寻找未来中国伟大公司的十条标准

作者：心中无股HK

来源：阿尔法工场（ID：alpworks）

A股市场生态正在改变。

笔者看来，在指数慢慢熊途中，结构性牛市已经悄悄开启。“黄金堆里选钻石”将会是未来市场的主流投资与长期趋势，也是未来A股的战略性投资机会。

那么如何在黄金堆里找钻石？即选股的策略。

一个月前本人搞了一个“漂亮20”股票池，分别包括A股与港股两个系列。作为自己今后帐户买卖的唯一标的来源，选股的一个核心思想是：从中国优势产业未来在全球竞争大格局比较优势中寻找未来的伟大公司。

从一个月的股价走势看，其表现大大好于自己的预期。现简单介绍选取漂亮系列股票池的10条标准：

1、必须是主营业务单一，回避任何多元化及主要靠并购获得主业的公司。

2、必须是细分行业的绝对龙头，而且所在行业有一定的规模并且未来行业集中度仍有较大的提升空间。

3、必须是有足够潜力未来有机会成为世界级公司。

4、必须具有强大品牌影响力与很宽的护城河。

5、必须是民营企业或已经完成混改所有制后公司治理结构完善的企业。除了茅台特殊情况外，无条件回避纯国企。

6、必须回避强周期性行业，重点选择消费品等非周期性行业。

7、必须至少能确保未来3年净利润复合年增长达到20%以上，追求业绩的持续稳定性，回避盈利大起大陆的企业。

8、净资产收益率达到15%以上。

9、目前的市盈率必须在10倍以上，回避静态市盈率过低的行业与公司。

10、上市必须满3年前以上，总市值不低于300亿元（港股100亿元）。

几天前，本人就茅台股价走势与一位朋友进行了一番激烈的争论。

对方的观点是茅台涨太多了，股价已经足够贵，确信一年内茅台股价一定崩溃，现价应该坚决的卖出。

本人的观点是：股票并不是涨多了就一定得卖，跌多了就一定可以买，决定股票买卖的核心逻辑是公司的内在价值。茅台自从股价突破200元开始就有人天天喊股价太贵，认为是泡沫，但果真如此吗？

据公司公告，茅台今年一季度每股盈利4.87元，产品严重的供不应求。目前无论是线上还是线下每瓶1300元飞天53度已经卖断货。全年盈利大概率在每股20元以上，现价475元股价其市盈率才20几倍。

作为中国第一品牌与并拥有强大护城河的公司，股价持续超强背后是中国消费升级与茅台主流消费群体的历史性变迁。

20几倍市盈率是泡沫？它会崩溃？这可能吗？创业板上随便一家垃圾公司市盈率都是三四十倍以上，现在却很少有人说泡沫，这简直不可思议！

其实这两年以茅台、海康威视、福耀玻璃、东阿阿胶、云南白药、中国平安等位代表的一批真正的好公司（真正的价值股与成长股），它们股价的持续走强正是反映了A股市场生态的重大改变。

“黄金堆里选钻石”投资风格，也因此正将渐渐替代长期来“垃圾堆里找铁片”这种恶炒作题材股模式。理性开始回归，这也正是A股未来的希望之所在。

当然争论没有对错，对错的唯一标准是市场的实际走势：也就是，我们帐户里有没有赚钱，能不能持续的赚钱。

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