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新财富请支持【国金电子】每日资讯&行情(2017-09-26)

国金电子研究  · 公众号  ·  · 2017-09-26 20:39

正文

       新财富请支持【国金电子】!过去我们不太看重新财富,但今年起,我们必须在新财富上有所表现和成绩,这次我们明确表达希望大家新财富能够投给【国金电子!因此,我们罕见地开始广告、拉票。

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台封测厂生意陷两难 华为基地台、手机芯片成转机

       2017年台系IC设计龙头联发科面临转型阵痛,在12奈米制程重磅新品多集结于2018年才能拂晓出击的态势下,提供后段封测支持的台OSAT厂也感受到今年的压力。不过,受惠于全球业者积极布建5G、Pre5G蓝图,特别是华为与旗下IC设计海思手握基础建设基地台、智能手机两大出海口,台系封测大厂反而可凭借陆厂大单稳定军心。

 

       综观2017年智能手机市场,首发的iPhone8出师不利,对于非苹阵营也不是太好的消息。iPhoneX虽有3D感测、AI、AR、OLED面板等特色,但出货递延已经是业界共识,今年下半年恐怕对于市场的推动力难免有远水救不了近火的隐忧。到目前为止,已经有台系封测业者减少上半年预定的Wire Bond打线机台采购量,对于后续中阶、中低阶智能手机市场表现仍是持平看待。

 

       然而尽管在这样的市况下,今年华为对于5G世代的雄心壮志,将成为台封测厂维持成长与获利的一大关键。 中国大陆目前正积极布建4.5G基地台,基础建设基频芯片封测商机成为今年不稳定市况中的浮木,华为在3GPP中可以享有一定话语权、不可忽视的要角,能够承接后段turkey完整解决方案的封测业者营运可望吃下定心丸。


       另外,华为Mate10搭载的麒麟970处理器,特别强调AI加速引擎NPU神经处理单元,于台积电10奈米投片,后段封测则是由硅品、京元电等业者拿下订单。对于承接大部分封装订单的硅品来说,华为新机已经被预期成为下半年营运贡献的主战力之一。 


全球手机、车用光学MEMS组件需求大增  苹果iPhone X推波助澜 台封测厂雨露均沾

       智能手机各类MEMS传感器需求量不断增加,除了苹果iPhone X打响3D感测应用外,加上车用电子、自驾车概念对于传感器如光达(LiDAR)需求日增,使得光学MEMS组件成长动能强劲,台系封测龙头日月光MEMS相关封测业务将维持成长动能,京元电、菱生等业者亦可望受惠,业者纷看好光学MEMS组件封装后市表现。

 

       光学技术结合MEMS系统,已成为下世代智能手机、车用电子重要发展基础,MEMS LiDAR更被视为未来自驾车应用不可或缺的组件,至于可进行脸部生物辨识及扩增实境(AR)应用的3D感测,则是苹果(Apple)、三星电子(Samsung Electronics)、高通(Qualcomm)等业者积极抢进的领域。苹果iPhone X将成为3D感测市场的重要试金石,高通亦急起直追,然业者仍观望iPhone X正式开卖后,使用者对于Face ID实际接受度,才能判断未来是否成为手机标配功能。

 

       台系委外封测业者中,专精于光学MEMS封装的业者并不多,主力为日月光中坜厂技术较齐备,较能支持高阶产品,旗下客户包括奥地利微电子(AMS)、博世(Bosch)、TDK(收购美商InvenSense)等。其他台厂虽未必能直接受惠于AMS委外封装商机,但苹果脸部辨识锁定的AR领域,也是众家手机品牌厂包括三星、华为、Oppo、Vivo等认为3D感测功能最有看头的应用之一,对于各类光学MEMS传感器需求将持续看增。


Micro LED大尺寸布局脚步加快 迎战OLED面板进入倒数 瞄准高阶显示屏、OLED TV左右开弓

       随着韩系面板厂及中国大陆大举投入OLED面板厂房,OLED面板实力逐渐壮大,一旦延伸至大尺寸应用,Micro LED面临时间竞争压力也日益严峻,可能仅能固守利基市场。目前各家正在加快脚步投入,包括工研院与聚积合做Micro LED超小间距显示屏、Mikro Mesa发展不拼接的55吋大尺寸TV应用等,均预计2018年将可看到先导产品陆续问世。

