一图｜BATJ等多巨头入局！中国联通混改大招终于来了！

一波三折的联通混合所有制改革方案终于尘埃落定。 

8月20日晚间，中国联通在上交所挂出多条公告，披露“混改方案”相关文件。对比8月16日晚间撤下的公告，募资金额、定增对象、持股比例等关键内容都基本保持不变。

包括腾讯（投资占5.18%）、百度（投资占3.30%）、京东（投资占2.36%）、阿里巴巴（投资占2.04%）在内的互联网巨头，以及多家垂直行业企业和两家基金，成为中国联通的战略投资者。同时，中国联通混改方案还引入了员工激励计划。

中国联通今日（8月21日）于A、H两市同时复牌。联通A股开盘涨停。

证监会：联通混改事项适用再融资制度修订前规则

中国联通的混改方案在8月16日晚出炉，但在发布约3小时后从上交所撤下。据媒体分析，中国联通A股公告撤下，与其混改方案不符合今年2月17日证监会修订的A股上市公司定增新规有关。

新规要求，非公开发行的股份数量不得超过发行前总股本的20%。而中国联通定增股份数量占发行前股本的比例已到42.63%，远超定增新规限制的比例。 

证监会网站8月20日深夜发布消息称：经与国家发展改革委等部门依法依规履行相应法定程序后，对中国联通混改涉及的非公开发行股票事项作为个案处理，适用2017年2月17日证监会再融资制度修订前的规则。

联通“混改方案”对国企改革有标杆意义 

作为国家发改委主导的国企首批混改试点，中国联通最终披露的混改方案有多个亮点： 

• 混改力度之大超出市场预期

• 较大比例的股权让渡给民营企业

• 把搜索、电商、社交等几乎所有中国新经济的巨头囊括进来

• 引入了员工持股计划 

那此次联通混改具体引入了哪些战略投资者？

民营资本占比有多大？

联通的员工具体如何持股？

一图看懂↓

十八届三中全会之后，国有企业拉开了深化改革的序幕，混合所有制改革作为国企改革的“重头戏”备受关注。 

2016年9月，发改委划定联通集团、东航集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶作为首批6家混改试点企业，中国联通是其中唯一的电信企业。2016年12月，中央经济工作会议重申电信改革的决心，指出混合所有制改革是国企改革的重要突破口，要在电信、军工、民航、等领域迈出实质性步伐。 

此次联通混改落地可谓国企改革的一针“强心剂”，有利于推动国有经济布局和国家经济结构调整，促进非国有资本在国家经济调整和布局中的发展，推进国企改革加速。