公告一出，各大代币全线下跌。超级现金Hshare（HSR）跌超50%；OmiseGo (OMG)跌20%；Lunyr (LUN)跌17%；VeChain（VEN）跌20%。比特币10分钟内暴跌1400元。
9月4日15点，央行在其官网公布一个重磅公告，这个公告，是中国人民银行、中央网信办、工业和信息化部、工商总局、银监会、证监会、保监会联合发布的——“关于防范代币发行融资风险的公告”。
公告并不长，但是非常精炼，八个小点给ICO定了性：
融资主体通过代币的违规发售、流通，向投资者筹集比特币、以太币等所谓“虚拟货币”。
是一种未经批准非法公开融资的行为。
非法发售代币票券
非法发行证券
非法集资
金融诈骗
传销等
不具有与货币等同的法律地位
不能也不应作为货币在市场上流通使用
已完成代币发行融资：应当做出清退等安排
拒不停止代币发行的：有关部门将依法严肃查处
不得从事法币与代币、“虚拟货币”间的兑换
不得买卖或作为中央对手方买卖代币或“虚拟货币”
不得为代币或“虚拟货币”提供定价、信息中介等服务
电信主管部门：关网站关移动APP
网信部门：令APP在应用商店下架
工商管理部门：吊销其营业执照
ICO（Initial Coin Offering，首次公开代币发行）是从数字货币及区块链行业衍生出的项目众筹概念，它一度是区块链领域中最为热门的话题。
ICO的具体过程是投资者使用比特币(现在也有使用以太坊等其它竞争币)向项目发起人投资，项目发起人承诺发行一种数字货币，并按投资份额回馈给投资者。
ICO项目往往没有现行商业公司IPO那样的证监会和会计事务所之类的监管。ICO的发起人往往是依赖于长期混迹在各大论坛或会议建立名誉。投资者纯粹依赖于信任，甚至投资者常常都不知道被投资者叫什么名字，反而只知道他们的网名和论坛ID或者绰号。
7月25日，国家互联网金融安全技术专家委员会发布了《2017上半年国内ICO发展情况报告》。监测发现，面向国内提供ICO服务的相关平台43家，完成的ICO项目累计融资规模折合人民币总计26.16亿元，累计参与人次达10.5万。此外，ICO融资规模和用户参与程度呈加速上升趋势。
从ICO平台经营主体所在地域看，广东、上海和北京最多，三者合计占比近六成。从ICO支持的融资币种来看，比特币和以太币占比最高，二者合计占比达90%以上。
而从8月以来，ICO预警如鼓点般密集。
8月28日，北京市网贷行业协会向会员单位下发ICO风险提示。同日，美国证监会投资者教育办公室也向投资者发布了ICO风险预警。8月30日，中国互联网金融协会发布ICO风险提示，提醒投资者警惕涉嫌诈骗、非法证券、非法集资等行为。同日，占全国ICO项目融资22.9%的平台ICOINFO宣布暂停一切ICO业务。
由于缺乏规则，ICO在国内存在的诸多问题：平台无监管把控、项目无审核机制、发起人无审核标准、投资人无准入门槛等。由此导致的项目失败跑路、以ICO为名的虚假项目诈骗、非法集资甚至引发金融市场的震荡等风险，是监管下手的主要原因。
由于ICO项目没有任何监管的环节，项目发起人直接操纵整个流程。众多以ICO为名的集资诈骗资金直接流入项目发起者的口袋，使得这一本来是募资手段的技术，变成了一个博傻游戏。
在监管的高压之下，上周已经有多家ICO平台相继暂停服务。如“比特币中国”网站2日晚间公告称：9月2日起暂停ICO COIN充值与交易业务，并将于北京时间2017年9月3日星期日下午6点暂停ICO COIN提币业务。
9月2日，互联网金融风险专项整治工作领导小组办公室发布“99号文”。99号文的主要内容有三点：全面摸排、一律叫停ICO新发行的项目、对已完成的ICO项目要进行逐案研判，打击其中的违法违规行为。
曾经，随着比特币一轮又一轮暴涨，首次代币发行(ICO)逐渐从极客圈的融资方式，演变为大众的造富神话。它所带来的几十倍、几百倍甚至上千倍的收益被人们津津乐道。虽然背后的骗局也一再被提及，然而身处其中的人们，似乎都不相信自己会是击鼓传花游戏的最后一棒。
“一睁眼，账户里多了两个亿！周围的兄弟们身价都涨了几百万！这种你能想象吗？”很多人被ICO这样的创富故事包围，三观备受刺激。
虎嗅评论员伯通在一篇《珍爱智商，远离“区块链”》的文章，以自己的小老板朋友遭遇割韭菜为例——
当我的小老板朋友被拉去参加“币神训练营”之后，同行的小老板们纷纷表示根本听不懂啥叫比特币啥叫区块链啥叫ICO，这时导师点拨了一下：“你们就当这是‘打新’就行了。”小老板们立刻一脸恍然大悟状。
这些打着“区块链”名义的真实套路就是——项目对外发行“韭菜币”，韭菜们拿比特币(或者人民币)按比率购买韭菜币。韭菜币的特点是，成本为零，总量有限，你买得越晚就越贵，而且越发越少，越来越难买到。项目方暗示：如果“打新”成功，韭菜将可以坐等韭菜币升值。
出现在股市里的投机方法，在ICO里也出现了。投资一个ICO项目，然后等它升值再卖出去，这是真正的投资逻辑。
7月下旬，上海暑意尚浓，来自武汉的李阿姨和同伴们一起到浦东的某高档酒店参加ICO“庙会”。“我来学习学习，看看哪些币值得买。”李阿姨告诉媒体，她们退休没事干，原来炒黄金，现在在朋友带动下开始炒虚拟货币，用的都是零用钱。
但有些投资客并不是随便玩玩，李阿姨的同伴说，我并不是说按资产比例来炒币，我几乎把大部分钱都拿去炒币了。“现在不炒房了，我2015年就开始炒XX币了，赚钱啊。”在近期的某次区块链峰会上，一位来自温州的张阿姨称。“每拉一个好友进来炒币，我也会有分红……”
随后，该“庙会”遭到了上海浦东市场监督部门的突袭，并在半个月后被监管部门定为涉嫌虚假宣传。
在央行等7部委刚刚发布的那份“关于防范代币发行融资风险的公告”中，也有一段话是写给普通投资人的：
代币发行融资与交易存在多重风险，包括虚假资产风险、经营失败风险、投资炒作风险等，投资者须自行承担投资风险，希望广大投资者谨防上当受骗。对各类使用“币”的名称开展的非法金融活动，社会公众应当强化风险防范意识和识别能力，及时举报相关违法违规线索。
