『物联网』荣耀时刻！TRAIS-X安全技术成国际标准，NB-IoT“宇宙第一标”花落谁家？【安信新三板诸海滨团队】

a)量价：

上周上证综指上涨1.13%，成交额环比上涨3.48%；深证指数上涨1.19%，成交额环比下降4%；创业板指数上涨0.85%，成交额环比下降8.81%；新三板做市指数下降0.34%，成交额环比下降18.98%；整体而言，大盘指数呈现上涨态势，但成交额总体下降。

b)估值：智能制造板块PE为28.11，低于历史均值；上证A股PE为16.27，高于历史均值；深证A股PE为35.29，低于历史均值；创业板PE为42.59。

c)成交量和成交额：上周新三板总体成交量7.52亿股，环比下降3.96%；其中做市转让部分成交量2.48亿股，环比下降3.50%；协议转让部分成交量5.04亿股，环比下降4.18%；智能制造成交量0.32亿股，环比上涨60%。成交额方面，总体成交额34.97亿元，环比下降7.12%；其中做市转让部分成交额9.65亿元，环比下降了14.45%；协议转让部分成交额25.31亿元，环比下降了4.02%；智能制造成交额1.25亿元，环比下降了17.92%。

上周云计算、车联网、3D打印分别上涨2.37%/19.77%/8.34%，机器人、工业4.0、虚拟现实、人工智能和物联网分别下跌4.72%/4.42%/0.91%/1.656%/2.01%；安信新三板智能制造板块个股涨幅前十名分别为：飞田通信、慧云股份、蓝创股份、乐彩科技、联泰科技、康福得、科达自控、信通电子、普适导航、伯朗特；跌幅前十名分别为航星股份、北超伺服、泰安众诚、聚宝网络、思银股份、赛格力诺、鸿盛数码、三网科技、网阔信息、微企信息。上周博达软件发布增发董事会预案，西部泰力、圣博润、凌之迅和福信富通预案股东大会通过。

十九大报告亮剑，互联网+大数据+人工智能与实体经济的结合是重点：习主席在党的十九大报告中多处提到TMT相关产业链，通过报告梳理，我们总结出了几大细分子领域是在十九大报告当中直接提及或者是其相关的领域：（1）智能制造（互联网技术与实体经济的深度融合）；（2）人工智能（智能安防、机器人等）；（3）网络安全（互联网综合治理）；（4）智慧城市（平安中国、社会治理智能化）；（5）信息化（政务信息化、军事信息化）等。近年来，国家相关部委相继出台了《中国制造2025》、《网络安全产业中坚共识》、《“互联网+”人工智能三年行动实施方案》、《新一代人工智能发展规划》等一系列政策支持TMT产业发展，特别是“人工智能”技术也在今年两会政府报告中首次出现，表明了政策层面对TMT前沿技术的重视。我们认为，在政策的大力支持下，以人工智能、物联网、云计算等为代表的TMT产业将在新时代的产业周期中获益。建议关注：讯众股份（832646.OC）、优炫软件（430208.OC）、中安股份（832620.OC）、智臻智能（834869.OC）、众智软件（831185.OC）、映翰通（430642.OC）、利尔达（832149.OC）等。

👉【凌之迅】公司本次股票发行数量不超过普通股198万股（含198万股）。每股发行价格区间为35.00-37.00（含）元/股，募集资金不超过7.326万元（含7.326万元）人民币。

👉【利尔达】公司拟将子公司杭州希贤科技有限公司注册资本增加到人民币2000万元，即杭州希贤科技有限公司新增注册资本人民币1000万元。

👉【仁盈科技】公司发行股票的种类为人民币普通股，发行价格为每股人民币4.17元。本次发行股票数量不超过900万股（含），预计募集资金总额不超过3753万元（含37,53万元）。

👉【慧云股份】公司全资子公司张家口御和软件有限公司拟参与智云信息产业发展有限公司的增资事宜，增加到人民币3.08亿元。

👉【伯朗特】公司发布第三季度报告，公司1-9月营业收入2.3亿元，同比增长81%；归母净利润3600万元，同比增长86%。

 👉10月25日上午，由中国半导体行业协会、中国电子器材总公司、上海市经济和信息化委员会共同主办的第十五届中国国际半导体博览会暨高峰论坛在上海新国际博览中心隆重开幕。（来源：机器人网）

