有望较早实现更高程度国产化

韭研公社 · 公众号 · · 2025-03-20 21:34

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PART1

机器人：产业资本频繁下注人形机器人，推动行业标准加速建立。据业内统计， 2024 年全年人形机器人赛道融资额已突破 70 亿元。（襄阳轴承、奇精机械、宁波东力、宇环数控、雪龙集团等）

深海科技：为做好深海技术成果，在海南转化落地项目需求征集工作， “2025 年深海技术成果在海南转化落地专项实施研讨会 ” 将于 3 月 27-28 日在崖州湾科技城召开。（巨力索具、神开股份、海洋王、赛福天、海默科技等）

算力：国家统计局数据显示，算力需求的扩大带动相关产业快速增长，服务器产量增长 73% 。（福鞍股份、申科股份、浙大网新、普天科技、雄韬股份等）

并购重组 / 股权变动：上海产业转型升级二期基金、国资并购基金矩阵将启动，通过 2 个 500 亿基金，更大力度支持实体经济发展。（东易日盛、阳光股份、炜冈科技、保变电气、凤凰股份等）

PART2

2025-2029 年 C919 产能将分别达到 75/100/150/150/200 架

【事件】中国商飞供应商大会今日（ 2025/3/20 ）在西安召开，根据商飞目标规划，预计 2025-2029 年， C919 产能将分别达到 75/100/150/150/200 架，下线量将分别达到 50+/80+/110/120+/150 架。根据东航公布数据，自 2023 年 5 月 28 日首次商业航行以来， C919 航班正常率达到 97.24% ，运飞行小时数达到 22 万小时， 2025 年春运期间日利用率达到 8.12 小时， C919 综合运营能力得到全面检验，各项指标接近国际同类机型水平。

【点评】根据 CEIC 数据， 1991-2024 年中国民航客机日利用率为 8.9 小时，作为全新机型投入运营的前期， C919 在 2025 年春运期间的日利用率达到 8.12 小时，已接近中国民航机队过去平均数据， C919 核心指标已经接近同类机型平均水平，随着 C919 机队的不断成熟，该数据有望持续提高， C919 性能或将受到更多国内外航司认可。上游生产备货早于下游组装下线，中国商飞对 C919 下线量计划表明未来 C919 上游生产进入持续加速阶段。

【投资建议】目前机体结构为 C919 国产化率最高部件，上游原材料有望较早实现更高程度国产化，相关企业有望随着 C919 的快速放量而充分受益。建议关注机体结构营收成规模的相关标的：中航西飞（供应单机价值量约为 0.9 亿元）、中航重机、三角防务；以及元器件、原材料环节核心受益标的：中航光电、宝钛股份、中航高科。

PART3

当日战况 2025.03.20

总成绩第 1 ：总龙头炒家， +130.10%

总龙头炒家：继续空仓，休息了！

总成绩第 2 ：智胜， +82.51%

智胜： “ 阿祖，放弃抵抗吧，外面全是机器人 ” 打不过就加入！

总成绩第 3 ：剑出封侯 1994 ， +77.44%

未来是星辰大海，所以依旧是没有动，不知道能坚持多久首都在线。

总成绩第 4 ：嫡系富三代， +76.35%

前两大持仓基本没动，不知道买入逻辑是什么，趋势还不错。

总成绩第 5 ： Frank Wang ， +57.59%

太稳了，日拱一卒，这波全程吃了福鞍上来，仓位再集中些就赢麻了。