多行业视角解读：DeepSeek后市机会梳理

怎么看DeepSeek爆火带来的投资机遇?

春节前，国内深度求索公司陆续发布性能媲美ChatGPT-4o及o1且低部署成本的DeekSeek-V3和R1开源大模型。这两个“便宜好用”开源模型的出现，大大降低了每个商业公司甚至个人消费者使用大模型的成本，还能通过本地部署的方式真正实现个人问答数据的信息安全，为2025年AI应用的井喷式发展奠定了坚实的基础。

受此影响，春节后AI基础设施和AI应用端有望迎来上涨行情，带动科技成长板块上扬。 AI芯片、云计算等基础设施领域，随着大模型应用的拓展，对算力的需求将持续攀升，相关企业有望受益。AI 应用端，无论是智能客服、内容创作辅助，还是智能驾驶等领域，都可能因新模型的推动而加速发展。

o3-mini能超越DeepSeek-R1吗？

1月31日，OpenAI宣布发布最新的推理模型o3-mini，是继o1、o1-mini之后，首个小型推理模型，其在保持推理能力的基础上提高了响应速度，在A/B测试中，响应速度比o1-mini提高24%。

经过推理问题测试，DeepSeek-R1、o3-mini、o1模型推理能力基本相当；金融文本分析能力测试中，虽然三个模型均能完成任务，但从遵守提示词要求和输出内容丰富程度来看，DeepSeek-R1模型表现最佳。

展望电子行业有哪些相关投资机会？

AI算力需求仍然旺盛，除了对更先进模型的预训练需求外，deepseek等低成本高性能模型有望带动推理应用爆发，催化更多推理端需求。 整体来看，AI算力硬件需求持续旺盛，苹果SE4有望3月发布，AI眼镜需求爆发，继续看好苹果链、AI智能眼镜、AI驱动及自主可控产业链。

通信行业有哪些相关机遇？

国产大模型DeepSeek在140个市场的移动应用下载量排行榜上位居榜首；近期Kimi发布了k1.5 多模态思考模型，性能已经全面追上现役全球最强模型OpenAI o1满血版。国产大模型进展不断逼近海外水平，国内AI市场有望复刻海外繁荣发展势头， 充分利好国内光模块、服务器、交换机、液冷等产业链供应商。

计算机行业怎么看？

Deepseek用低成本做到高性能，支持开源和轻量化部署落地，且开源后HuggingFace、伯克利、港科大等团队都做到了复现，验证创新思路可行。虽然投资者担忧训练领域算力需求受影响，但我们认为模型性价比显著提升，众多AI大模型厂商复刻跟进乃至创新突破后， 预计AI应用落地加速，推理算力需求会增加，AI端侧硬件商业化预计也将加速。