 👉中兴高达与摩托罗拉系统（中国）签订战略合作协议，双方将在宽窄融合、专网宽带化等方面展开深入合作，期盼达到优势互补。（来源：物联网）

 👉从WAPI产业联盟获悉，中国自主研发的物联网安全协议关键技术TRAIS-X，被国际标准组织正式发布，成为国际标准技术规范。TRAIS-X是物联网基础性创新技术，属于射频识别（RFID）空中接口安全TRAIS技术体系，是具有完全自主知识产权的空中接口安全协议。（新华社）

👉中国电信NB-IoT模组高达50万片“宇宙第一标”招标结果出炉，深圳市中兴物联科技有限公司独家中标。每片模块含税销售价36元。（来源：C114）

TRAIS-X成国际标准+NB-IOT模组首次招标，物联网扬帆起航：中国自主研发的物联网安全协议关键技术TRAIS-X，被国际标准组织正式发布，成为国际标准技术规范。TRAIS-X是物联网基础性创新技术，属于射频识别（RFID）空中接口安全TRAIS技术体系，是具有完全自主知识产权的空中接口安全协议。此外，中国电信NB-IoT模组高达50万片“宇宙第一标”招标结果出炉，深圳市中兴物联科技有限公司独家中标。

👉物联网安全关键技术TRAIS-X成国际标准，我国物联网技术再上一个台阶：TRAIS-X是物联网基础性创新技术，属于射频识别（RFID）空中接口安全TRAIS技术体系，是具有完全自主知识产权的空中接口安全协议。中国自主研发的物联网安全协议关键技术TRAIS-X，被国际标准组织ISO/IEC正式发布成为国际标准技术规范。本次获国际标准技术规范采纳并发布，是我国在全球物联网关键核心技术领域的又一重大突破，表明我国已经进入该技术领域的领先行列，有望进一步助推以RFID为代表的物联网技术发展。目前超高频RFID已在多个领域实现很好的应用（如全球鞋服零售业），未来几年在包括安防、汽车电子标识等领域的应用有望快速推广。

👉中国电信NB-IoT坚定的“看多者”，加大补贴力度促进物联网产业链快速发展：为了进一步加快NB-IoT的产业化进程，电信一直在加大力度完善产业生态：2017年1月，发布了首个NB-IoT企业标准；5月，完成了全国NB-IoT网络升级；6月，发布了全国首例按连接次数限额的计费套餐；7月，完成了31省NB-IoT业务穿测，此外，电信投入3亿元物联网专项资金推进NB-IoT终端产业链成熟（2亿元补贴模块产品，1亿元根据项目需要补贴2/3/4G模块产品），促进行业门槛和成本的降低，丰富终端产业链，坚定推动NB-IoT发展战略。此次招标模组50万片，每片模块含税销售价36元，每片补贴约30元（远超之前20元的补贴），总体金额3300万元。NB-IoT模组价格高企是影响其大规模应用的主要障碍，此次中兴物联独家中标有助于模组成本的降低，从成本降低再到全面铺开实现大规模商用，我们预计明年NB-IoT模组有望大规模放量，进而带动物联网产业链快速发展。

👉回归新三板，建议投资者关注产业链投资机会：我们认为伴随着几项阻碍物联网发展的关键环节得到解决，叠加政策的利好以及运营商大力度的投入，物联网的发展有望超预期，建议关注模组、终端产品和平台的相关投资机会。物联网模组：利尔达（832149.OC）；RFID：德鑫物联（430074.OC）；工业物联网：映翰通（430642.OC）；智能家居：太川股份（832214.OC）；车联网：雷腾软件（430356.OC）；解决方案提供商：信通电子（831427.OC）等。

