本文介绍了期权的用途，包括对冲、赚钱、以小博大三个方面，并通过实例详细解释了期权在股票投资中的应用和风险。作者强调，期权有好的一面，也有风险大的一面，需要谨慎使用。
虽然期权交易存在风险，但部分投资者通过期权交易赚钱，甚至赚大钱。知名投资者如段永平通过卖put和卖covered call获得额外收益。
作者强调，虽然期权有好的一面，但风险也很大，更多时候风险大于用途。需要谨慎投资，特别是对于新手来说，不推荐轻易尝试期权交易。
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之前写了一篇期权科普的文章：
期权知识入门科普-实例讲解，一看就懂
读者评价还不错，那篇主要以科普为主，对期权交易的用途和风险，没有太多的提及。今天主要从期权交易的用途角度，分享下我的看法。
期权在一些投资者眼中，属于洪水猛兽，属于赌博，一无是处。对于我个人而言，我一直认为存在即合理，工具这个东西，你用的好，他就是好的，要是拿工具去投机，去赌博，那确实也会带来灾难。
所以本着世界并不是非黑即白的原则，说说期权的用途。
能对冲
期权跟期货一样，发明的初衷，我认为主要还是为了用来对冲未来的波动风险。正如麦当劳，肯德基可以利用期货工具，锁定未来鸡肉采购价格，降低价格波动风险；拥有大量外汇的公司可以利用外汇套期保值避免汇率波动损失一样。期权对于股票投资者而言，同样能起到规避风险和波动的作用。
活学活用，就拿股价创新高的苹果举例，说说期权的对冲价值。
比如你持有很多苹果股票，昨晚苹果股价最高达到254美金，对于有些苹果股东而言，可能会觉得纳斯达克太高，苹果股价也有点高，担心大幅回调，有点拿不住想卖掉套现，但又怕苹果继续涨到300美金，错过了后面的涨幅。很多人面对持有公司涨太多，创新高，都有这种心理博弈。
这时期权就派上用场了，这时只需通过买put的方式，即可通过花费一些保证金，来锁定未来的收益。
以下图25年3月底到期的put为例：
这个图的意思是，你每股支付11美金左右的保证金给对手方。
3个月后，如果苹果股价高于250美金，你支付的11美金就白白损失了，但你可继续享受苹果后续的股价上涨。
3个月后，如果苹果股价大跌，比如跌到了200，你就可以要求对手方按250美金一股的价格从你手中买入1股苹果。就相当于不管苹果跌多少，你手中的苹果股票的收益都会锁定在239美金（250-11=239）。
简单说，就是你只需支付了每股11美金的权利金，就可以把苹果的最低收益锁定在239美金，苹果后续跌最多，你手中股票也值239美金，苹果后续继续大涨，你也可以继续享受上涨收益。
期权的对冲作用，让你进可攻退可守。
这跟德州扑克里的买保险，如出一辙，逻辑很像。你一手Straight Flush（同花顺），99%的概率通杀全场，筹码全收。这时候花点小钱买个保险虽然大概率是要打水漂，但是却能防止别人爆出Royal Flush（皇家同花顺），导致血本无归。
所以每每想到期权的这个对冲作用，我就在想：要是3月底理想从180多高点快速跌到80的这个过程中，我没吝啬那点小钱买点put对冲下该多好（just a joke，人生没有后悔药）。
这只是期权最简单的一个对冲策略，实际场景中，期权有几十种组合策略，用来应付不同的场景对冲，对冲基金使用的对冲策略会更多更复杂。
从这个角度讲，期权是很有实用价值的。
能赚钱
期权虽然有风险，做期权的大部分投资者可能会亏钱，但不能否认确实有少数投资者能通过期权交易赚钱，甚至赚大钱。这方面最知名的毫无疑问是段永平，跟踪段永平比较多的投资者肯定知道，段永平的买入，卖出股票操作，大部分是通过期权来进行，段永平自己也说过，每年通过卖put和卖covered call，能给自己带来额外10%的收益，这个收益率不低了。
富途的李华，老虎的巫天华，同样也是期权方面的高手。所以期权做的好，也是能赚钱的。所以从这个角度，期权跟股票没有本质区别和高低之分，毕竟投资股票赚钱的也是少数。
我个人不是什么高手，22年期权折戟亏了不少钱，今年走了狗屎运，慢慢薅羊毛，也薅了五六万美金。
能以小博大
投机，赌博，确实不是个好事情，风险也很大。但这也是期权的一种用途，虽然这不是个太好的用途，但依旧满足了部分人以小博大，一夜暴富的需求。就像李笑来说的那句经典，傻逼的共识也是共识；期权的这个用途有很高的风险，但投机的需求也是需求，他客观上确实满足了一部分人的需求。
举一个我朋友的例子：
图不作详细解读，大概就是9月底中概暴涨，这个朋友9月25日左右花了2.6万美金买了420手（4.2万股）拼多多116-120美金的call，如果拿到9月27日到期（拼多多收盘价135美金），他的盈利会是67万美金（接近500万人民币），两天时间，2.6万美金变成67万美金，涨了26倍。
类似的例子，我在老虎高端期权群里也经常遇到，有买Coinbase的call一夜自由的，也有重仓买入MSTR的Call一夜暴富的。。
我胆子小，这种以小博大我是不敢的，也不适合我，但不适合自己，也不能否认期权有这样的用途和需求。
本想期权用途和风险，放在一篇文章写，结果啰里啰嗦快2000字了，一起发会给读者带来太大压力，所以临时改成上下两篇发布。
最后风险提示：
本文虽然是陈述期权的用途，但并不代表我推荐大家交易期权，相反我不太推荐新手交易期权。
期权有好的一面，也有风险大的一面，更多的时候风险大于用途。写用途，主要是为下篇期权风险做铺垫，文章的重点是下篇的风险篇。
投资有风险，入市需谨慎。