 

       Mikro Mesa董事长陈立宜表示,OLED如今在小尺寸面板已经取得突破,若从小尺寸切入,Micro LED将会面临与OLED面板直接价格竞争,若从高阶大尺寸液晶面板竞争,则需要性价比高,才有机会取代液晶面板。对抗OLED技术已进入关键倒数500天,若无法顺利开拓大尺寸显示市场,则小尺寸应用就必须先走利基市场。

 

       瞄准超大尺寸的Micro LED显示屏应用,工研院电光所近期携手聚积共同开发「超小间距LED数字显示技术合作案」,据悉目前将于第4季进入试量产阶段, 2018年将有超大尺寸Micro LED显示屏的展示。Sony于2017年推出CLEDIS大尺寸显示屏幕,显示出Micro LED切入大尺寸应用的机会,但正式量产销售仍遥遥无期,但工研院表示,目前研发超小间距显示屏的LED晶粒尺寸也是落在70~80μm,但价格仅约数百万元,未来进入量产后,十分看好其市场发展潜力与竞争力。


斥资3,350亿新台币 华邦电宣布在高雄设12寸晶圆厂

       半导体DRAM大厂华邦电子,正式宣布将在路竹的南科高雄园区,设立12寸晶圆厂,总投资金额高达新台币3,350亿元,比鸿海美国投资案新台币3,050亿元还大。


       台湾地区科技部强调,这是继台积电新台币5,000亿元的5纳米、3纳米制程后,最大的半导体厂投资案,尤其近期鸿海集团宣布在美国威斯康辛州投资100亿美元(约3,000亿元台币),为台湾产业投下震撼弹,华邦电于大厂出走传闻甚嚣尘上时,做出规模超越鸿海的进驻高雄决策,更有重大意义。


       华邦电董事长焦佑钧强调,将在南科高雄园区25公顷土地上设厂,15年内投资3,350亿元,打造 7 万至 8 万片晶圆产能,预计 2020 年将率先导入 20~25 纳米技术量产,且未来将有机会进入 14 纳米或更先进技术。预计明年第2季底动土,2020年量产,总共需求2,500名高端人才。


2Q17全球显示器出货量为2,850万台

       IDC公布全球季度PC显示器出货报告,2017年第2季全球PC显示器出货量为2,850万台,虽然年减6.4%,但部分市场表现疲弱可归因于去年同期基期太高,相较上季也下滑1.2%,是2014年以来首次出现连续2季下滑的现象。不过,下半年将受惠学校和假期需求,IDC上调2017年下半年出货量成长率,从原本预期的-2.8%调升到1.7%。

 

       分析师预测2017年全年将出货1.17亿台PC显示器,预计到2018年第2季全球出货量将达到2,780万台,年减2.2%。21.5吋与19.5吋将持续主导全球市场,2017年第2季市占率分别为22.2%和11.6%,在前十大屏幕尺寸中,23.8吋和27吋出货量年增率最高,分别为75.1%和19.5%。

 

       2017年第2季排名居首的戴尔(Dell)全球市占率为19.5%,出货量超过550万台。其次为惠普(HP),第2季出货近400万台,市占率为13.9%。第三名联想出货量超过280万台,季增11%,主要驱动力来自美国市场。排名第四的三星电子(Samsung Electronics)出货量达260万台,年增率上升的市场包括美国、西欧和加拿大。乐金电子(LG Electronics)排名第五,全球市占率为9.1%,美国与中东欧市场年增率提升。