风险提示：物联网技术发展不及预期；政策落实不及预期。

目录

01

a)量价：上周上证综指上涨1.13%，成交额环比上涨3.48%；深证指数上涨1.19%，成交额环比下降4%；创业板指数上涨0.85%，成交额环比下降8.81%；新三板做市指数下降0.34%，成交额环比下降18.98%；整体而言，大盘指数呈现上涨态势，但成交额总体下降，新三板整体下降。

上周云计算、车联网、3D打印分别上涨2.37%/19.77%/8.34%，机器人、工业4.0、虚拟现实、人工智能和物联网分别下跌4.72%/4.42%/0.91%/1.656%/2.01%；整体来看上周“安信新三板智能制造”板块行情强于智能制造（中证）指数。安信新三板智能制造板块个股涨幅前十名分别为：飞田通信、慧云股份、蓝创股份、乐彩科技、联泰科技、康福得、科达自控、信通电子、普适导航、伯朗特；跌幅前十名分别为航星股份、北超伺服、泰安众诚、聚宝网络、思银股份、赛格力诺、鸿盛数码、三网科技、网阔信息、微企信息。

b)估值：智能制造板块PE为28.11，低于历史均值；上证A股PE为16.27，高于历史均值；深证A股PE为35.29，低于历史均值；创业板PE为42.59。

c)成交量和成交额：上周新三板总体成交量7.52亿股，环比下降3.96%；其中做市转让部分成交量2.48亿股，环比下降3.50%；协议转让部分成交量5.04亿股，环比下降4.18%；智能制造成交量0.32亿股，环比上涨60%。成交额方面，总体成交额34.97亿元，环比下降7.12%；其中做市转让部分成交额9.65亿元，环比下降了14.45%；协议转让部分成交额25.31亿元，环比下降了4.02%；智能制造成交额1.25亿元，环比下降了17.92%。

上周做市转让换手率为0.75%，协议转让换手率为0.5%，智能制造换手率为0.7%

02

■事件：中国共产党第十九次全国代表大会18日上午在人民大会堂开幕。习近平代表第十八届中央委员会向大会作了长达3万余字题为《决胜全面建成小康社会-夺取新时代中国特色社会主义伟大胜利》的报告。

■习主席作十九大报告，多次提到TMT相关产业链：习主席在党的十九大报告中多处提到TMT相关产业链，既指出了过去五年互联网建设管理运用不断完善的历史性成就，也强调了信息化、网络化、智能化在未来我国经济建设、文化建设、社会建设等各个方面将要发挥的重要作用，推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合。通过报告梳理，我们总结出了几大细分子领域是在十九大报告当中直接提及或者是其相关的领域：（1）智能制造（互联网技术与实体经济的深度融合）；（2）人工智能（智能安防、机器人等）；（3）网络安全（互联网综合治理）；（4）智慧城市（平安中国、社会治理智能化）；（5）信息化（政务信息化、军事信息化）等。

政策扶持+技术革新+产业需求，高科技产业依然是新时代发展最亮的星：近年来，国家相关部委相继出台了《中国制造2025》、《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》、《网络安全产业中坚共识》、《“互联网+”人工智能三年行动实施方案》、《新一代人工智能发展规划》等一系列政策支持TMT产业发展，特别是“人工智能”技术也在今年两会政府报告中首次出现，表明了政策层面对TMT前沿技术的重视。《新一代人工智能发展规划》“闪亮登场”，给人工智能发展提供最强音。未来10年AI走向产业化高速发展基调确立，到2030年，核心产业规模超过1万亿元，带动相关产业规模超过10万亿元。我们认为，在政策的大力支持下，以人工智能、物联网、云计算等为代表的TMT产业将在新时代的产业周期中获益。

■AlphaGoZero完成100:0壮举，深度强化学习是人工智能发展下一站：Google旗下AI实验室更强大的AlphaGo　Zero，它完全不需要倚靠人类的知识和指导，从零开始自我训练只需3天就100:0打败旧版。21天之后，AlphaGo　Zero再度进化，能力超越了今年打败世界冠军柯洁的AlphaGo　Master版本；40天后，它完成了2900万次的对战学习，与过去最强的AlphaGo对弈，它的胜率来到90%。AlphaGoZero是利用新型强化学习完成这样的壮举，它通过将该神经网络与强大的搜索算法结合进行自我对弈，神经网络在下棋过程中得到调整和更新，来预测棋招和比赛的最终胜者。强化学习接近于大脑的学习过程，是更接近通用人工智能的一个领域。深度强化学习利用深度学习自动学习特征的特点，提升强化学习能力。

