金融混业观察， 获得微信公号“双认证”（媒体认证及原创认证），关注请点击图上方小字金融混业观察，参加VIP计划请见文尾。
观察者言：近期，央行二季度MPA（宏观审慎评估）大考、强监管、金融去杠杆等效应叠加，市场“资金荒”导致资金成本也一路上升。如果同业负债被限，银行间市场资金成本攀升，银行就不得不改变策略，从负债端最基础的存款和零售理财下手，开始“利率战”。部分中小银行理财收益率破5%，国有银行则集中在4.5%-4.7%左右；但相比理财，存款更加关键
财新记者 武晓蒙/文
近期，银行理财收益飙升，部分短期理财预期收益率达到5%。不过，经财新记者调查，目前银行主要考核的还是存款，部分银行网点定存5000元便赠送小礼品。
6月2日，招商银行一款金葵花理财计划开始认购。该理财计划是非保本产品，分91天和105天两款，预期收益率均达到了5%。不过理财经理称：“该产品收益较高，客户要确保买到须提前预约，不然要等到开放期才可以抢购。”
其他银行的理财产品同样有一定程度的上升。例如，光大银行网站公布的一款新客理财，理财期限138天，专享年化收益率5%。不过，财新记者查阅了工行、建行、中行等大行的在售产品，短期理财收益率集中在4.5%-4.6%左右，未出现大幅度调整，但整体还是在提高。
值得关注的是，建行最近在推部分券商资管集合计划和类理财专户。虽然门槛还是5万起，但收益率明显高于普通理财。例如一款“齐鲁锦泉2号一年”的产品，存续期366天，年化业绩基准达5%。但该类产品申购期短，有的甚至只有一天。
“得存款者得天下”
虽然理财收益飙升，但相关银行人士均表示，存款才是关键。有股份制银行理财经理表示，“得存款者得天下，存款考核占比最高”。
一位大行的员工也表示，理财目前还没有具体的激励政策，存款形势比较严峻。他从四个方面进行了描述：一是利率提高。各期限存款利率上浮不断，其中大额存单按基准利率上浮40%。
二是工作督导。“行里天天开会强调存款，各网点按日在微信群上报当日揽存数，大领导实时监测存款数据。”
三是存款考核具有一票否决权。只要存款任务考核没完成，其他业绩绩效都要打折，甚至减半。
四是开始送礼品。“我们网点存5000元定期都送小礼品了，这在以前是不可能的。”
此外，部分理财经理表示，现阶段还是希望客户购买短期理财，最好是购买季末可以到期的理财，到期转出冲一下存款数。“这是银行季末比较常见的作法。” 不过，揽存动机单从冲时点来讲并不全面。2014年9月，银监会等发布的《关于加强商业银行存款偏离度管理有关事项的通知》中要求，商业银行应加强存款稳定性管理，约束月末存款“冲时点”，月末存款偏离度不得超过3%。
有基金公司研究员表示，“按理说，大行相对来讲资金还算是充裕的，而且MPA考核、去杠杆对大行的影响也不大。”
近期，央行二季度MPA（宏观审慎评估）大考、强监管、金融去杠杆等效应叠加，市场“资金荒”导致资金成本也一路上升。金融市场方面，5月22日，一年期Shibor报价4.3024%，超过银行间市场的一年期贷款基础利率（LPR）4.3%，逼近央行一年期贷款基准利率4.35%。而银行发行的同业存单和同业理财利率也在不断上行，一年期同业存单利率在5%-5.15%甚至以上的比比皆是。
对于理财收益率提升、存款考核严峻的问题，有市场人士分析，一方面是今年以来的MPA考核，金融机构同业资产、同业负债面临收缩；另一方面，银监会监管检查力度加强，银行业面临去杠杆。但部分激进银行不仅杠杆高而且资产负债期限错配严重，在资产端尚未到期的情况下，负债端开始到期亟待补续。
如果同业负债被限，银行间市场资金成本攀升，银行就不得不改变策略，从负债端最基础的存款和零售理财下手，开始“利率战”。而从成本来讲，定期存款还是比理财低一些。融360监测数据显示，5月份银行理财收益上涨，但规模增速在下降。
九州证券全球首席经济学家、CF40论坛特邀研究员邓海清曾表示，在“央行→大行→中小行→非银”的同业链条中，央行是所有资金的源头，央行灌水就是“资产荒”，央行拧紧水龙头就是“资金荒”；MPA处于防范金融系统风险的要求，给金融体系内部的资金流动增加额外障碍，进一步加剧资金紧张。■
责任编辑：蒋飞
特别提示
公号繁似牛毛针，何不就此择精准？请即日加入本公号的VIP组。可直接向“金融混业观察”后台回复：真实姓名+微信号+单位+职务+联系方式（邮箱/手机等，绝对保密）
加入VIP组计划后，您可以专享以下服务：
1、不定期收到VIP组专享特殊文章推荐，专题回复
2、VIP组成员可优先参加“金融混业观察”粉丝线下活动，与行业大佬面对面
3、优先享受财新的内容推广计划
未来还有更多惊喜~ 赶快加入VIP组吧!
金融混业大潮势不可挡，各类金融创新层出不穷，金融混业观察(caixinfinance)秉承新闻专业主义精神，提供客观及时的金融行业报道精粹，分享深度专业的评论点睛。欢迎建议、意见、合作、投稿至[email protected]
特别声明：
"金融混业观察"由财新传媒出品。"金融混业观察"所刊载内容之知识产权为财新传媒及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可，禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用；转载请联系[email protected]。
财新网App5.0版本已全新上线！扫描二维码（可长按或保存到相册进行识别）下载。
