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教你炒期货61:买入豆粕看涨期权也是一个不错的选择

金融投资圈  · 知乎专栏  · 金融  · 2018-03-06 14:52

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豆粕的暴涨让很多没有能够及时上车的交易者非常懊悔,这个时候如何去面对这样的市场行情最能体现出交易者的水平:

第一类交易者:做空豆粕

很多交易者没有自己的交易理念和交易原则,喜欢摸顶抄底,认为期货价格涨高了就要跌,跌多了就要涨。所以他们的交易思路就是涨的时候去做空,跌的时候去做多,这是典型的左侧交易,往往都是逆势交易。对于执行力不高或者资金管理水平不佳的交易者来说,这种做法无异于自掘坟墓。

面对当下豆粕的这种行情,这一类交易者会选择做空豆粕。短空还可能是有利可图的,如果不懂得止盈,最终极有可能是亏损出场。对于这一类交易者,他们需要认识到: 趋势是你的朋友,你需要依靠趋势来赚钱,所以在交易过程中最好采取右侧交易法,跟随趋势,过滤震荡,当你做多趋势时,你会发现利润真的只是坐出来的!

第二类交易者:追高做多豆粕

有的交易者采取突破跟随的交易策略,这一点是可以理解的,但是当他们发现突破时,价格已经沿着既定的趋势运行了一段时间,这一类交易者往往急于入场,生怕错过上车的机会,如果资金管理得当和心理承受能力较强,这种追高的做法,勉强还可以接受,毕竟如果方向判断对了,最终还是有可能盈利的;但是一旦发生极端行情,往往损失巨大。

面对当下豆粕的这种行情,这一类交易者会选择追高买入。从技术上来说,豆粕上涨的动能已经衰竭,面临阶段性回调和技术性调整,此时如此,从胜率角度来讲,不太合算。对于这一类交易者,我们需要认识到: 交易过程中需要保持耐心,等待下一次机会。

第三类交易者:回调做多豆粕

这一类交易者算是比较成熟的,他们从基本面判断豆粕未来是上涨趋势,与此同时,盘面上也得以验证,遗憾的是,豆粕刚开始突破时,他们没有注意到,但是他们并不急于迅速入场,而是时刻观察和等待,等待豆粕进行回调,回调充分之后,立即介入做多。

面对当下豆粕的这种行情,他们就是采取回调做多策略,这是一种非常安全稳健的交易策略,有经验的交易者大多会采取这样的策略,只是 不同交易者的耐心以及对回调程度的把握不同,所以回调后介入的时机也会有差异

第四类交易者:买入豆粕看涨期权

这一类交易者的金融知识相对更加丰富一些,所以他们知道利用期权同样可以进行交易获利,我们以当下的m1809为例,在文华财经软件上打开期权合约,关于期权合约的介绍我在《 教你炒期货29:简单聊一聊商品期权交易策略 》曾简单介绍过,现在就有一个不错的交易机会。

显然豆粕当下是阶段性回调,无论从基本面还是技术面或者是消息面,豆粕都具备继续上涨的潜力,所以首先可以肯定的是,我们需要买入豆粕的看涨期权。当然,买市值期权的收益率不如买虚值期权的收益率高,如果你看过我之前的文章,你就会知道,买入虚值1、2档附近的虚值期权,往往具有非常高的升值潜力。m1809现在的价格是3069,我个人建议买入执行价格为3150的看涨期权,当下价格为124元每份,将来一旦m1809价格上涨,期权价格也会逐渐增加,现在期权只有时间价值,没有内在价值,一旦m1809突破3150之后,该看涨期权的内在价值会不断提升,当然也会损失一定的时间价值,不过整体上期权价格也会大大增加。如果你见识过年前50ETF期权大跌,看跌期权价格一天涨了800%多,你就知道期权是有多么厉害了。

第五类交易者:做多油粕比套利

还有的交易者对套利比较感兴趣,也读过我在专栏文章《 教你炒期货4:油粕比套利其实并不难 》中介绍的油粕比套利的原理。于是,这一类交易者就计算了一下当下的油粕比,结果发现在历史比较低的位置,于是就进行油粕比套利,做多豆油,做空豆粕。让我们来看一下油粕比的历史走势图:

显然,当下油粕比也是处于历史比较低的位置,最近创下了新低,大约在1.95,按照统计中的均值回归理论来说, 当下做大油粕比具有统计上的优势 。但是似乎找不到基本面上支持豆油比豆粕涨得好的逻辑,换句话说, 没有逻辑优势 。所以但从统计角度来说,就直接做多油粕比,似乎还是冒一些风险了,完全基于统计上的套利最大的风险在于,在均值回归之前,我们已经被市场踢出局了或者我们没有足够的耐心等到均值回归的那一天。

纵观历史经验,每当国际政治局势动荡的时候,农产品的价格表现都非常出色,在全球贸易战升级,局部政治不稳定的情况下,2018年农产品的机会还是比较大的,而且当下全球农产品的价格处于历史偏低位置,安全性也比较高,交易者可以适当关注一下。

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