■回归新三板，建议投资者关注产业链投资机会：我们对十九大报告中涉及TMT产业的表述的梳理以及我们对整个产业链战略地位的理解，人工智能、物联网、云计算、智能制造、智能安防、网络安全、政务信息化、智慧城市等将在新产业周期中迎来发展机遇。建议关注：讯众股份（832646.OC）、优炫软件（430208.OC）、中安股份（832620.OC）、智臻智能（834869.OC）、众智软件（831185.OC）、映翰通（430642.OC）、利尔达（832149.OC）等。

■风险提示：人工智能技术发展不及预期；政策落实不及预期。

我们统计2017年7月1日至今的“新三板智能制造”板块的增发预案共有33起。其中上一周博达软件发布董事会预案，西部泰力、圣博润、凌之迅和福信富通预案股东大会通过。

03

■事件：（1）中国自主研发的物联网安全协议关键技术TRAIS-X，被国际标准组织正式发布，成为国际标准技术规范。TRAIS-X是物联网基础性创新技术，属于射频识别（RFID）空中接口安全TRAIS技术体系，是具有完全自主知识产权的空中接口安全协议。（新华社）（2）中国电信NB-IoT模组高达50万片“宇宙第一标”招标结果出炉，深圳市中兴物联科技有限公司独家中标。每片模块含税销售价36元。（来源：C114）

■物联网安全关键技术TRAIS-X成国际标准，我国物联网技术再上一个台阶：TRAIS-X是物联网基础性创新技术，属于射频识别（RFID）空中接口安全TRAIS技术体系，是具有完全自主知识产权的空中接口安全协议。中国自主研发的物联网安全协议关键技术TRAIS-X，被国际标准组织ISO/IEC正式发布成为国际标准技术规范。本次获国际标准技术规范采纳并发布，是我国在全球物联网关键核心技术领域的又一重大突破，表明我国已经进入该技术领域的领先行列，有望进一步助推以RFID为代表的物联网技术发展。目前超高频RFID已在多个领域实现很好的应用（如全球鞋服零售业），未来几年在包括安防、汽车电子标识等领域的应用有望快速推广。

■中国电信NB-IoT坚定的“看多者”，加大补贴力度促进物联网产业链快速发展：为了进一步加快NB-IoT的产业化进程，电信一直在加大力度完善产业生态：2017年1月，发布了首个NB-IoT企业标准；5月，完成了全国NB-IoT网络升级；6月，发布了全国首例按连接次数限额的计费套餐；7月，完成了31省NB-IoT业务穿测，此外，电信投入3亿元物联网专项资金推进NB-IoT终端产业链成熟（2亿元补贴模块产品，1亿元根据项目需要补贴2/3/4G模块产品），促进行业门槛和成本的降低，丰富终端产业链，坚定推动NB-IoT发展战略。此次招标模组50万片，每片模块含税销售价36元，每片补贴约30元（远超之前20元的补贴），总体金额3300万元。NB-IoT模组价格高企是影响其大规模应用的主要障碍，此次中兴物联独家中标有助于模组成本的降低，从成本降低再到全面铺开实现大规模商用，我们预计明年NB-IoT模组有望大规模放量，进而带动物联网产业链快速发展。

■回归新三板，建议投资者关注产业链投资机会：我们认为伴随着几项阻碍物联网发展的关键环节得到解决，叠加政策的利好以及运营商大力度的投入，物联网的发展有望超预期，建议关注模组、终端产品和平台的相关投资机会。物联网模组：利尔达（832149.OC）；RFID：德鑫物联（430074.OC）；工业物联网：映翰通（430642.OC）；智能家居：太川股份（832214.OC）；车联网：雷腾软件（430356.OC）；解决方案提供商：信通电子（831427.OC）等。

■风险提示：物联网技术发展不及预期；政策落实不及预期。

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