周末读物 | 比特币往事：王兴获利百倍，Coinbase市值超中信证券

正文

划重点

1、2013年12月，王兴买入比特币。这笔投资到现在有100倍回报，超过同期美团的股权。

2、Coinbase上市，市值654亿美元，超过中国最大券商中信证券。

3、今年1月，约有100万用户通过Square旗下产品首次买入比特币。金融创新让比特币真正走向大众。

4、数字货币领域最成功的创业，就是帮助投资者买卖比特币。币安、Coinbase、灰度基金、Square获得巨大的商业成功。

5、一枚比特币6.4万美元，超过40万人民币。世界上绝大多数普通人一年的收入，已经买不起一枚比特币了。

6、过去十年，比特币从0.1美元上涨到6.4万美元。遗憾的是，全球几乎所有的投资机构，都错过了。

作者｜ 吴廷刚

编辑｜沈冲

“理论上中本聪已经是世界首富了。”

就在两个月前，比特币价格突破5万美元时， 美团 创始人王兴2月16日在饭否上发言。中本聪是公认的比特币之父，拥有112万枚比特币。

就在王兴的发言两个月后，比特币价格又上涨了30%，超过6.4万美元。

比特币的造富神话还远不止如此。 周三，美最大数字货币交易所Coinbase上市，首日收盘654亿美元，超过了中国最大的券商中信证券。

王兴是比特币的支持者。2013年底，王兴买入比特币，“用实际行动对这具有非凡想象力的创造表示敬意”。

这笔投资带来了百倍左右的回报，甚至超过了美团——后者是过去十年，中国最成功的的科技公司之一。

比特币被看作是一种货币，可以作为储蓄财富和支付，它就像黄金一样。中国的比特币支持者，甚少有来自于金融行业。大部分支持者如王兴一样，自于互联网。

币优合伙人许志宏是中国最早一批中概股投资者。十多年前，他告诉券商要买 新浪 、 网易 股票，接待他的美国人充满疑惑——还有中国人投资中概股？

2013年，许志宏收到朋友的婚礼请柬。和此前送一个大红包不同，这次他准备了一份特别的礼物——一枚比特币，大约价值300美元。

“这个比特币你要留着，等你孩子结婚的时候，它能买北京的一套房。”送出去之后，许志宏并不放心，嘱托朋友一定要长期持有。

过去十年，友谊价格维持稳定，比特币价格飞涨。如今，没有人再送朋友比特币作为结婚礼物了。

“比特币将快速（1.5-2年内）接近黄金市值的80%，即40万美元一枚。”快的创始人陈伟星预测。在和滴滴合并之后，陈伟星曾投身区块链，创办打车链。随着比特币的上涨，类似的预测越来越多。

把全世界的黄金集中起来，会有边长21米的立方体，大约11万亿美元的市值。比特币被称作数字黄金，总市值相当于黄金10%。

不禁要问，是什么力量支撑起比特币，从一个无人问津的token，一步步取得无与伦比的史诗级成功？

Ross Ulbricht：拯救比特币的那个人在监狱

和比特币今日的辉煌相比，它的诞生简直微不足道。

在2009年1月3日，中本聪在位于芬兰赫尔辛基的一个小型服务器上，亲手创建了第一个区块——即比特币的创世区块，并获得了系统自动产生的第一笔50枚比特币的奖励，第一个比特币就此问世。

此后的很长时间，世界并没有理会这项新发明——这玩意到底有什么用？中本聪是公认的天才，他并没有回答。2010年12月，中本聪在网上留下最后一句留言，就再未现身。

在诞生后的一两年，比特币一直维持在0.1美元一枚。著名的一万个比特币换披萨的故事，就发生在此时。比特币有着天才般的设计，却是一个无用的设计。

中本聪如同莎士比亚一般，写了一个完美的剧本，却没有人可以演绎它。直到比特币遇上另一个“天才”。

罗斯·乌布利希（Ross Ulbricht），1984年出生，从大学开始便投身贩毒事业。美国政府对毒品有严格的管制，Ross始终无法把制毒贩毒业务做大做强。直至2010年，Ross从客户口中听到了比特币的存在，成为了转折点。

Ross Ulbricht

政府对于非法活动的打击，核心是对资金的监管——背后的核心是银行体系，这被牢牢地掌控在政府手中。比特币，就是那个脱离银行体系的支付工具——直到现在，银行和比特币仍然是各行其道。

