特朗普胜选，中国股市逆市飘红，市场情绪带动消费与券商领涨

今天的市场在昨日小幅下跌了之后，今天迅速的高开一飞冲天。今天上证指数和深成指都是涨幅超过了2.5%，创业板指也是涨幅接近于4%。全球其他的市场却没有这么亮眼，我们看到亚太的印度市场、日本市场等等都是微微出现了下大跌。欧洲市场也是同病相怜，这个背后都是特朗普效应，特朗普上台之后，其实阻碍了资金回流到其他的新兴市场，拖慢了这个进度。所以对于这些新兴市场国家，包括欧洲其他的发达市场，也是一点压力，他们是需要一点时间来消化的。

但是对于中国国内自己的市场，我们前面跟大家聊到过，我们在走自己的逻辑线。海外的这个冲击，有可能在一两天之内迅速的结束掉，很快回到自己的这个节奏上来。目前主要看的是两点，第一个就是资金的活跃程度是不是能够持续；第二个就是宏观经济的恢复线索会不会越来越多。今天在这两个方向上都出现了一些新的信号。

首先我们看一下宏观经济的恢复，一些指标出现明显的转暖。根据海关总署的公布，十月份的出口数据出现了明显的增长，以美元来计算的话，增长了12.7%，回到两位数，这个是过去两年没有碰到的。 12.7% 又是最大的一个值，超出预期。我们说这个数据告诉了市场一点，就是整个的宏观经济的恢复，还是有可圈可点之处。而且你要考虑到叠加一个因素，都有可能会让接下来两个月这个数据继续的回暖。

就是特朗普的上台，他很有可能在明年的时候拿出关税这个大棒，对中国的出口造成压力。很多的出口商其实之前的时候适应过特朗普的政策，所以也明白其中的凶险。在最后的这两个月，在他还没有上台之前，是不是加班加点，年终来个冲刺，把数据先冲上去，把订单先完成。这个应该是一个应激性的一个非常现实的做法，它是一个大概率的事件。这个是不是会造成年尾的时候，在11月份、12月份会看到更多漂亮的一些数据，再加上说不光是出口，在紧接着的这两个月的时间里，国内一些刺激方案，包括投资上的一些刺激，对于房地产的一些托底，也会集中的发展。所以很多的数据会交相辉映，会形成一个互帮互助。这些数据总体发布出来之后，对市场来说是一种提振。除了宏观上的线索，今天资金 也是维持在非常高的位置，沪深两市的成交量达到了2.5万亿，这么大的一个成交量，哪个板块最开心？肯定是证券了。成交量对于券商来说就是日进斗金的一门生意，所以券商今天有很多的龙头标的是出现了涨停。那么券商这个板块也是市场当中排行非常靠前的细分赛道，我们说成交量只要在，市场的情绪就在。所以一方面对应的是整体市场的普遍性的上涨，另外对应的就是券商会变成一个再接再厉的旗手。

在这个过程当中，我们说大的板块有没有可能产生一些分化，或者是这个优先次序。 今天有一种说法叫做科技落消费起，消费确实起来了，科技今天其实也没有特别的弱。大家看到这种科创50，包括其他的一些细分的科技赛道，其实整体的涨幅仍然是在3%以上，仍然是相对比较靠前的。 科技这个板块它的特点就是只要这个市场情绪赛，大家的这个冒险的情绪是跃跃欲试的。 那么科技这个赛道作为弹性比较大的一个方向，就比较受到青睐。 所以它不太可能会被跳过，也不太可能会落下，这个赛道仍然是要大家特别的去关注。

至于今天的这个说法的后半句，就消费起这个板块，今天确实表现的是非常亮眼。在所有市场的细分行业排行榜当中，扎堆的出现了消费靠前的现象。这个里面包括白酒、饮料制造、旅游酒店、食品加工、零售等等，那么都是表现亮眼的。

那么到底有没有持续性？个人理解现在消费板块向上启动，还是单腿支撑，这个支撑力并不扎实。这个单腿指的是市场上的一种想法，大家认为既然美国那边选出来了特朗普作为下一任的总统，很可能紧接着会对中国进行关税升级打压升级，那么国内需要有强有力的政策来实现对冲，那么还能刺激经济，用什么样的手段呢？隐隐约约的在期待去拉动消费这个大招，这个有没有可能？我们说是有这种可能性的，但是你说有没有证据？到目前还没有看到，就是我们之前也跟大家聊过跟踪政策的一个结果。

现在不管是一些主流的当政媒体，还是高层在各个地方去做考察。其实更多的时候可能还是在一些这种科技的领域对吧？或者是环境治理的领域，一些关系到国计民生的一些战略性的行业等等。真正的去关切到说居民的消费这个问题，民生的重新的投入这个问题，其实琢磨并不多。尤其大家知道在10月12号的时候，财政部是对外开了新闻发布会，在他应急性的去刺激经济的一篮子的政策当中，其实我们当时跟大家分析过，对于消费的关注度并没有那么的大。所以目前摆在桌面上的这些线索里面，我们还没有特别看到说政策要往这个方向上走。

