上市公司三季报进入密集披露期，这一次，卡点发财报的公司非常多，再结合今年以来不断走弱的宏观经济，三季报集体暴雷几乎是注定的。
周末披露的一批公司，就纷纷暴雷了。我挑一些具有代表性的聊聊：
一、富安娜24Q3收入同比-11.2%，净利润从1.27亿下降到0.75亿，下滑接近40%
收入从6.53亿下滑到5.79亿，但销售费用反而从1.67亿增长至1.86亿，所以利润下滑更多。
很多人认为其经营稳健，格局还算稳定，分红率高，是个不错的收息股。但在经济下行、竞争加剧的情况下，没有“独占权”的公司抗风险能力是很低的。利润变为原来的60%，分红又锚定利润的话，那股息也会变为原来的60%。
类似的还有养元饮品，养元24Q3利润同比-31%。
二、兖矿能源前三季度营收1066.33亿元，同比-21.50%；净利润114亿元，同比-26.98%。
第三季度营收343.2亿，同比-15.46%；净利润38.37亿，同比-15.63%。
煤炭是高股息的领军板块之一，业绩已经连续六七个季度下降了。股息是跟利润挂钩锚定的，利润下降，股息也是一定会下降的。
问题是，周期行业从高位反转向下后，利润的下滑往往会持续2~3年...
我多次给大家提醒高股息的风险，就是提醒你们要小心这种价值陷阱。
三、海康威视Q3营收+0.33%，扣非净利润同比-15.11%
较上半年营收（+9.68%）、利润（+4.11%），增速均回落厉害。
第三季度销售费用较去年同期净增3亿，但单季度营收仅+0.33%，跟富安娜有异曲同工之处。
第三季度股东人数增长4.71万人至38.42万人。
冯柳的高毅基金持仓不变，依旧持有4.12亿股，市值超120亿元。
海康威视比较好的一点是，今年以来公司回购挺给力的，所以股价是有支撑的，目前股价也处于历史低位，估值也不高；负面因素是高速成长期已过，市场不会给特别高的估值了。是一个稳健但进攻性不足的品种。
四、长城汽车第三季度营收增长2.61%，扣非净利润下降10.98%。
较上半年营收（+30.67%）、利润（+654.04%）增速均大幅回落，以旧换新刺激汽车消费都没带动起来。
第三季度销售费用24.37亿元，较去年同期净增5.85亿元，净利润下滑也找到源头。
第三季度长城员工持股计划减仓1402万股。
五、派能科技前三季度营收14.12亿元，同比-53.69%；净利润3737万元，同比-94.29%；
天赐材料前三季度营收88.63亿元，同比-26.9%；净利润3.38亿元，同比-80.69%；
两家新能源的代表性龙头，这业绩说明，三季度新能源行业依然在坑里，更可怕的是，还有一大批新能源龙头的财报，是压在最后一天发的...
新能源我中长期是看好的，但是短期股价也明显透支了，毕竟行业供需格局，还没有真正开始改善。
六、顾家家居前三季度营收138.01亿元，同比-2.37%；净利润13.59亿元，同比-9.49%；
其中，三季度营收同比-6.9%，利润同比-19.9%，业绩加速下滑的趋势。
地产链的龙头，还处于业绩下行的早期阶段。
当然，也有好的，特别是半导体。
韦尔股份第三季度营收68.17亿元，继二季度后再创单季度营收历史新高；净利润10.08亿元，同比+368.33%；
兆易创新前三季度营收56.5亿元，同比+28.56%；净利润8.32亿元，同比+91.87%。第三季度营收20.4亿元，同比+42.83%；净利润3.15亿元，同比+222.55%。
所以有人说半导体完全是在不看业绩瞎炒，我是完全不同意的，虽然我认为半导体确实超涨了，但只要股价歇歇脚，业绩赶上来，半导体的强势之路，远远没有走完。
康泰生物第三季度营收8.16亿元，同比+1.21%；净利润1.86亿元，环比+66.94%，也是不错的表现。
近期市场走势会让人觉得，似乎只有那么一两条主线，做科技的认为主线是半导体，做概念的认为主线只有重组并购。
但其实，牛市行情，完全可以容纳好几条方向，十几个甚至20多个子行业腾飞。所谓唯一或唯二主线，是熊市的说法，而目前的大环境，怎么看都不像是熊市。
限于篇幅和时间关系，未来方向我后面再跟你们聊。但有句话怎么强调都不过分，牛市最忌讳的病是“红眼病”，看到别的板块涨的好就眼红，急不可耐的追高，反复左右横跳，最后往往什么肉都吃不到，还经常容易吃面。
牛市的特征是轮动，追高是大忌讳。
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1、统计局：1—9月份，全国规模以上工业企业利润总额52281.6亿元，同比-3.5%。受去年同期高基数等因素影响，9月份同比-27.1%。
这个数据在意料之中，所以三季报密集暴雷是必然，这也是上面急着放大招出刺激政策的原因。
2、阿里巴巴公告，同意支付4.335亿美元（约30.89亿元人民币）解决一桩由美国投资者发起的集体诉讼案。
阿里巴巴2020年被美股投资者起诉，称其明明要求商家“二选一”却称没有违反反垄断或不正当竞争法。指控阿里巴巴“违反联邦证券法，就其反垄断和排他性做法做出多项虚假陈述，人为抬高股价，并最终给投资者造成经济损失”。
阿里赔钱买单，但否认任何指控。
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三季报集体暴雷，将对下周市场带来一定压力。
我理解，对板块和个股而言，关键还得看市场走势，是否已经price in。
同样是业绩暴雷，有些公司股价和估值在历史高位，和一些公司股价和估值在历史极低位置，业绩出来后，市场的反馈肯定会截然不同。
一边是暴雷了、不及预期，赶紧跑；一边可能是利空落地、利空出尽，反转将至，抄底埋伏~
