囤货，新一轮涨价！

研讯社 · 公众号 · · 2025-02-28 18:00

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产业大周期分析看供给、需求、政策，从这三个维度再补充讨论下存储产业当前的基本面。

供给：海外存储厂第二轮减产的效果将在二季度开始显现，存储供给将在二季度开始出现明显收缩。

2024年下半年，由于需求不振，存储价格再次下跌，消费类下跌30%、企业级存储器下跌10-20%，受此影响，海外主流存储厂于2024年年底开启新一轮减产。

其中NAND方面，美光预计减产10%、三星西安工厂减产15%、海力士减产10%、西部数据预计减产15%，平均减产幅度在10%之上，业内预期这轮减产的效应将逐步在二季度开始体现。

DRAM方面，由于海外主流大厂纷纷转向高端HBM和DDR5，持续挤占产能，所以中低端的DRAM产能也是持续压缩的。

需求：DS驱动国内数据中心服务器和本地化部署存力需求提升，AI终端爆发预期进一步提升存储的想象空间。

随着 DS的出圈，国内互联网大厂纷纷加码IDC投资，而在数据中心投资中，存力价值量仅次于算力，尤其是企业级存储将持续受益于国内互联网大厂资本开支的提升。

同时，企业加大DS本地化部署，包括一体机等形式，也将大幅提升存储的需求。本地化部署通过将数据存储在私有化环境中，避免了公有云传输风险，例如金融、医疗等敏感行业，需通过冗余存储、加密技术保障数据安全，这进一步提升了对高安全性存储设备（如支持加密的SSD、企业级硬盘阵列）的需求。

大模型一体机（如DeepSeek-R1推理一体机）需本地存储大量训练数据及模型参数（32B-671B级模型），单台设备存储需求达PB级。

此外，2月26日据阿里最新观点，阿里云正在GPU加CPU的异构资源池上做优化，未来，数据库要研发的关键能力也是要将昂贵的GPU尽可能地省下来做最珍贵的计算和缓存，将次要的计算和缓存推到CPU加内存和存储的三层池化中，让在线推理变得更低成本。这意味着DS的迅速推广、加速推理端降本，将再次提升存储需求。

端侧AI百花齐放，打开存储未来成长空间。AI赋能各种iot终端，AI耳机、AI眼镜、AI玩具进入高速成长期，推动存储芯片（NOR、DRAM、NAND等）量价齐升。

政策：持续支持技术突破、国产替代，在国内新一轮自发的AI+行动中，存储国产渗透率会加速提升。

工信部最新的算力强基揭榜行动中，有多个存储项目，包括多介质存储设备管理、跨域存储资源池协同、存算网一体化调度等，最新揭榜行动聚焦存储技术的安全性、绿色化、国产化，重点支持磁光电融合、存算网协同等技术方向。

而自下往上看，核心存储厂的技术也持续追赶海外：

DRAM方面，TechInsights在光威16GBx2 DDR5-6000Mhz台式机UDIMM内存中发现16颗长鑫存储16bit DDR5，一举扭转了国产存储模组厂在全球DDR5市场中的竞争局势。业内据此预测，长鑫存储的DRAM市场份额在2024年为5%，2025年将达到10%。

囤货，新一轮涨价！

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