接着昨天的文章，结合几个新闻，继续看看当前经济和股市的趋势。
今天盘后，西安
全面取消住房限购措施
，算上昨天杭州，目前除北上广深四个一线城市外，仅剩下海南省、天津市处于部分放开限购的状态。
5
月
2
日，铁路发布公告，武广高铁等
4
条高铁票价将迎来上涨。
先详细扒拉一下国铁集团的收入和利润，助于理解背景：
19
年营收
1.1
万亿，利润
25
亿，
20
年营收
1
万亿，亏损
555
亿，
21
年营收
1.1
万亿，亏损
500
亿，
22
年营收
1.1
万亿，亏损
700
亿，
23
年营收
1.25
万亿，盈利
33
亿，历史新高。
而
2017-2019
年三年，国铁年均发行
3000
亿铁路建设五年期债券，截止到
23
年底，负债
6
万亿，
22
年和
23
年的利息支出分别是
1900
亿和
1800
亿。
今年一季度，全国铁路固定资产投资
1248
亿元人民币，同比增长
9.9%
，其中
3
月份单月投资额更是高达
596
亿元，同比增长
10.4%
，刷新了历史记录。
一边是本息偿付高峰，一边还处在建设高峰。
再结合其他新闻，今年一季度，电力热力燃气及水生产和供应业，利润增长
40.0%
，这个利润增幅单靠“量”撑不起来，而是靠“价”。
一边是土地财政势微，房地产限购逐步取消，另一边是此前基建狂魔通过疯狂的补贴，造成水电煤气交通出行等公用事业的低价，纷纷迎来了涨价。
房价落，万物升，是这个时代的一大转向。
结合昨天文章讲的大环境，
左手低利率持续给予债务喘息的空间，右手推动此前被压得过低的公用事业的价格轮番上涨，用宽货币+涨价的组合，让宏观经济走出通缩的下行期。
从公平与效率的视角看，涨价是阶梯式的，也就是大户们承担了更多的成本，算是一种变相征税，对应到国外的方式是用法律征税，比如遗产税、房产税等。
对应到市场上，最近表现好的全是各种涨价概念：
化工
——很多小品种在经过了
21
年化工大牛市之后，去了三年的产能，当前产品价格处在底部，稍微的向上波动就让市场浮想连篇。
油运
——油运的大周期向上，主要因为供给端的船舶交付量处在绝对低谷，又不断巴以冲突助力，美股的油运股是为数不多的创历史新高的板块。
小金属
——锑、钨、锰等小金属，要么因为事件刺激，要么因为下游光伏玻璃产量持续增长，在近期都涨疯了。
从股市的角度看，在低利率+宽货币+公用事业涨价的大环境下，
能涨价、能分红
的类公用事业或资源公司，可能会有超额收益。
三月份给大家介绍过
抗通胀涨价品种豆粕ETF
，
长期更有看
点
，基本逻辑是价格下有底且长期上行、跟股市不相关、ETF长期吃期货贴水等，最近豆粕也迎来了一波价格上行。
五一过节期间，海外的豆粕累计涨幅
5%
，原因有好几个，第一是阿根廷工人的罢工，第二是巴西南部的降雨和洪水，第三是最近美豆受到了干旱天气的影响。
据美国农业部每周作物生长报告，截至5月5日当周，美豆播种率为
25%
，低于市场预期的28%，低于去年同期30%的水平。
国内市场普遍看好三季度猪价的拐点，不说能不能拐，但是上涨几乎是必然的，
生猪的远期期货最近都反弹比较大
。猪价上涨之后，存栏量增加，对豆粕的消耗增加。
从长期的价格周期来看，当前豆粕价格处于
区间底部
：
总结一下，巴西大豆产区出现洪灾，美豆播种延迟以及天气存在不确定性，加之国内下半年猪价上涨预期，企业补库，豆粕期货涨势有望延续。
感兴趣的小伙伴可以考虑
豆粕ETF（159985）
，短期有涨价预期，但我更建议长期从多资产配置的角度，当做权益资产的补充，降低账户波动，长期看收益率也不低。
大类资产更能直接表达我们的投资逻辑
，看空经济就买债券，看多通胀就买商品，看避险就买黄金，股票就女神，中短期你琢磨不透的，只能当舔狗。
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