2011年1月，只有26岁的Ross创办了一个“深层网络”，俗称暗网。Ross将这个网站起名为Silk Road（丝绸之路），寓意商品交易的地方。

“丝绸之路”并不交易茶叶、丝绸、瓷器，这是有史以来最知名，最臭名昭著的“暗网” 。这个网站的主要交易对象是毒品、性奴、儿童色情、私人杀手、军火交易、身份造假。

一切非法的交易，都聚集到了“丝绸之路”。最后连Ross自己也深陷其中，他曾通过高额订金雇佣杀手，来杀死一位入侵卖家电脑并勒索威胁他的加拿大用户。

随着丝绸之路的崛起，比特币终于找到了第一个应用场景——罪恶交易的支付工具。数据显示，丝绸之路曾流通超过950万枚比特币，占当时比特币流通量的80%。

丝绸之路网站截图

2013年8月，Ross在旧金山市的一个公共图书馆被捕。并在2015 年被法院判决终身监禁，不得提前假释出狱。

黑色的需求，也是需求。就像傻瓜的共识，也是共识一样。在犯罪交易带动下，比特币迎来第一次暴涨，在2011年6月达到了31美元。而在Ross被捕后的2个月，比特币升至1100美元一枚。

盖棺定论地说，Ross Ulbricht是比特币发展历史上极其重要的一名人物。在比特币将要被世界忽略的时候，结束了比特币作为玩具的历史，赋予其现实世界的意义——为犯罪服务。

“犯罪分子是最能拥抱新技术的。”币优合伙人许志宏总结。 但在长期的斗争中，警察部门掌握了比特币的追溯技术。更多的黑色交易转向了门罗币(Monero)等更难追踪的数字货币。比特币开启了长达数年的漫漫熊途。

这轮大牛市向全世界播撒着比特币的种子。大洋彼岸的中国，一家名叫OKcoin的比特币交易平台悄然成立，这家被称作中国币圈黄埔军校的交易所，创办人叫徐明星。和王兴一样，徐明星也来自互联网行业，此前他是豆丁网CTO。

和徐明星做一样事情的，还有一大批人。他们在致力于解决另一个根本的需求——如何让普通投资者更容易买到比特币。

数字货币交易所——最伟大的桥梁

数字货币和法币的世界之间，有着巨大的技术鸿沟，就像横亘着一条巨大的河流。在交易所诞生前，投资者需要光着身子游到对岸，并承担各种交易风险。这注定是一个少数人能参与的游戏。

矿工要支付电费，矿机公司要研发更先进的机器，开发团队也需要维持，都需要钱——比特币需要更多来自法币世界的支持，这事关乎生死。

在比特币的第一次大牛市之后，数字货币交易所开始繁荣发展。OKcoin，火币、币安，Coinbase、bitFlyer、BitMEX、Bitfinex等交易所开始崛起。

数字货币交易所架起了一道桥梁，投资者可以像开一个股票账户一样容易地买到比特币。在相当长一段时间，数字货币交易所甚至是大众唯一购买比特币的地方。

无论后来比特币如何涨跌，来自法币世界的财富源源不断地流入了数字货币的世界，支撑起比特币的交易价格，数字货币领域的各种创新得以持续。

某交易所海报。币圈的“营销水准”，当属一流

从诞生之日起，交易所就在用各种方式开拓法币世界的客户

交易所的客户，大部分都是各种偏好于新事物、高风险投资的投资者。但要让比特币真正地走向真实的世界，走向普罗大众，还需要更多的金融创新。

比特币的ATM机 让投资者更容易买到比特币，是数字货币世界创新的主要方向之一

被机构拒绝的比特币

比特币的支持者，经常会提到“信仰”二字。只有那些有“信仰”的投资者才能踩过荆棘，穿越牛熊地持有比特币，获得巨大财富。

那些创办交易所，帮助投资者更容易买到比特币的人，更像是人间的布道者。他们有数字货币的信仰吗？

这恐怕很难回答，交易所的创办者也不一定需要——因为交（du）易（chang）所真的是一门很赚钱的生意。在交易所的努力下，比特币进入个人和普通家庭的账户的目标，很快就实现了。

在比特币面前，还有更大的两个高峰——如何进入主流金融机构的投资组合，如何进入上市公司的资产负债表——这非常困难。

比特币就像孙悟空，从石头里蹦出来，它和所有的资产品类都不一样，与现代的金融机构格格不入。 比特币市值已经和白银相当，但你无法把它存在你的银行账户里。

过去十年，比特币是全球投资最高的品类——从0.1美元上涨到6.4万美元。遗憾的是，这样一个投资品种长达十年间被无视，全球几乎所有的投资机构，都错过了。

“目前大部分的金融机构、银行都不能买比特币，进一步形成共识还需要很长时间。”金沙江创投朱啸虎告诉 腾讯 科技，他曾投资过滴滴、ofo、 映客 等一系列前沿科技公司。哪里有风口，他就在哪里。

