【公司·飞科电器】陈子仪：电商占比稳中有升，17上半年业绩无忧

上半年电商占比持续提升，继续享受网购红利。 16 年底公司电商渠道占比为 44% ， 17Q1 进一步提升至 47% ，网购浪潮下公司电商继续快速拓展，我们预计 17 年全年电商占比可突破 50% 。线下经销商规模稳中有升，增长稳健。线上线上健康结合，终端消费者体验继续加分，品牌力可持续提升。

价格敏感度低，产品提价空间巨大。公司产品主打大众市场，产品零售价格较低，消费者对产品价格敏感度低，消费升级趋势下，公司产品提价空间巨大，应对成本上涨无压力。国产品牌替代趋势不可逆转，公司在未来个护市场份额有望继续提升。