重要公告

【奋达科技】公司控股股东肖奋将其持有的83,800,000股公司股份办理质押,占其所持股比例的15.1%。


【圣邦股份】公司持股 5%以上股东哈尔滨珺霖投资咨询有限公司将其持有的3,920,000股公司股份办理质押,占其所持股份比例72.08%。


【激智科技】公司持股5%以上股东北京沃衍投资中心(有限合伙)将其持有的2,400,551股公司股份办理质押,占其所持股份比例27.71%。


【艾比森】公司实际控制人及控股股东之一、董事、副总经理邓江波将其持有的无限售流通股12,900,000股公司股份办理质押,占其所持股份比例21.19%。


【兴森科技】公司持股5%以上股东金宇星将其持有的1,560万股公司股份办理质押,占其所持股份比例18.82%。


【顺络电子】公司第三大股东新余市恒顺通电子科技开发有限公司将其持有的1,000万股公司股份办理质押,占其所持股份比例15.26%。


【南大光电】公司持股5%以上股东上海同华创业投资股份有限公司将其持有的37 万股公司股份办理质押,占其所持股份比例1.75%。


【世运电路】公司监事会主席黄其义先生于 2017 年 9 月 25 日因病去世。


【京东方 A】公司发布2017年前三季度业绩预告,2017年第三季度归属于上市公司股东的净利润为189,739 万元--219,739 万元,同比上升188.73%--243.39%,前三季度归属于上市公司股东的净利润为620,000 万元--650,000 万元。


【三利谱】公司持股5%以上股东周振清将其持有的公司股份2,750,000股办理质押,占其所持股份比例51.46%。


【雷曼股份】公司控股股东、实际控制人之李漫铁先生将其持有的12,400,000股公司股份办理质押,占其所持公司股份比例10.97%。


【欣旺达】公司控股股东王明旺先生将其持有的1,914 万股公司股份办理质押,占其所持股份比例4.26%,将其前期质押的2,000万股公司股票解除质押,占其所持股份比例4.45%。


【三安光电】公司控股股东厦门三安电子有限公司将其持有的无限售流通股43,000,000股办理质押,占公司总股本的1.05%。


【锦富技术】公司控股股东及实际控制人之一富国平将其持有的3,600万股公司股份办理质押,占其所持股份比例20.08%。


【韦尔股份】公司股票将于2017 年9月27日起复牌。


【茂硕电源】公司全资子公司加码技术有限公司拟投资设立其全资子公司加码技术(香港)有限公司,注册资本为 1,000 万港币,从事开关电源、高频变压器的研发和销售、投资与实业。


【歌尔股份】公司拟注销公司控股丹麦子公司 AM3D A/S。


【贤丰控股】公司选举陈文才为公司董事会董事长,聘任卢敏为公司总经理,聘任张斌、彭君君、张志刚、蒋柏芳为公司副总经理,聘任张志刚为公司董事会秘书,彭君君为公司财务总监,张艳群为公司证券事务代表。


【联建光电】公司控股股东、实际控制人刘虎军及持股 5%以上股东何吉伦将其持有的1,150万股、30万股公司股份办理质押,占其所持股份比例的9.97%、0.39%。


【金溢科技】公司以自有资金 2.25 万元购买控股子公司伟龙金溢科技(深圳)有限公司少数股东深圳泊时捷科技有限公司持有的伟龙金溢 10%股权,同意关联方广州市铂金科技合伙企业(有限合伙)以自有资金 2.25 万元购买泊时捷持有的伟龙金溢 10%股权,交易完成后,公司关联方广州市铂金科技合伙企业(有限合伙)以 300 万元向伟龙金溢增资。


广告:新财富请支持【国金电子】☆☆☆☆☆   骆思远/樊志远/苏凌瑶

        过去我们不看重新财富,但今年起,我们必须在新财富上有所表现和成绩,因此我们罕见地开始广告、拉票,请各位多多支持我们!


