甲醇：等待矛盾凸显

• 截至1月16日当周，全国甲醇装置开工率76.2%，其中煤制甲醇装置开工率83.5%，焦炉气制甲醇装置开工率59.3%，天然气制甲醇装置开工率42.5%。
  

数据来源：卓创资讯、紫金天风期货研究所

• 玖源50万吨天然气装装置1月初重启，河南大化50万吨煤制装置月初重启，川维87万吨1月10日附近重启，卡贝乐85万吨上周末附近重启。山西焦化40万吨装置当前停车中，计划近期重启。
  

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• 海外甲醇开工率小幅回升后窄幅波动，伊朗ZPC一套装置重启后偏低负荷后期或再度停车，Bushehr165万吨装置停车，其他装置变动不大。非伊装置当前停车检修偏多。
  

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• 煤炭价格转跌，沿海八省日耗高位回落，且春节前备货基本结束，当前煤炭库存仍偏高，短期预计煤炭价格弱稳定。
  

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• 近期煤炭价格明显转弱但甲醇价格亦回落，周内煤制甲醇装置利润窄幅波动，天然气制甲醇装置利润下滑但维持盈亏线以上，焦炉气制甲醇装置利润窄幅波动。截至1月17日，内蒙煤制利润-49元/吨，西南天然气制利润40元/吨，河北焦炉气制利润445元/吨。
  

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• 截至1月16日MTO开工率回升至83.1%，外采甲醇制烯烃装置开工率74%，周内装置变动不大。

  
  

• 烯烃工厂利润表现分化，内地利润小幅修复但港口利润维持偏低，当前港口现货价格仍偏高，预计沿海MTO装置利润仍偏弱。

  
  

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• 兴兴MTO装置12月底附近停车检修或2月初重启，宁波富德计划或推迟到2月，斯尔邦近期负荷不高，其他装置变动不大。
  

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• 传统综合下游开工率周内回升，主要由于醋酸开工率上行，其他下游开工率偏弱。传统下游利润维持低位震荡，甲醇价格偏强且终端需求偏弱。
  

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• 烯烃企业采购量回落，前期持续补库后近期采购放缓。传统下游企业周度采购量回升，临近春节下游备货增多。
  

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• 本周内地订单小幅回升，多数区域订单均增加，主要由于春节前下游备货影响。周度签约订单量也有增加。
  

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• 上周港口库存100.1（-1.15）万吨，港口可流通库存55.15万吨，港口库存继续去库，沿海某MTO装置重启背景下1月平衡表偏累库，2月港口库存矛盾或加剧，主要由于1月伊朗装船减量明显。
  

• 内地企业库存维持去库且当前库存偏低，下游节前备货导致上周库存再度去库，短期预计内地维持低库存。
  

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• MTO样本企业库存和传统下游厂家原料库存均明显增加，主要由于近期价格回落补库增多叠加春节前主动备货影响。
  

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• 预计1月17日至2月2日中国进口船货到港量在37.55万-38万吨，其中江苏进口船到港在31.55万-32万吨，华南预估1万-2万吨，浙江预估4万-5万吨，内地预估1万-2万吨。