集锦 | 北大经院工作坊（第959-962场）

主讲人：

姚经（苏州大学教授）

讲座主题：

Using Probabilistic Methods Based on Laplace Transform for Pricing: Two Studies on Path-Dependent Options（基于拉普拉斯变换的概率方法进行定价：两个关于路径依赖型期权的研究）

参与老师：

北京大学经济学院郑伟教授、贾若副教授，清华大学经济管理学院冯润桓教授，中国人民大学财政金融学院魏丽教授、陈泽副教授等

讲座内容：

姚经探讨了运用拉普拉斯变换方法对路径依赖型衍生品进行定价的问题，并以安全气囊期权和脆弱巴黎期权为例进行了详细阐述。

首先，姚经介绍了安全气囊期权的基本原理。它是一种嵌入障碍期权的结构化产品，在市场下跌时为投资者提供下行风险保护，类似于车辆中的安全气囊。接着，他探讨了安全气囊期权的定价问题。在经典的布莱克-斯科尔斯（Black-Scholes）模型框架下，姚经基于拉普拉斯变换方法推导出安全气囊期权的定价公式，并提出了两种修正的定价公式：时变障碍期权和带有提前赎回选项程度期权。通过将该模型与蒙特卡罗方法的数值模拟结果进行对比，他证明了拉普拉斯变换方法在计算性能上具有显著优势。

随后，姚经探讨了巴黎期权的定价问题。作为由障碍期权发展而来的一种复杂路径依赖型期权，巴黎期权的行权方式具有高度复杂性，导致其定价面临较大挑战。他创新性地应用拉普拉斯变换推导出报酬中关键停止时间的概率分布，从而得到了巴黎期权的闭式定价公式。

最后，姚经将该模型与二叉树方法及蒙特卡洛方法的数值模拟结果进行对比，进一步验证了基于拉普拉斯变换方法的定价模型的准确性和稳健性。

主讲人：

彭凯翔（武汉大学经济与管理学院教授）

讲座主题：

“天下之大命脉”与“利权下散”：试探明清经济空间变迁对经济组织之形塑

主持人：

郝煜（北京大学经济学院长聘副教授）

参与老师：

北京大学经济学院管汉晖长聘副教授、陈仪副教授、赵一泠助理教授

讲座内容：

首先，彭凯翔介绍了本研究的出发点。明清市场经济最突出的发展是长距离贸易的繁荣，这也给当时的经济带来诸多的变化。而这些变化意味着什么，学术界多有争论，但少有研究从空间格局的视角作出解释。这一研究则试图从明清时期空间格局的变化出发，讨论其对贸易格局的影响，进而探讨贸易对组织形态，甚至社会形态的影响，从而梳理明清经济空间的变迁。

随后，彭凯翔依次介绍了明清时期空间格局和贸易格局的变化。在空间格局方面，明清时期的主要变化体现在疆域的变化、核心区的转移、经济地理本身的变化，以及全球视野下经济体系的变化等。在空间格局变化的影响下，贸易格局也产生了转变。比如物资的循环，从明代以漕运一线为主的南北交流，发展到清代多线的交流格局。在货币、资本的循环方面，也出现了相似的发展，即从明代以漕运一线为主的财政与商业银流，发展到清代全国大范围的资本流动格局。

接下来，彭凯翔对经济组织在明清的演化进行了介绍。他首先指出明清的财政政策和制度供给为经济组织的活跃提供了空间，如从实物财政转向货币财政、从劳役转向“配户当差”、为供应边疆发展出机动性财政等，这些都使得国家的资源调配越来越依赖市场和商人的作用，使商人承担起实现跨地区贸易与资本对流的中间角色。而在这一过程中，贸易格局的变动也形塑着经济组织的变化。一方面，随着长距离贸易的兴起，贸易中的信息传递、货币金融、度量衡、交易规则等问题催生出活跃的市场类组织。这些组织由市场本身的需要驱动，在匹配交易方面发挥着重要作用，即所谓的 “利权下散”。以货币的供应和流通为例，尽管政府掌握铸币权，但是在协调货币流通和形成货币标准上，区域市场发挥的作用甚至超越政府。而另一面，资源与资本大量流向边缘地区而非江南等工商业中心区，又使企业类组织仅获得有限的成长，无法跨越斯密式增长的轨道。

最后，彭凯翔对讲座内容进行了总结：明清时期核心区与资源空间结构的新变化带来贸易和投资在空间结构上的演进，这进一步型塑了经济组织的新形态和特征，如出现了国家和商人间的联盟、产生了令人瞩目的市场类组织等。

主讲人：

朱建明（中国科学院大学教授）

讲座主题：

Optimization Methods and Applications of Disaster Management Research（灾害管理研究的优化方法及应用）

参与老师：

北京大学经济学院郑伟教授、贾若长聘副教授，清华大学经济管理学院冯润桓教授，中国人民大学财政金融学院魏丽教授、陈泽副教授等

讲座内容：

朱建明首先分享了他的科研经历，主要包括三方面的研究：其一是灾害应急管理中的资源储备与调度问题，其二是基于电网、应急生产安全和地震管理相关的研究；三是基于社交媒体信息与虚假信息治理。

随后，朱建明阐述了灾害管理的目标：灾害管理旨在降低灾害所造成的损失，通过量化分析和建模工具解决灾害管理中的关键问题，提高应急资源管理的效率，采用情景分析、随机规划与鲁棒优化应对灾害的不确定性。

基于不同的应用场景，朱建明系统地介绍了对应的研究方法及内容。第一，化工类事故问题适用于事故溯源溯因树的构造与分析方法；第二，社交虚假信息的传播问题适用于组合优化、复杂性分析、抽样方法与算法设计等理论与工具，可以构建网络节点影响力分析的优化模型；第三，应急资源管理方面，他详细介绍了建模刻画应急物资协调调配的关键问题；第四，群组效应下的影响力最大化问题。最后，朱建明介绍了应急管理中的保险。他基于事故树与保险学科联动、巨灾与精算的相关性和大数定律展开进一步的讨论，也系统分析了中值问题、覆盖问题、中心问题等关键问题。

主讲人：

Yuta Suzuki（上海交通大学安泰经济与管理学院助理教授）

主持人：

莫家伟（北京大学经济学院助理教授）

讲座主题：

Pro-Manufacturing Land Policies of Competing Local Governments: A Quantitative Analysis of China

参与老师：

北京大学经济学院杨汝岱教授、田巍长聘副教授、刘政文助理教授、吴群锋助理教授，北京大学新结构经济学研究院王歆助理教授、徐铭梽助理教授，北京大学国家发展研究院薛思帆助理教授

讲座内容：

Yuta Suzuki构建了一个囊括了地方政府与其土地分配的多部门量化空间均衡模型，并分析了中国地方政府提供给制造业和服务业或住房的土地的价格差异所带来的福利影响。在该模型中，地方政府跨部门分配土地，并对土地市场进行细分，以非合作的方式最大限度地实现其当地目标。他通过定量分析发现，当地方政府旨在最大限度地提高当地制造业产出时，该模型模拟出的土地价格的折扣与现实数据相近。而当地方政府旨在最大限度地提高当地福利时，制造业用地折扣较小。Yuta Suzuki指出，政府提供给制造业的土地价格较低是合理的，因为制造业的投入产出联系比服务业更强，使得这一土地政策下的福利水平超过了统一的土地价格带来的福利水平。