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2024年度光伏大会落幕，
主要企业初步达成行业自律限产机制，共同维护行业秩序。
自上而下看，
顶层关注新三样，发改委、工信部、商务部等多部委对光伏“内卷”相关问题均有关心。
自下而上，
本次会议董事长参与数量是历史之最，结合过去2个月的频繁讨论，推动行业走出困境的决心明确，行业盈利定会迎来修复。
2、自律框架落实，细节不断完善。
现阶段防内卷工作的核心是企业自律，后续部委层面的支持值得期待。
自律框架：
出口价+国内招标价成本托底，配额限产引导价格修复。配额基本原则：硅料、硅片及电池片，按照产能和出货设定不同系数，同时考虑行业限额，计算全年出货量，组件按出货量系数的方式给定配额。
调整和惩罚：
季度对配额系数开会调整，建立黑白名单制度、出口中信保限制、其他金融相关措施等。
监督执行：
预计为下一个阶段重点，第三方机构如会计事务所等协助审计，其他监督执行手段也有充分讨论。
3、涨价一触即发，春节后预计节奏加快。
近期我们已观察到电池片、组件、胶膜、玻璃等多个环节出现涨价苗头。从各环节盈利承压的角度看，市场化力量已经逼停众多产能，价格盈利微幅修复。后续自律细则落实执行，产业链价格有可能很快看到正向反馈，迎来更大面积的涨价潮，考虑淡季效应及自律执行节奏，预计春节后加速。
大体算法按照当年度出货量x系数1+产能x系数2来核算配额，总量端初步按照硅料160wt（约700gw）硅片约650gw，电池片、组件一方面受上游约束，另一方面配额机制相对灵活。
影响一：
行业价格有望迎来修复，最晚25Q2可以看到改观；电池片环节弹性更强，有望更多受益于涨价的驱动；其他环节短期不好算空间，但考虑到需求的增长仍然后市可期，可以从相对估值低位的角度择股。
影响二：
新技术才是带来产能出清的唯一途径。短期看，价格修复给尾部企业带来了机会，长期看降本增效的新技术才是最终决定行业格局的关键因素。看好BC技术（第一性原理，减少遮光面积）、铜浆技术、叠栅技术的应用。
影响三：
辅材降价压力有所缓解。组件价格修复之后，辅材降价压力有所缓解，胶膜环节格局清晰，玻璃环节库存低位，两者有望率先受益。
影响四：
海外产能或显得更为重要。目前的配额机制对海外产能或无约束，面对海外高价格市场及其潜在变化，海外产能或将成为影响高溢价市场格局的核心因素。
- 硅料：
通威57，协鑫26，大全18，新特16.9
考虑库存，合计160万吨左右
-
硅片：
中环124.7，隆基 119.5，晶科 65.5，高景58.1，双良56.6，晶澳52.6，美科48.2，天合29.9，京运通28.3，通威22.2，宇泽 21.5，阿特斯17.6
以上合计650GW左右
-
电池：
通威 85，晶科 70，天合 64，隆基 62，晶澳 62，钧达 36，爱旭 32-36，阿特斯 20+，横店 10+
1、这次会议在开始之前已
经被烘托为行业的“遵义会议”，
要在危急时刻挽救行业。我认为这次会议确实也会起到这样的效果，但
细节信息在公开层面出现或在和资本市场交流的场合出现是不会的，所以这不免让一些二级参会的人觉得有些意犹未尽。
2、反而在市场信心不是很强的时候，我却觉得冬天已经过去，刨除掉一些制造小作文噪音的资金之外，底部已经非常非常明确了，下面就我了解的信息回答几个市场关注的问题
1）目前是什么进展：
大的方向已经非常明确，剩下一些细节，比如怎么算不同技术路线的系数，但大的配额数据已经定下来了
2）后续还能扩产吗：
恐怕很长一段时间不能了，五年内别想着新增扩产了，或者说五年内行业产能不会有增加（国内），企业若要扩产，需要置换原有产能，若去海外扩产，可能受到设备出口禁令限制
3）后续什么节奏：
力度开始会比较大，先要见到效果，不过1月份春节将至，需求不足，各家减产也比较多，春节后若需求迅速恢复是个很好的价格拉升窗口
4）后续怎么措施落地和惩罚：
后续手段很多，但你一定要问xxx怎么办，xxx怎么办，做各种假设刨根问底，只能说所有的事情未来都充满着不确定，如果没有这些xxx，那股价早上天了。
5）后续怎么看：
价格一定会涨，甚至一开始可能效果会比较明显，价格信号是发令枪，随着后续信息一步步明朗，相信价格信号会对板块有很好的驱动作用，此刻需要耐心和信心，分歧会一步步消除。
3、真的不用太去在意一些细节，
比如公式是什么，xx谈的怎么样，xxx不同意，xx同意了，有什么意义呢？尤其是小段子满天飞的时候，还是小心点，要坚决抵制这种不良行为带来的波动。
4、这次会议与其说是遵义会议，不如说是“雅尔塔协定”，
是对未来十年行业格局的划分和确定，确实是历史性的，将成为坚持以市场化为导向的，不同于2018年传统行业的，中国供给侧改革2.0版样本。
一起见证历史的时刻吧。
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