        我们拥有台湾、香港、大陆两岸三地电子产业研究经验,在国内首创拆机路演,现场讲述iPhone & iPad 内部零组件。我们的特色在于,可以从细微的蛛丝马迹嗅出行业趋势全局,并且提早数个月前将观点呈现给客户,同时我们也会提示风险,在行业即将出现利空之际,明确表达看空的立场,每篇周报白纸黑字可供查询。


        去年夏天在A股市场最早引爆覆铜板CCL涨价议题,领先全市场率先推荐相关标的(各券商随后跟进并纷纷标榜自己最早)。紧接着在4Q16又讲述2017年iPhone8十周年大改款、组装良率偏低,苹果罕见将备料时程大幅往前拉,在冷嘲热讽中明确指出相关零组件3月将进入第一波备货周期(3月果真大涨后各卖方陆续跳出来坚定推荐,一如既往,都标榜最早、最坚定),当时我们也提出“模组化” 三个字做为2017电子产业新趋势(这个名词和观念,在几个月后也陆续出现在其他券商报告里),同时我们也整理值得关注的投资概念,分别是:苹果iPhone十周年光学镜头双摄像汽车电子大未来5G网通大商机周期循环炒涨价,精选并重点推荐了“立冬超安信”(立讯精密、东山精密、超声电子、安洁科技、信维通信)。


        东山精密我们从去年9~10月开始力推,讲的是FPC软板,一开始大家也都不相信、都停留在它过往忽悠的印象,我们讲了大半年后,市场才开始有其他券商跟进,和超声电子一样,这个“纯内资”、一软一硬的电路板A股公司,应该都是我们最早发声,强调是苹果重点扶持“纯内资” 的电路板企业。


        而信维通信这个票,我们去年4Q17开始阐述5G通信、射频器件、音射/频一体“模组化”,我们便重点推荐这样的逻辑,和别的券商几年前讲信维通信讲的逻辑不太一样。但同样的是,股价涨起来了,大家都说是最早推荐的(就像去年8月我们在A股市场引爆覆铜板CCL涨价议题,股价飙涨后,有的券商就跳出来说他们早在2014、2015年就开始推荐了!拜托喔,逻辑完全不一样好吗?)。


        我们真正领先市场数个月,从4Q16起,先后召开了5G手机射频器件、3D摄像头、特斯拉等专题会议,并且在4Q16、1Q17先后组织多次iPhone8产业链调研。


        早在去年10~11月间,我们强调不会出现跨年度行情,也精准表明需待2月份农历春节之后,方可重押电子以迎接3月份iPhone零组件第一波提前备货行情(当时一度遭受冷嘲热讽)。同时,我们也真正领先市场,早在4Q16即推出一系列5G射频器件报告,强调2017年起可关注5G议题。直到3月份行情果真启动,卖方纷纷改口、都跳出来坚定推荐iPhone8零组件、5G射频器件,连会议找来的专家都和我们一样(抄袭我们的观点,拦截我们的专家,甚至标榜轰动市场)。


        正当3月份股价一动、其他卖方跳出来推荐的同时,我们反而在4月份最早提示因为指纹识别方案被否,iPhone8即将出现一连串“迟到”现象(我们还强调各设计方案出现杂音,往后每隔一阵子都将出现多次迟到现象),股价阶段性炒高后宜低配电子,依然受到部分人士嘲讽、指责我们造谣,以其自认最懂苹果产业链、强调iPhone并没有延迟(就像当年他们坚信苹果一定会用蓝宝石那样)。待“迟到”果真浮出台面、市场信心转趋悲观之际,我们又提出3Q17在「递延+堆叠」效应下将是近年最为强劲的旺季,也表明下半年逐季上扬、明年1Q18淡季不淡,年底可望出现跨年度行情,这次明显出现部分卖方同步抄袭,连用字遣词都一模一样。


        我们不勾兑绑桩、不帮人出货、不招待送礼、不剪贴百度、不人云亦云、不事后诸葛,我们也不会打悲情牌,更不会打着调研之名、行玩乐保健之实(因此有的买方不喜欢我们的风格),完全站在行业基本面的趋势分析,结合两岸三地及亚太地区产业链,透过上中下游渠道检验,即便在尚未亲临调研单一公司之前,就可以大概率猜出该公司即将发生的事件。这是我们的强项,远远比勾兑靠谱实在。

    

        新财富请支持【国金电子】这样一个不浮夸、实事求是的团队!


【老骆电子】恳请诸位新财富支持【国金电子】


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