主要观点总结
本文介绍了转债市场的日度跟踪情况，包括市场概况、指数表现、市场风格、资金表现、转债价格、转债估值、行业表现等。具体数据包括中证转债指数、各大股指的环比上涨情况，可转债市场的成交额、主力净流出、国债收益率等。此外，还介绍了不同类别转债的收盘价加权平均、溢价率等情况，以及正股行业指数的涨跌情况。最后，进行了风险提示和法律声明。
关键观点总结
关键观点1: 市场概况与指数表现
今日转债市场增量上涨，估值环比抬升。中证转债指数、上证综指、深证成指等环比上涨。市场风格显示大盘价值相对占优。
关键观点2: 资金表现与转债估值
转债市场成交情绪升温，主力净流出减少，国债收益率上升。转债中枢提升，高价券占比提升。整体而言，转债估值抬升。
关键观点3: 行业表现与市场轮动
今日正股行业指数半数上涨，其中电子、计算机、通信等行业涨幅靠前。转债市场中，计算机、电子、纺织服饰等行业上涨，农林牧渔唯一下跌。行业轮动表现可通过大周期、制造、科技、大消费、大金融等方面的环比数据来观察。
关键观点4: 风险提示与法律声明
报告提示了正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等风险。同时，报告属于华创证券的研究观点交流，仅适用于专业投资者，普通投资者使用前需寻求专业解读。
正文
市场概况：今日转债增量上涨，估值环比抬升
指数表现：中证转债指数环比上涨0.44%、上证综指环比上涨0.62%、深证成指环比上涨0.44%、创业板指环比上涨0.04%、上证50指数环比上涨0.72%、中证1000指数环比上涨0.85%。
市场风格：大盘价值相对占优。大盘成长环比上涨0.18%、大盘价值环比上涨0.85%、中盘成长环比上涨0.42%、中盘价值环比上涨0.57%、小盘成长环比上涨0.52%、小盘价值环比上涨0.24%。
资金表现：转债市场成交情绪升温。可转债市场成交额为726.30亿元，环比增长24.56%；万得全A总成交额为13753.20亿元，环比减少9.83%；沪深两市主力净流出16.10亿元，十年国债收益率环比上升3.27bp至1.76%。
转债价格：转债中枢提升，高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为116.53元，环比昨日上升0.41%。其中偏股型转债的收盘价为144.87元，环比上升1.04%；偏债型转债的收盘价为109.95元，环比上升0.26%；平衡型转债的收盘价为119.96元，环比上升0.36%。从转债收盘价分布情况看，130元以上高价券个数占比19.18%，较昨日环比上升1.21pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比34.25%，较昨日下降1.89pct；收盘价在100元以下的个券有13只。价格中位数为118.64元，环比昨日上升0.39%。
转债估值：估值抬升。百元平价拟合转股溢价率为20.81%，环比昨日上升0.57pct；整体加权平价为87.19元，环比昨日上升0.36%。偏股型转债溢价率为4.45%，环比上升0.54pct；偏债型转债溢价率为73.08%，环比下降0.02pct；平衡型转债溢价率为18.29%，环比上升0.25pct。
行业表现：今日正股行业指数上涨占比过半，共计23个行业上涨。A股市场中，涨幅前三位行业为电子（+2.27%）、计算机（+1.70%）、通信（+1.29%）；跌幅前三位行业为农林牧渔（-0.61%）、纺织服饰（-0.52%）、美容护理（-0.26%）。
转债市场共计27个行业上涨，涨幅前三位行业为计算机（+2.03%）、电子（+1.61%）、纺织服饰（+1.18%）；唯一下跌的行业为农林牧渔（-0.05%）。
(1) 收盘价：大周期环比+0.49%、制造环比+0.73%、科技环比+1.18%、大消费环比+0.53%、大金融环比+0.32%。
(2) 转股溢价率：大周期环比+2.4pct、制造环比+1.4pct、科技环比+3.2pct、大消费环比+3.1pct、大金融环比+2.8pct。
(3) 转换价值：大周期环比+0.11%、制造环比+1.05%、科技环比+1.49%、大消费环比-0.42%、大金融环比+0.33%。
(4) 纯债溢价率：大周期环比+0.64pct、制造环比+0.96pct、科技环比+1.6pct、大消费环比+0.75pct、大金融环比+0.38pct。
风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等
数据库对收盘价>150元且转股溢价率>50%的转债做了剔除，数据采用剔除后的值。
具体内容详见华创证券研究所12月18日发布的报告《转债市场日度跟踪20241218》
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