“目前机构参与比特币投资最大的限制还是各国的金融法规。” 火链科技CEO袁煜明表示。2018年，还是 兴业证券 TMT首席分析师的袁煜明宣布跳槽，加盟火币中国，曾经引起圈内轰动。

当被问到为什么会有这一轮新的行情，几乎所有的币圈从业者都给出了相同的答案——美国。

“区块链的创新的中心一直在美国，而近两年区块链的创新，以太坊的创新，基本上已经和中国没有关系了。” 币优创始人陈勇认为，在进入币圈创业前，他是 猎豹移动 高级副总裁。“现在仍然改变不了以 美国金融 创新为基石的情况。”

金融和科技是美国繁荣的两大基石，在比特币波澜壮阔的上涨过程中，华尔街和硅谷没有置身事外，反而深度参与其中。

华尔街与比特币

一家美国资产管理公司，打破了数字货币世界和传统金融的界限——业界一般称呼它灰度基金。

在比特币的世界，持有1000个比特币，被称为巨鲸，全世界大约有2000多个巨鲸。

在所有巨鲸里面，灰度基金无疑是最大的巨鲸之一——它管理了超过65万个比特币。以现价计算，灰度至少拥有385亿美元的资产规模，这足以跻身全球最成功的资产管理公司行列。

灰度基金创始人巴里·希尔伯特

灰度基金通过金融产品的创新，第一次将购买比特币资产的难度，降低到买美股一样。只要有一个美股账户，就可以像买卖股票一样交易GBTC ，不用考虑复杂的入金流程，也不担心平台暴雷。

很长一段时间，灰度基金都在以每天2000个比特币的规模持续增长，规模迅速扩大。它的创新又非常简单，设立加密资产的信托基金持有比特币，投资者持有信托份额，并可在二级市场交易。

“机构在美国直接参与比特币投资目前主要是两类方式，一是通过灰度、21Shares等机构运作的信托基金产品（ETP）购买份额，二是通过Coinbase等合规交易平台直接购买。”袁煜明介绍。

在美国，信托基金每年的管理费率一般在0.3-1.5%。而灰度产品每年管理费标准2%-2.5%不等。灰度基金即便什么都不做，每年也能提取数万个比特币的管理费。

灰度基金是所有比特币创业公司的典型。让更多投资者更容易地持有比特币——并以获取巨额的回报。 这些金融机构的逐利行为，给比特币带来了源源不断的投资者，推动比特币持续上涨。

“比特币进行交易是一种“极其低效的方式”，处理这些交易所消耗的能源惊人。”美国财政部长耶伦曾痛斥比特币，“比特币经常被用于非法融资，投资者应该当心”。

尽管耶伦并不喜欢比特币，但这一点都不影响美国在比特币上的金融创新。 2017年9月，中国央行联合七部委全面叫停ICO。但在三个月后，芝加哥商业交易所上线了比特币期货。

如今，桥水和 贝莱德 等全球顶级的资产管理机构，已经跃跃欲试。只要能收到管理费，金融机构可以用你的钱买任何资产。

硅谷与比特币

Twitter的创始人杰克·多尔西是美国知名的科技领袖，他也是比马斯克更坚定的加密货币的拥护者，他相信：加密货币将成为世界的“单一货币”。

Twitter虽然无人不知，但并非多尔西创办的最成功的商业公司。多尔西旗下的Square是比特币创新领域的先锋，目前市值1200亿美元，是Twitter的两倍。

如果说灰度基金像一台抽水机，将法币世界的水抽到比特币世界。硅谷的科技公司发明了新的工具，像蚂蚁搬家一样蚕食比特币库存。

2018 年1月，Square旗下Cash App推出了新的功能，用户可以购买比特币。“2020年共有300万人通过Cash App购买比特币，2021年1月新增100万人。”Square CFO披露的数据表明，比特币正在通过各种方式进入普罗大众的钱包。

迫于竞争对手的压力，在2020年10月，全球最主要的线上支付工具Paypal宣布支持购买比特币、莱特币等数字货币。

一方面，美联储提供了无尽的洪水，美国传统的金融公司和科技公司则担任起了法币和数字货币的水管——让购买比特币就像打开家里的自来水管一样容易。

新入投资者太多，比特币已经不够用了

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