悦达租赁首发5.41亿汽车金融ABN

文 / 毛彧之

来源：零壹融资租赁研究中心

近日，悦达融资租赁有限公司（下称“悦达租赁”）发布公告称，将于11月13日、14日发行一期总额约为5.41亿元的资产支持票据（ABN）。悦达租赁是江苏悦达集团子公司，与东风悦达起亚主机厂建立有汽车租赁业务合作关系，此次为悦达租赁首次发行ABN。

据募集说明书显示，悦达租赁本期ABN由国投泰康信托担任发行载体管理机构，兴业银行担任资金保管机构，据中诚信评定，悦达租赁信用评级AA-。

本期ABN采用优先次级分层结构，其中优先A级发行4亿元，占比73.90%，债项评级AAA；优先B级发行1.14亿元，占比21.06%，债项评级AA+；次级发行0.27亿元，占比5.04%，由悦达租赁全额认购。

此外，本期ABN还采用了设置信用触发机制、悦达租赁母公司江苏悦达集团提供差额补足承诺等内/外部增信措施。

募集说明书显示，本期ABN入池资产本金余额为5.41亿元，涉及来自8906户承租人的8921笔汽车租赁合同，起亚品牌汽车占比98.84%。入池资产单笔合同本金余额平均6.07万元，最高28.57万元，单户本金余额最高不超过80.90万元，分布较为分散。

悦达租赁成立于2012年7月，注册资本7.67亿元，为江苏悦达集团间接持股全资子公司。截至2016年末，悦达租赁总资产44.28亿元，净资产10.22亿元，2016年实现营业收入3.46亿元，净利润0.71亿元。

悦达租赁业务涉及公用事业、制造业、基础设施（自来水）、汽车金融、文化旅游、医疗器械等行业。受益于江苏悦达集团与东风悦达起亚的合资关系，2017年前三季度悦达租赁汽车金融业务实现营收1.21亿元，已跃居悦达租赁营业收入构成中第二大业务板块。

据募集说明书显示，悦达租赁主要依托东风悦达起亚主机厂进行汽车金融业务。与东风悦达起亚的主要合作模式是，若客户选择通过融资租赁的方式购买起亚汽车，东风悦达起亚会对客户进行全部或部分的利息补贴，并直接支付给悦达租赁，客户只需支付购车款本金或加上部分利息。

业务数据显示，2017年前三季度，悦达租赁已完成汽车金融业务26,612单，租赁合同金额15.94亿元，大部分为起亚品牌汽车。