下一个观察政策的时间点是在12月的中旬左右，也就是重新再召开高层的会议，包括政治局的会议以及中央经济工作会议。如果在这些会议文件当中，把居民的消费，民生的投入放在首要位置，我们这个地方说的是首要位置，或许意味着在财政资金的倾斜上面，在其他的资源的配置上面，会给予更多的支持。否则的话，现在还是没有自上而下明确的指示，这个也是为什么我们说今天整个消费的板块，我个人理解它是一个单腿起跳。这个单腿是市场上大家自己认为我会走这条逻辑线，但是另外一条腿其实并没有特别扎实的踩在地上，拿到足够的证据。所以对这个板块我们仍然维持一个相对中庸的判断。说中庸的原因就是他虽然现在整体的这个证据并不扎实，是但是消费在今年一整年，它是所有赛道当中比较拉垮的一个赛道，甚至你可以说是主流赛道当中最拉垮的一个赛道。所以之前的上涨它没有特别的跟上，那么现在是需要去做一点小的补涨，往低处流，可能就是这样的一种行情。

以上是消费，我们再来看一下新能源，今天的新能源表现是受到的压力比较大，这个跟特朗普上台也有关联。这位总统其实并不偏好新能源，所以全球的新能源在他宣布当选了之后，全部都是抖了三抖，美国市场也不例外，整体性的出现了下移。那么A股市场好像也隔空的回应了一下这件事情。

但是国内的新能源在目前处的这个位置，跟海外还是境遇不同。我们之前跟大家聊到过，经历了两年左右的跌跌不休，之后整体的新能源处的这个位置是非常靠近于底部的。另外从内外部的这种政策，就是外部政策，指的是整体的大环境经济的政策，产业的政策，对他来说是立足要帮助他修复产能过剩的问题。像今天，大家看到工业和信息化部这边也是宣布了重新布局在储能这个方向上的一些打算。就是未来是需要去扶持出来3到5家这种千亿级别的主导型的企业，这个是正面的说法，但是反向来理解，它在到底在解决什么问题呢？就是不希望这个行业出现那么多的小而散的状态，大家蜂拥而上打价格战，最后生意都没得做，是希望这个行业能够整顿一下生态去产能的。所以在在未来这个就是政策的方向，并且落地到了工业和信息化部这个层面，就是在做执行了。

除了储能之外，大家知道其他的包括光伏，包括风能，还有新能源车，其实面对的问题好像都多多少少跟产能过剩有关系。政策在主导的做改进。行业内部现在也反映过来，也是在通过协会的声音力量在解决这种过度竞争产能过剩的问题。所以对于他来说，对于新能源这个板块来说，个人理解它的春天是迟早要来的，这个行业的复苏中间确实是九九八十一难，过去的这几周时间里面，其实已经透露出来了暖意。但很快美国这边选出来了一个新总统，好像又中间摆了一道困难。但是我们说行业的核心竞争力在它的内外部的生态环境转暖，所以它的春天迟早要来，值得耐心等待。最后我们稍微提醒一下，就是最近这段时间炒作一些小的概念，这个我们说了很多次，今天再着重追加一下，这个是由于一些自媒体，还有包括一些这种市场上的一种直播的声音，喊麦式的这种拉个人投资的入场，造成了一种乱象。最近这段时间，监管这边也在清理这件事情。 而且据说这个手段还是非常的下手挺狠的。 所以一旦进入到监管的这个辐射范围，去炒小炒差炒概念，要特别的谨慎。

最近这两天大家已经感受到了，包括军工。 二代隐形战斗机炒完了之后很快就掉下来，包括炒这种转基因很快上去，怎么上去，怎么下来，所以都是昙花一现，转瞬即逝。 在这个市场上鱼龙混杂。 当市场的情绪起来了之后，什么样的赚钱方法都有人要，有的钱赚的是属于送命的钱，这个还是要谨慎，特别是尾随参与的更多的个人投资者来说，可能连送命的钱都赚不到，就是送命不赚钱，需要保持一个警惕。

以上就是今天所有的内容，稍微小结一下。就是 市场的情绪整体起来了之后，它是在走自己的逻辑线，也就是目前整个宏观经济恢复复苏的这个线索越来越多，市场的资金大家众人拾柴火焰高，短时间之内结束不掉，特朗普的这种冲击在一两天之内结束之后，普遍性的这种上涨，或许会带动市场的情绪继续向上。旗手型的一些赛道，包括券商，可能仍然会站在风口浪尖之上，仍然是街场最靓的仔。其他的行业赛道当中，我们说之前跌跌不休，现在内外的政策同时的在改善，并且行业也在重新走入到利润恢复的这个阶段的一些新能源，可能是需要更多的耐心来等待，等待它的春天到来。对于消费来说，个人理解单腿起跳现在的地基并不扎实。

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