又到天桥底下说书时间。
简单回顾一下上周仓位数据。
上周散户仓位数据77.35%，比前一周下降1.35%。
截至2024年9月13日，你的仓位是多少，请投下宝贵的一票。
……
今天疯传的内容，我不参与点评，
我只写当下太难受部分。
A股，今天表现继续很不给力，冲高回落，市场又一片唏嘘，指数继续创收盘新低。
从下图看，2月5日当天收盘价是2702点，而今天收盘价是2704点，二者本质上收盘是没有任何差异了。
不管哪个板块，现在总有说不清楚的理由就砸盘，就不一一解读了。
报一组数据，截至今天，WIND系统中共计5352只个股，共有3435只个股比2月5日收盘价格还低，占比
64.18%
。而主动偏股基金跌破2月5日低点，
超过43%
。
但就看下图这个技术面和当前的情绪面，目前没有任何企稳止跌的信号，这是奔着挑战前期低点2635点去的。
……
有件事倒是挺好奇的。
国家队从去年十月底进场以来，一直到，前面两千八九点都还是努力的工作，从盘面上来看，每天都买那么十几亿到几十亿吧。
但是，最近，你会感觉到整个盘面国家队干涉的力量应该是显著的减少。
我猜，这其中的原因有两种可能。
其一，暂时没钱了。
我记得一季度公布社融的时候，当时有一项数据直接显示出来，市场解读认为是国家队借过来救市用的。所以，有可能撑住市场第一波的资金用得差不多了。如果要继续，可能得更多有更多资金才能接住当前一直在卖出的资金。
当前卖出的应该有三股力量。
1、北上资金，外资看空。
2、主动型基金，基民扛不住赎回。
3、小部分爆仓的。
而买入的主要有国家队，保险资金。从整个盘面看，卖出的显然是大于买入的。
其二，有可能发现主要买入沪深300方向，业绩预期还要下行。
沪深300指数中，有2成是消费，消费中又以白酒占大头，这一块目前经济不给力，白酒的砸盘行动市场没结束。逻辑上是这样，不得不逼买入的节奏放缓一些。
以前，我觉得要给它赋予特殊的称号是国家队。但我后来想想，其实这个市场，也就是多空双方的较量。不管你是国家队还是其他资金，你就是其中的一方。只不过在这个时候，
国家队应该是参与做多力量的一方。
……
其它分析不出花来，接着昨晚通缩的问题，分享知识点。
讲一讲，对比一下，通缩为什么比通胀更加难以治理？
通缩和通胀都会对经济产生影响，而通缩被认为在某些方面比通胀更可怕，原因如下：
一、对经济增长的影响
1、通缩的抑制作用
在通缩环境下，物价持续下跌，消费者会预期商品价格会进一步下降，从而延迟消费。
例如，老王原本打算购买一台新电脑，但他看到电脑价格每月都在下降，就决定再等等，等价格更低时再买。这种消费延迟会使得市场需求持续萎缩。企业方面，由于产品价格下跌，企业利润减少，就会削减生产规模，减少投资，甚至裁员。
比如一家电子厂，产品价格下降导致利润微薄，于是减少了新生产线的投资计划，还辞退了部分工人。这样一来，整个社会的经济增长就会受到严重抑制。
2、通胀的刺激作用（在一定范围内）
适度的通胀可以刺激经济增长。当存在通胀时，消费者会担心物价进一步上涨，从而倾向于提前消费。
例如，当人们预期房价会持续上涨时，就会加快购房决策。企业看到物价上涨，产品利润空间可能增大，会更有动力扩大生产规模和增加投资。
例如，在建筑行业，如果建材价格上涨但房地产需求旺盛，建筑企业可能会增加新楼盘的开发项目，从而带动相关产业发展，促进经济增长。
二、对债务的影响
1、通缩加重债务负担
通缩时，物价下跌，货币的实际价值上升，而债务的名义价值不变。
假设老王有一笔 10 万元的贷款，他的收入在通缩环境下由于工资下降或就业机会减少而降低。但他每月需要偿还的贷款金额不变，这就使得他的债务负担相对加重。对于企业来说也是如此，企业在通缩时利润减少，偿还债务变得更加困难，可能导致更多的债务违约情况，从而影响金融体系的稳定。
2、通胀减轻债务负担（在一定程度上）
在通胀环境下，货币的实际价值下降，而债务的名义价值是固定的。如果一个国家或企业有大量债务，适度的通胀可以使债务的实际价值缩水。
例如，一个企业在通货膨胀时期，其产品价格上升，收入增加，虽然债务金额没有改变，但相对来说，偿还债务的压力减轻了，因为货币的购买力下降了。
三、对货币政策有效性的影响
1、通缩下货币政策受限
通缩时，利率往往已经处于较低水平，中央银行进一步降低利率以刺激经济的空间有限。当名义利率接近零下限（如日本曾经经历的情况）时，
即使中央银行再降低利率，也难以刺激企业投资和居民消费。
例如，银行已经将存款利率降到接近零，老王把钱存在银行几乎没有利息收益，但他仍然不会去投资或消费，因为他对经济前景悲观，担心投资亏损或未来收入不稳定。这时候货币政策的常规手段效果大打折扣。
2、通胀下货币政策调整空间较大
在通胀情况下，中央银行可以通过提高利率、减少货币供应量等货币政策手段来抑制通胀。
例如，当通胀率上升到一定程度时，中央银行可以加息，这会使得企业和个人的借贷成本增加，从而抑制投资和消费需求，降低物价上涨的压力。中央银行在应对通胀时有比较明确和有效的政策工具可以使用。
四、对企业经营的影响
1、通缩下企业经营艰难
通缩时，企业面临产品价格下跌和成本相对刚性的双重压力。
比如一家服装企业，其产品价格不断下降，但原材料采购成本（如布料价格）和劳动力成本（工人工资）难以迅速降低。这会导致企业利润被不断压缩，甚至出现亏损。企业为了生存可能会削减研发投入、降低产品质量，这又会进一步影响企业的长期竞争力。
2、通胀下企业有一定应对能力（部分企业）
在通胀环境下，部分企业可以通过提高产品价格来转嫁成本上涨的压力。
例如，一些具有垄断地位或者品牌优势的企业，在原材料价格上涨导致成本上升时，可以相应提高产品价格，维持或增加利润。同时，通胀也可能伴随着经济的一定程度的活跃，企业的市场需求可能不会像在通缩时那样迅速萎缩。
所以，简单知道一下通缩比通胀更加难受就好了。
整个市场跌成这样，大家都在等开药方。9、10月份再熬熬，都在等11月重大会议的决议。
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