主要观点总结
本文主要围绕斗鱼游戏直播平台的第三季度财务报告展开，探讨了电竞行业的持续发展以及斗鱼平台在游戏内容生态和商业效率方面的积极探索。文章指出，尽管游戏直播行业面临困境，但斗鱼通过创新业务、优化内容成本和运营效率等方面的努力，实现了总营收的环比增长，并展现出积极的商业化效率提升。文章还强调了游戏内容平台在生态变化和用户需求方面的变化，以及斗鱼在适应这些变化中所采取的措施。
关键观点总结
关键观点1: 电竞行业持续发展
《2023年中国电竞行业研究报告》显示电竞市场规模庞大，斗鱼等游戏直播平台亦在其中发挥重要作用。
关键观点2: 斗鱼第三季度财务报告亮点
斗鱼总营收实现环比增长，净利润达340万元。创新业务、广告收入实现稳健增长，占比近三成，说明斗鱼在商业效率上的积极探索初见成效。
关键观点3: 斗鱼内容生态与商业效率的提升
斗鱼在内容生态方面持续投入，转播官方大型赛事、举办平台电竞赛事，并围绕多元内容池整合站内外资源。同时，通过优化运营策略，如结合流量节点和热点内容提升用户参与度，跨界合作吸引更多用户，成功提升商业化效率。
关键观点4: 行业变革与斗鱼应对策略
行业进入下半场，竞争更为激烈，斗鱼通过创新业务、优化内容生态和运营效率等方面的努力，成功适应行业变革，展现了行业老玩家的实力和魄力。
正文
作者|豆芽
游戏内容平台如何持续发展，至今仍是行业的核心议题。
从游戏直播业务出发，这一垂类赛道已经过了“躺着赚钱”的阶段；同时，短视频平台的崛起也在瓜分着原有的市场，对曾经的玩家带来冲击和挑战。
但不可否认，
电竞行业依旧是一个不断扩大、持续发展的市场，游戏内容在整个互联网内容体系中仍是重要板块。
《2023年中国电竞行业研究报告》显示，2023年中国电竞市场规模约为1664亿元，同比增长5.4%。
反映在市场上，一年前电竞首次作为正式竞赛项目、登陆第十九届杭州亚运会；前阵子，《黑神话·悟空》火遍全网，掀起了真正的“全民游戏热潮”，相关内容需求持续高涨。
因而即便很多玩家消失在历史浪潮中，但也有部分头部平台逆势而上，找到了新的发展机遇。
11月20日，斗鱼发布了第三季度财务报告。
数据显示，该季度总营收为10.63亿元，8个季度以来首次实现环比增长，净利润达到340万元。
连续增长说明斗鱼的发展已经步入平稳上升的新阶段，而背后收入结构的变化则意味着斗鱼在创新业务上的探索初见成效。第三季度，斗鱼创新业务、广告及其收入实现稳健增长，达到3.11亿元，收入贡献占比29.3%。在传统游戏直播行业陷入困境之时，斗鱼成功转型找到了新方向。
基于
“以游戏为核心的多元化内容生态平台”
的长期发展战略，斗鱼在内容生态和商业效率上持续发力，且已经在财报端有了正向反馈。
这种变化，不仅对于斗鱼而言属于重要转折点，对行业发展也有一定的积极启示，即如何在行业变革、内外冲击中找到新路径。
接下来，我们进一步拆解斗鱼的财报，来探讨这份财报背后透露出的行业信号：
游戏直播行业的竞争已然进入下半场，在新的市场环境中，竞争者众多，不仅有头部垂类直播平台、也有诸多短视频内容平台，这就需要各玩家们充分发挥平台优势、找到差异化竞争优势。同时，选择日渐丰富的用户也对于内容的需求更为挑剔，对主播们也有着更严苛的要求。
简言之，
过去游戏直播行业“黄金时代”的惯用模式，在当下行不通了。
也正因为此，传统的游戏直播平台在很长一段时间内，都面临着增长难寻、用户流失、内容同质化的困境。外界质疑声四起之时，斗鱼适时交出了一份有亮点、有潜力的成绩单，打消外界疑虑，也让行业看到希望。
从平台长期发展的视角出发，此次财报可以称之为斗鱼的一个转折点。
一个关键信号是
总营收实现8个季度以来的首次环比上升
，这说明斗鱼扛住了压力，步入复苏轨道。再看盈利情况，
本季度斗鱼调整前净利润为340万元，盈利状况出现明显改善。
某种程度上，斗鱼盈利能力的提升与平台持续改善运营效率有关。财务数据显示，第三季度斗鱼的总成本为10.023亿元，相比2023年同期下降了14.1%。
主要是因为收入分成费用和内容成本有所下降
，斗鱼一直在坚持投入优质自制内容、减少对版权内容的过度依赖。斗鱼在内容成本和运营效率方面的优化，也给平台拓展新业务、提升用户体验带来了更多空间。
但在这份成绩单中，
更值得关注的是斗鱼的收入结构有了很大变化。
此前游戏直播行业受到冲击，很大程度上是因为过度依赖直播业务，大量新玩家入局时必然会失去独特性，导致用户和主播的分流。
包括斗鱼在内，很多老玩家过去的营收也是直播为主、广告为辅，收入结构不够均衡。但在这一季的财报中，我们发现
斗鱼在创新业务、广告及其他收入上实现稳健增长，达到3.11亿元，大幅增长49.4%，占比接近三成。
这背后是斗鱼在商业效率上的积极探索，除了在直播业务精细化运营外，
斗鱼也在围绕版权赛事、自制内容、平台资源等平台优势，探索新的盈利点。
例如在和平精英PEL官方赛事中推广游戏会员业务、在穿越火线斗鱼解说杯及合作赛事枪王杯等资质赛事中推广游戏道具。
就游戏道具这一业务上，斗鱼充分调动了平台资源，通过在直播间嵌入游戏厂商的道具商城、联动大主播加强营销活动的趣味性等方式，满足厂商推广与玩家消费的需求，让斗鱼成为“好看、好玩、好买”的游戏内容平台。
