主要观点总结
本文介绍了海通证券财富管理总部盈投顾团队打造的策略服务品牌“盈策略”，该品牌为投资者提供专业的交易策略、资产配置、热点分析、深度资讯等服务。文章详细分析了上周ETF市场的情况，包括主要宽基指数和行业主题指数的表现，以及ETF涨跌幅、份额及规模变化。同时，提供了本周的ETF投资策略和热门指数分析，包括市场策略、板块配置、跨境ETF和宽基指数的投资逻辑。此外，还分析了中证智能汽车指数和新能车指数的历史表现和投资逻辑，并提供了规模较大的ETF估值一览表。最后，文章强调了免责声明和市场风险。
关键观点总结
关键观点1: 海通证券盈投顾团队的服务品牌及主要服务内容。
盈策略是海通证券财富管理总部盈投顾团队打造的策略服务品牌，为投资者提供专业的交易策略、资产配置、热点分析、深度资讯等服务。
关键观点2: 上周ETF市场的表现情况。
上周市场延续震荡调整，主要宽基指数中，上证50、上证指数和沪深300微涨，跌幅靠前的是北证50、中证500和中证1000。行业主题指数中，银行、通信和煤炭涨幅靠前，房地产、建材和消费者服务等跌幅靠前。全球及大类资产方面，日经225、纳斯达克100等指数大幅反弹。国内ETF中，银行类ETF上涨2.5%以上，其次是游戏、通信和能源等ETF涨幅超过2%，房地产ETF、豆粕、建材、化工等ETF跌幅超过3%。跨境ETF中，纳指科技ETF、日经ETF等大涨10%以上。
关键观点3: 本周的ETF投资策略和热门指数分析。
市场策略方面，上周市场延续结构性行情，海外市场情绪有所恢复，国内政策进入密集落地期。指数和ETF重点关注方面，布局受益于扩内需政策方向以及中期成长性趋势明确的行业，短期关注低估或超跌板块。配置方面，聚焦代表大盘价值的中证A50指数，同时关注有催化因素的自主可控领域的“科技蓝筹”等。此外，警惕长债的利率波动风险和部分跨境ETF的高溢价风险。
关键观点4: 中证智能汽车指数和新能车指数的历史表现和投资逻辑。
中证智能汽车指数为智能汽车产业公司提供终端感知、平台应用等公司的股票选取，反映智能汽车产业的整体表现。7月新能源车渗透率持续提升，新能源汽车新车供给丰富，满足更广泛的消费者需求。智能汽车产业持续向上，政策+产业共振向上，景气度较高。
正文
编者按：“盈策略”是由海通证券财富管理总部盈投顾团队倾力打造的策略服务品牌，秉持“以客户为中心”的买方投顾理念，整合投研和交易资源，为投资者提供专业的交易策略、资产配置、热点分析、深度资讯等服务，内容涵盖
ETF、基金定投与可转债等品种和领域。
ETF市场周报包括上周ETF市场复盘、本周ETF投资策略、热门指数点评及分类ETF估值表等。
市场整体表现：
上周市场延续震荡调整。主要宽基
指数中，上证50、上证指数和沪深300微涨，跌幅靠前的是北证50、中证500和中证1000。行业主题指数中，涨幅居前的是银行、通信和煤炭，房地产、建材和消费者服务等跌幅居前。全球及大类资产方面，日经225、纳斯达克100等指数大幅反弹，标普500、道指、恒指等小幅上涨，黄金上涨，南华商品指数继续下跌。
ETF涨跌幅：
国内ETF中，银行类ETF上涨2.5%以上，其次是游戏、通信和能源等ETF涨幅超过2%，房地产ETF、豆粕、建材、化工、酒、高端装备等ETF跌幅超过3%；跨境ETF中，纳指科技ETF、日经ETF、纳指ETF和美国50ETF等大涨10%以上，其中纳指科技ETF的溢价率仍处于较高水平。
ETF份额及规模变化：
上周ETF份额增加162亿份，
日均成交额有所增加。份额方面，
跟踪沪深300的ETF份额继续增加，本周续增59亿份，份额增加较多的还有科创50、中证医疗、中证A50等。市场磨底阶段，行业热点轮动较快，轮动节奏较难把握，代表性较强的宽基类ETF受市场资金关注度较高。
图
表1：中信一级行业指数表现（%）
数据来源：
wind，截至2024年8月16日。
图表2：全球主要指数和大类资产表现（%）
数据来源：
wind，截至2024年
8
月16
日
。
市场策略：
上周市场延续结构性行情。海外市场方面，全球市场从前期的衰退交易中修复，但情绪蔓延仍有待回复，关注美联储9月降息预期。国内来看，国常会定调后，政策进入密集落地期，但政策起效尚需时间，短期还需等待市场信号的出现。整体来看，地量磨底阶段，投资者仍需保有耐心，指数中期有估值修复的需求，静待价格和宏观数据等信号的出现以及扩内需效果的实质催化。
指数和ETF重点关注：
板块配置上，布局受益于扩内需政策方向以及中期成长性趋势较为明确的行业，短期看低估或超跌板块，待估值修复后，市场风格仍在科技蓝筹等方向。
配置方面，聚焦代表大盘价值的中证A50指数；行业主题方面，偏稳健的电力、运营商等类公用事业仍可作为底仓，同时聚焦有催化因素的自主可控领域的“科技蓝筹”等。此外，震荡行情中对行业主题的投资可使用网格交易等策略，获取波动的收益。资产配置角度来看，债券型ETF仍可以作为大类资产配置的标的之一，但需警惕长债的利率波动风险；跨境ETF需注意部分品种的高溢价风险。
指数概况：
A股市场上宽基指数已较为丰富，覆盖了大盘、中盘、小盘以及科创板、创业板等单一板块，不同的宽基指数反映了不同市场风格下的指数表现，投资者可以根据不同的市场风格选择对应的ETF。
投资逻辑：
今年以来市场延续调整，且风格切换明显，代表小盘股的中证1000、中证2000指数下跌幅度超过20%，而代表了大盘蓝筹的上证50、沪深300指数跌幅小于5%。
统计过去10年里，A股市场在不同年份里大小盘风格轮动明显。2014年、2019年和2020年是全面牛市，2016年、2018年和2022年是典型熊市，其他年份大小盘表现不一。2013年、2021年是典型的小盘股行情，创业板指数、国证2000、中证1000等大幅上涨，上证50、沪深300等下跌明显。2017年则是典型的大盘股行情，上证50和沪深300上涨20%以上，而中证2000下跌20%以上。2023年大小盘切换频繁，微盘股行情演绎至极致，2024年年初至今微盘股开启了大幅调整，中证1000、中证2000跌幅超过20%。近期，我们观察到沪深300等部分宽基ETF的份额持续增加，市场底部阶段，行业轮动节奏较难把握，可用宽基ETF来收集筹码。
今年以来，国九条等政策对大盘红利等板块形成利好，权益市场资金面受公募基金赎回、北向资金波动等影响较大。整体来看，目前阶段国内宏观流动性维持相对宽松，政策积极引导中长期资金和耐心资本入市，有利于股市增量资金，但仍需观察政策实质落地以及产生的效应，市场情绪回暖还需耐心等待，短期磨底和大小盘均衡表现的概率更大。投资者可根据不同的市场风格选择适合当前市场风格的宽基ETF或宽基增强ETF进行投资。
风险提示:
国内经济复苏不及预期、国内股市大幅波动等。
图表3：指数历史表现
数据来源：
wind，截至2024年
8
月16
日
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中证智能汽车指数分析：政策推动，有望开启供需新阶段
