京东、腾讯投资，3年亏6亿的小巨头要IPO

近日，港交所文件显示，国家中小企业公共服务示范平台、国家“专精特新”小巨人企业凌雄科技（小熊U租母公司）递表港交所，海通国际为独家保荐人。

招股书显示，按2021年收入计，凌雄科技是中国最大的企业级DaaS（设备即服务）供应商及中国首家打造数字化、多场景及闭环DaaS业务模式的公司。DaaS是一种新兴的企业趋势，使轻资产办公环境和可靠高效的设备全生命周期管理成为可能。

根据灼识谘询的资料，与传统做法相比，DaaS可帮助企业在三年期间内将运营成本降低约10%至30%。

此外，该赛道中的另一家企业易点云也于上个月在港交所提交了招股书，正是如此，有人评价称，在数字化浪潮下，IT办公租赁市场迎来了上市窗口。

三年融资八轮，曾获京东、腾讯投资

资料显示，凌雄科技于2004年成立，以电脑组装服务及二手个人电脑销售起家，其创始人为胡祚雄。

发展至今，凌雄科技主要经历了三个阶段：在运营初期，主要是与电脑供应商建立业务关系。随后，分别于2008年及2013年推出短期及长期电脑租赁业务，专注于台式机及笔记本电脑，并同时开始向企业提供IT技术订阅服务。于2017年，开始提供设备回收服务，并于次年推出SaaS服务。

不过，凌雄科技受到资本市场关注还是在2018年正式推出了小熊U租之后。

从2018年5月到IPO前，小熊U租先后完成了八轮融资，融资速度与规模领先整个行业。其A轮融资更是高达亿元级，其资方不仅有了京东、腾讯这样的战略投资者，还有多轮加注的达晨创投以及前海长城、国家中小企业发展基金和东方富海等基金。

无独有偶，同期赴港上市的易点云在上市前也得到了一线机构的青睐。

据悉，2015年，易点云先后获得来自洪泰基金的600万元天使轮投资和经纬中国、顺为资本455万美元的A轮融资，2017年易点云获得1.2亿元B轮融资。此后，源码资本领投3200万美元的C轮和6000万美元的D轮融资。

2021年3月，易点云宣布完成了超5亿元的E轮融资，由源码资本领投，云时资本和某主权基金跟投。

在估值方面，小熊U租和易点云在IPO前的估值分别为42亿元和50亿元，而他们之所以受到资本市场的关注，离不开其所在赛道的潜力。

尤其是在刚过去的五年，整体市场规模已从2017年的人民币102亿元增加至2021年的人民币345亿元。随着企业对IT设备的持续投资及办公灵活性的深化，预计2026年将增长至人民币1,382亿元，2021年至2026年预测期间的复合年增长率为32.0%。

在具体打法上，小熊U租还打通了“租赁+回收+服务+SaaS”服务模式。目前业务主要分为三大板块：设备订阅服务、IT技术订阅服务、设备回收服务。其中，IT技术订阅服务主要为设备订阅服务的配套服务，主要包括解决IT设备的故障及系统升级。

在独特的模式下，2021年，小熊U租的DaaS业务收入为人民币13亿元，占总市场份额的约3.9%，成为了按收入计中国最大的DaaS提供商。要知道按收入计，业内前五大市场参与者（全部均为自营）占总市场份额仅为约7.2%。

值得注意的是，京东副总裁、京东零售企业业务事业部总裁李靖作为唯一一名投资方代表担任小熊U租非执行董事。

另一个细节是，早在一年前完成D+轮融资时，知情人士就曾透露，小熊U租正计划申请2021年在内地上市。

此后，小熊U租不仅增加了一轮战略融资，还推迟了上市计划，并选择了港交所。另据天眼查App显示，2月14日，小熊U租发生工商变更，深圳市腾讯创业创新发展有限公司、江苏京东邦能投资管理有限公司、联想(北京)有限公司等多名股东退出。

关于此次IPO募集所得资金净额的用途，小熊U租在招股书中表示，将主要用于改善客户体验；扩大客户群和在目标市场的市场份额；提升研发能力以优化经营效率；加强风险管理能力；以及用作营运资金和一般公司用途。