又到天桥底下说书时间。
全市场成交量继续低迷，全A指数是4763亿，比昨天稍微少一些。
全A指数，创5月份调整以来，收盘新低。
以缓慢的速度，继续阴跌中。
发了雪球、微博感叹。
以前，临近3000点，我会出手买买买。
现在2850点，不太想买。
这是我病了，还是市场病了。
昨天，社融出来，今天市场走势这样。显然，还是没有信心。我听了一下分析师们的电话会议，数据分析的挺客观的。但也会主观的猜，我们当下政策不发力，还是想留一些政策，看看隔岸那边大选之后，新的人物会出什么政策，我们好应对。
经济的问题是经济的问题。
股市的问题是经济的问题。同时，还有我们制度的问题。
我今天突然想到，产能过剩，导致我们当前很多行业很卷。而A股，当前交易量不足5000亿，每股不足1亿。
这也说明，我们A股的股票供应过剩
。很多股，在这个市场已经没有存在的意义。
现在所处的时刻，一方面是经济预期的问题。另一方面，也是IPO大跃进之后，我们在还债，需要时间。
今天，也有朋友问我，一些40-50岁的老股民说他们也没有经历过这么困难和没信心的时期。
我同样回复到，是的。
其实，类似的观点，我以前也说过。以前监管、官媒喊话，都能刺激大家情绪涨一波。而现在，无论你怎么喊，哪怕是有实质性的政策出台，市场也无动于心。
……
缩量，意味着买卖双方均躺平。
接下来，肯定会有外力打破这种状态，一直达到阶段性平衡点为止。我回去翻了一下本轮调整初期，对缩量的看法，6月3日写的文章。
普及两个知识点。
每一轮调整涉及到三个维度。
其一，幅度。
其二，时间。
其三，缩量情况。
所以，当时每一轮都会考虑这三个维度。如今，时间有了，幅度也有了，缩量也有了。
另，当时考虑的是春节前的那个低点，是打不破的。而当前的回调属于二次回踩。所以，参照了过去这些年，A股类似熊市底部的走势。
当时的内容如下：
我们以全A指数来看成交量观察一下，更能让大家有一些深刻印象。
第一张图，是我们当前上涨一波后，调整的情况，底部成交量虽然有缩减，但是缩减比例其实从近期高点1万亿缩减至7000亿的水平，30%左右。
第二张图，
2019年初见底，起涨之后
，等新一轮行情，底部成交量的表现。可以看出，当时高峰的时期有万亿+的水平，而调整几个月的时间，成交量仅有3-4千亿的水平，成交量缩半。
第三张图，
2016年初见底，开始上涨
。第一波上涨可以见到8000亿+，而调整下来也有3-4千亿的水平，成交量缩半。
第四张图：
2013年中见底
，第一波上涨可以见到3000亿+，而调整下来也有1200-1300亿的水平，成交量缩半。
当时我下的结论：
我们当下，
量化交易占比大
。确实，我们不至于缩量至极低的级别，但
6000亿
的级别在这一波调整中还是有可能见到的，并且会持续一些时间。
可以看到内容，当时我讲了，量化交易占比大，成交量在6000亿级别，我们会见到。
事实上，过去这三个月，也出台了一些限制量的交易的政策，
所以量化交易没了，现在市场成交额比我当时预期的还要少。
仅不足5000亿。
而今年在高峰的时候，最高点达到1.3万亿。5000亿，相对比1.3万亿，从上述几个历史来对比，颠峰的成交量与现在萎靡的成交量，
仅有不足4成
。而对应的，2013年、2016年、2019年，缩量对应的水平也就是在
4成上下。
所以，本轮缩量级别应该是到了一个极致的水平。
呼应上述第一张图，当前全A指数走势如下。
看看上图，其实，还有子弹的朋友，心里无非是在想，要不要来一个急跌，好买一点。不可否认，我有这样的心里。但还得告诫自己，
底部是一个区域。
我在思考，抄底、逢低买策略，应该要区分开才行。
抄底，就是一把精准买入，想涨的那一类。
逢低买，应该是估值相对便宜，你其实对底部是一个模糊的区域，买了博弈中长线。
要求低点，理性来看，逢低买应该匹配绝大多数人。
……
1、查了一下数据，北上资金今天净流出71亿。再整理了一下年维度的数据，惊叹发现陆股通开通近十年，前面九年全是净流入，
而今年已经到了八月中旬了，居然净流出122亿
。看来，这个压力交给A股，增量资金形势严峻。
外资摆烂，不玩了。
2、
腾讯控股
，中报业绩超预期，当前对应的估值水平是
19倍
，正常的估值波动范围是15-25倍，现在买，中等偏便宜点，这是常规消息。好消息，中报公布后，
腾讯终于又可以开展回购了，每天十亿港币并注销
。每天50亿左右的成交额，来个十亿的买盘，这才是实打实支撑股价的，这才是看点。
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