也大多来自世界500强，专业性极强。

激智早期主攻液晶显示用的光学膜中的扩散膜，并于2013年研发出了增亮膜。

这两张膜贡献了激智目前的主要营收，2016年扩散膜销售5020.89万平米，同比增长19.57%，增亮膜2160.85万平米，同比增长127.25%。

但是，如果只看这两张膜，我们还投资个鬼哦！

你要知道，扩散膜价格现为7-8元/平米，增亮膜为10-12元/平米。

以目前的全球液晶电视需求计算，扩散膜、增亮膜的需求分别为1.84亿平米、2.04亿平米。

假设2017年激智能够占有30%的市场份额，又能贡献多少营收，多少利润呢？

到顶也就11亿左右的营收，1.1亿元的利润。

想象空间真不大。

但是如果换成量子点膜的话，一切就不一样了，量子点膜的价格目前是500元/平米，在同等面积的销量下，市场空间将扩张60倍和40倍以上。

这将是一个乌鸡变凤凰的故事！

2016年5月，激智科技取得应用于背光模组的量子点膜专利，并进行量产销售，当年已通过冠捷、中电熊猫、TCL、海信、微鲸、暴风、PPTV等公司的认证。

2017年3月，与全球量子点龙头Nanosys达成战略合作。Nanosys 是全球最大的量子点供应商，也是最早实现量子点显示商业化的企业，与3M公司合作开发的QDEF薄膜显示路线是目前最为成功的产业化路线。

激智预计2017年量子点膜出货量超过5万平米，假设单价500元/平米，就是2500万元的营收。

至于产能，激智则表示：已经准备好了400万平米，就等订单了。

而这才刚刚开始！

据IHS，IEK资料显示，未来的电视格局或许是：

预计到2022年，量子点电视有可能达成出货量1亿台，占据全球电视规模一半的份额。

爆发就在明年。

一旦爆发成势，则激智就是大鹏一日同风起，扶摇直上九万里！

当然，技术路线的战争仍然扑朔迷离，我们且行且关注，保持谨慎，更保持敏锐。

— —END— — 

【作者简介】

小邵院长 | 君临·专栏作者

研究员，专注新兴产业投资

深挖公司信息、践行价值投资