今天分享的是 AI专题系列 深度研究报告：《 AI专题：AI时代“能源 算力”新业态 》

（报告出品方： 长城证券 ）

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AI迅猛发展给能源行业带来新机遇：

• AI行业的能源焦虑：随着AI技术的不断发展，其对能源的需求也在不断增加。黄仁勋和奥特曼等行业领袖都表达了对AI能源需求的担忧，认为AI的发展需要更多的能源支持。

• 行业共识：算力中心建设将刺激能源需求进一步增长：多家权威研究机构对AI所能带来的能源需求增长做出了预测，多数预期颇为乐观。国际能源署（IEA）在《电力行业2024-2026分析与展望》里针对发达经济体与中国的电能增长分析当中，将算力中心与交通电气化、民用电气化并列列为刺激电力需求增长的三大因素。

AI时代算力中心用能新模式：

• 面向AI应用的算力中心用能特征：AI算力中心的电力消耗显著高于传统数据中心，其能耗曲线区别于传统数据中心，且具有较高的灵活性和可调节性。

• 绿色算力与绿电：AI产业在使用绿电的模式上经历了数据中心节能增效、通过购买绿证REC实现绿电覆盖、绿电购买协议PPA、100%绿电覆盖等阶段。

• 面向算力中心的碳中和政策：为了应对来自AI算力中心的高能耗与碳排放，全球主要国家与经济体已相继出台了针对性的节能减排政策。

• 我国算力中心所面临的能源问题：我国西部地区可再生能源丰富，用电成本、土地成本低廉，适合建设大规模算力中心，但是经济建设相对薄弱，对算力需求不足。我国东部沿海地区经济发达，各行业对算力需求旺盛，但用电成本、土地成本高昂，绿电资源匮乏，不适合大规模建设算力中心。这种结构性的矛盾给我国AI算力行业的发展带来了独特的挑战。

AI有望为能源行业开辟新的发展空间：

• AI有望刺激新能源产业新一轮增长：根据我们的预测，到2030年，AI产业所能带来的新增用电需求的保守估计值、基准值、乐观估计值分别为747.95、1141.2、1627.2TWh，对应新增产值分别为398.8、636.8、939.8亿美元，增长空间非常可观，在解决新能源产能过剩问题的同时，有望刺激新能源产业进一步发展。

• 算力中心有望成为长时储能（LDES）首个应用场景：长时储能LDES（Long Duration Energy Storage）这一概念自诞生至今，始终没有找到合适的应用场景。除了成本因素之外，还有一个重要原因便是储能技术与新能源强绑定，而大部分电力用户还在新能源与化石能源之间摇摆。作为新兴的大型用电设施，相关政策与企业的碳中和承诺都预示着算力中心将会成为首个新能源使用率达100%的应用场景。

• 算力中心有望成为最优质的需求响应资源：算力中心作为新兴的大型电力用户，在运营方面也有着独特的优势。传统大型电力用户，例如化工行业、钢铁行业等，要求24小时不间断生产，在电网需要在用电侧降低负荷时，难以及时响应。算力中心以数据为生产资料，不受地理限制，可在不同的设施之间快速传输，AI大模型的训练任务也可快速启停，在多个算力中心之间灵活切换，是非常优质的需求侧响应资源。

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