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摩根资管：科技将是A股重要的投资主线

天天基金网 · 公众号 · · 2025-01-21 19:16

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GUIDE

摘要

摩根资管：科技将是A股重要的投资主线；

国金证券：“春季躁动”行情或进入全面加速期，结构上重视“科技牛”；

国盛证券：春季躁动可期；

东兴证券：看好大科技和大消费两个方向。

摩根资管

科技将是A股重要的投资主线

摩根资产管理中国权益投资成长组组长兼资深基金经理郭晨认为， 未来一年甚至若干年，科技将是重要的投资主线 。回顾过往，在A股表现较为活跃的阶段，科技板块都不曾缺席。未来，科技板块更具投资潜力。从细分领域来看，半导体、新能源、信息技术应用创新等领域精彩纷呈，AI板块尤其值得关注。

国金证券

“春季躁动”行情或进入全面加速期，结构上重视“科技牛”

国金证券表示，就市场而言，只要国内经济边际回暖就意味着以“M1-短融”所衡量的市场有效流动性将趋于改善，对市场估值扩张形成有效支撑。继续期待“降准”进一步落地、改善市场剩余流动性，以激发市场流动性实现“既有剩余，亦有效率”的目标，从而催生“春季躁动”行情进入全面加速期。风格及行业配置：看好中盘+超跌+低估值+回购+并购预期，且分子端掣肘较弱（ROE修复或现金流改善）的“成长>消费”，结构上重视“科技牛”。

国盛证券

春季躁动可期

国盛证券研报指出，鉴于本月逆回购利率维持不变，本次LPR未调整符合预期，稳定银行息差、稳汇率、防资金空转可能是央行的主要考量。往后看，倾向于认为：在中央经济工作会议“适时降准降息”和四季度货币政策委员会例会“择机降准降息”的总要求下，货币宽松还是大方向，降准降息应只会迟到、不会缺席，一季度大概率有望看到，幅度上，预计2025年降息40BP左右甚至更高，降准有望50—100BP甚至更高。对资产而言，近期降准降息落空，其实并未实质改变2025年“政策将更加积极有为、流动性将比较充裕”的大逻辑，再叠加近期中美关系出现积极变化，指向春季躁动值得期待；短期看，重点关注一季度“开门红”情况，尤其是信贷。

东兴证券

看好大科技和大消费两个方向

东兴证券指出， 市场调整给了较好的布局时机，仍旧看好大科技和大消费两个方向。 其中，大科技板块主要关注人形机器人、AI应用、低空等代表先进生产力发展的方向，大消费更多关注政策导向的方向，同时，一些出清末端的周期行业也可适当关注。

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