又一餐企冲刺IPO！这次是黄记煌、许留山的母公司

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第 1388期

据煌天国际的上述文件，该公司总部位于北京顺义，并声称是中国最大的中式休闲餐饮连锁餐厅运营商，旗下门店覆盖中国大陆、港澳台及美国、加拿大、澳大利亚等。

据介绍，煌天国际在中国的主要营运附属公司是北京黄记煌餐饮，在2003年由黄耕成立，其后在2015年底完成收购许留山。除这两个品牌外，该公司还在2016年成立“Mango Cottage”品牌，并在今年发展“耕田荟”品牌。

甜品餐厅许留山在香港和广东地区有较高知名度，它是怎样和黄记煌成为“一家人”的呢？根据文件披露，这个收购发生在2015年10月，最终交易价约5亿港元，这也是对收购价格的首次披露。

根据当时收购的情况，许留山截至2015年底的资产净值为2.53亿港元，2015年转盈为亏，除税后的亏损金额为825.86万港元，煌天国际指亏损是由于香港地区整体经济低迷所致。

从2015年开始，煌天国际进行了变革，采用了有限合伙的商业模式。

在这个安排下，加盟商成为了普通合伙人，而北京黄记煌餐饮及其分公司分占加盟餐厅利润及直接收取相关费用。

从经营上看，文件披露，黄记煌在中国大陆焖锅市场的市场份额约22.3%（按销售额计），目前有黄记煌餐厅619家。

至于许留山，该公司称在中国大陆的港式甜品市场的市场份额为13.8%，目前有276家餐厅。

煌天国际表示，计划在2017-2019年分别新开约150家餐厅，并表示就黄记煌继续实行加盟模式。

以下是两个品牌餐厅表现的统计。其中加盟店和自营店的主要数据差别还是比较明显的。

至于加盟费部分，其披露的情况如下：

另外，煌天国际在2015年引入摩根士丹利旗下私募公司North Haven Private Equity Asia(NHLEA)为投资者，持股29.73%，为其第二大股东。

据香港媒体报道，早前市场传言煌天国际本次IPO计划集资约2亿美元。据上述文件，集资所得拟用于偿还由民生银行提供用作收购许留山集团的贷款、开设更多自营餐厅及海外拓展等。

文件又透露了公司的扩张计划，形容近年是“快速扩张”，其中去年黄记煌新开餐厅120家，许留山70家，今年截至5月也分别新开了35家和29家，但是同期黄记煌、许留山也有35家、18家餐厅被关闭。该公司表示，黄记煌新开餐厅绝大部分是加盟餐厅。

统筹丨张琳娟

编辑｜茜妮  视觉｜尚冉

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