文 | 银行螺丝钉 (转载请注明出处)
一、【直播回放】
有朋友问,过去二十年,A股经历了哪些上涨、下跌行情?
A股每次熊市,最后结果如何?最终涨回来了么?
在今晚的直播课里,螺丝钉详细介绍了这些问题。
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二、【部分直播课内容如下】
1、A股历史上的5轮牛熊市
中证全指覆盖了A股市场的全部上市公司,可以代表A股市场的整体情况。
我们从中证全指的走势上,可以看到,过去二十年中,A股主要出现了5轮比较明显的牛熊市。
可以看到,每一轮牛熊市,持续时间长短,和涨跌幅度大小,都是不一样的。
其中:
• 在第1轮牛熊市中,牛市涨幅高达600%以上,但是跌幅也是最大的,超过了70%;• 第2轮牛熊市中,熊市持续的时间最长,从2009年8月一直持续到2014年年中,接近5年的时间。不过指数具备长期上涨的特征,A股的指数也不例外。
中证全指每轮熊市底部的点数也在不断提高。
中证全指,是从2004年底,1000点开始起步。
到2024年10月18日收盘,中证全指,从1000点上涨到4647.29点,上涨364.73%,年化收益率8.32%。
如果再加上分红的收益,中证全指全收益指数,涨到了6137.62点,上涨513.76%,年化收益率9.9%。接下来,我们分别介绍一下,A股历史上的这5轮牛熊市。
2、第一轮牛熊市
中证全指诞生后的第一轮牛市,是从2005年到2007年。
2008年,次贷危机爆发,加上A股当时整体处于1星级泡沫阶段。股市开始暴跌。
中证全指从最高5521.69点,下跌到1574.76点,跌去71.48%。
3、第二轮牛熊市
2009年,在4万亿计划刺激下,A股出现一波小牛市。
中证全指上涨了142.42%。
之后,A股经历了历史上最长的一轮熊市。
中证全指,从2010年最高时的4071.82点,下跌到最低的2303.79点,最大跌幅为43.42%。
2012-2014年,5星级断断续续出现,加起来持续了有大半年左右。
4、第三轮牛熊市
2014年下半年,在密集降息刺激下,A股开始迅速上涨。
利率下降+杠杆投资,共同催生出2015年上半年的大牛市。
中证全指从2734.65点,上涨到7984.43点,涨了191.97%。
2015年6月份,小盘股进入泡沫阶段,之后A股迎来连续大跌。
中证全指下跌了49.74%。
5、第四轮牛熊市
2016-2017年,大盘价值风格涨幅较好,当时银行保险地产等行业表现普遍不错。
2017年底,在大盘价值股的带领下,大盘再次涨到3星级。中证全指上涨了28.07%。
2018年初,价值股也涨到较高水平,之后在贸易摩擦影响下,A股大跌,到2018年底回到5星级,期间最大跌幅34.52%。
6、第五轮牛熊市
2019-2021年,A股整体反弹上涨。
2020年3月份因为疫情出现短期大跌,但之后修复。
到2020年底2021年初,市场达到3星级。期间中证全指上涨了76.47%。
2021年中证全指最高6043.28点,跌到2024年初最低的3666.37点,下跌39.33%。
• 以上5轮牛熊市,上涨、下跌分别是什么原因?
• 市场涨涨跌跌,长期来看是不是在原地踏步?
• 如果市场一直处在5星级,我们的投资还有收益吗?
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