报告摘要
u 债市研判：
受银监会监管升级，委外持续赎回影响，本周债券收益率总体上行；央行投放大量长期MLF，流动性稍有缓解，但5月资金面仍不可掉以轻心；央行和银监会在本周纷纷出手安抚市场，但在经济数据稳定，监管趋严的背景下，央行货币政策维持中性态度的态度短期不会不变，去杠杆进程仍在中途，短期债市料将维持高位震荡，在货币市场两次加息后，收益率波动区间已经进一步收窄，预计上行下行空间皆有限；在监管政策陆续落地，市场情绪平稳后，债市并不悲观，建议投资者控制仓位，把握机会，谨慎操作。
u 资金面观察：
本周资金面较稳定，央行投放大量MLF，但货币政策仍保持中性，5月资金面仍不可掉以轻心，建议大家做好流动性管理。
u 债市观察：
利率品种：
本期银行间国债收益率不同期限多数上涨；各关键期限品种平均上涨8.68bp。其中，0.5年期品种上涨7.49bp，1年期品种上涨7.61bp，10年期品种上涨9.33bp。
本期各政策性金融债收益率不同期限多数上涨，各关键期限品种平均上涨10.98bp；其中，1年期品种上涨16.89bp，3年期品种上涨29.06bp，10年期品种上涨7.97bp。
信用品种：
本期各信用级别短融收益率全部下跌，就具体信用级别而言，AAA级整体下跌14.97bp，AA+级整体下跌13.97bp，AA-级整体下跌5.72bp。
本期中票各信用级别收益率全部上涨，其中，5年期AAA级中票上涨22bp，4年期AA+级中票上涨24.82bp，2年期AA级中票上涨19.48bp。
本期各级别企业债收益率不同期限全部上涨；具体品种而言，1年期AAA级上涨10.14bp，3年期AA+级上涨21.81bp，15年期AA级上涨17.60bp。
u 国债期货观察：
本周五年国债主力期货TF1706收96.9650，跌0.77%；十年国债主力期货T1706收报94.5200，跌0.75%
u 宏观经济与政策:
u 八面来风
分析师观点大部分对当前的债券市场仍比较谨慎，同时考虑到监管层面去杠杆未结束，美国加息预期仍强，对后市债券的走势依旧偏谨慎。
u 下周关注：
l 4月规模以上工业增加值同比
资金面观察
1. 公开市场操作:
表1：本周央行公开市场操作统计（单位：亿元）
逆回购28D | 逆回购到期 | 2017-05-12 | 100.00 | 2.7500 | 0.00 | 28 |
逆回购14D | 逆回购到期 | 2017-05-11 | 100.00 | 2.6000 | 0.00 | 14 |
逆回购7D | 逆回购到期 | 2017-05-10 | 1,700.00 | 2.4500 | 0.00 | 7 |
逆回购14D | 逆回购到期 | 2017-05-10 | 200.00 | 2.6000 | 0.00 | 14 |
逆回购14D | 逆回购到期 | 2017-05-09 | 200.00 | 2.6000 | 0.00 | 14 |
逆回购28D | 逆回购到期 | 2017-05-11 | 200.00 | 2.7500 | 0.00 | 28 |
逆回购7D | 逆回购到期 | 2017-05-11 | 300.00 | 2.4500 | 0.00 | 7 |
逆回购14D | 逆回购到期 | 2017-05-12 | 200.00 | 2.6000 | 0.00 | 14 |
逆回购14D
| 逆回购到期 | 2017-05-08 | 100.00 | 2.6000 | 0.00 | 14 |
逆回购28D | 逆回购 | 2017-05-11 | 100.00 | 2.7500 | 0.00 | 28 |
逆回购14D | 逆回购 | 2017-05-11 | 100.00 | 2.6000 | 0.00 | 14 |
逆回购7D | 逆回购 | 2017-05-10 | 900.00 | 2.4500 | 0.00 | 7 |
逆回购28D | 逆回购 | 2017-05-10 | 100.00 | 2.7500 | 0.00 | 28 |
逆回购14D | 逆回购 | 2017-05-10 | 100.00 | 2.6000 | 0.00 | 14 |
逆回购7D | 逆回购 | 2017-05-11 | 600.00 | 2.4500 | 0.00 | 7 |
MLF(投放)365D | MLF(投放) | 2017-05-12 | 3,925.00 | 3.2000 | 0.00 | 365 |
MLF(投放)184D | MLF(投放) | 2017-05-12 | 665.00 | 3.0500 | 0.00 | 184 |
净投放 |
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| 3,390.00 |
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净投放(含国库现金) |
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| 3,390.00 |
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图1：2017年央行公开市场操作投放回笼量（亿元/周）
2. 银行间回购市场：
表2：银行间质押式回购利率/SHIBOR
图2：银行质押回购利率R001/R007/R1M
债市观察
1. 5月8日至5月12日之间，一级市场共发行48只利率债，实际发行总额2820.37亿元。
表3：本周一级市场利率债招标情况
债券简称 | 发行起始日 | 缴款日 | 发行规模(亿) | 发行期限(年) | 票面利率(%) |
17贴现国债23 | 2017-05-12 | 2017-05-15 | 100.00 | 0.50 | 3.30 |
17贴现国债22 | 2017-05-12 | 2017-05-15 | 100.00 | 0.25 | 3.14 |
17进出07 | 2017-05-11 | 2017-05-15 | 40.00 | 3.00 | 4.37 |
17进出06(增发) | 2017-05-11 | 2017-05-15 | 50.00 | 1.00 | 3.79 |
17进出04(增8) | 2017-05-11 | 2017-05-15 | 40.00 | 5.00 | 4.05 |
17国开05(增4) | 2017-05-11 | 2017-05-15 | 50.00 | 3.00 | 3.88 |
17农发09(增3) | 2017-05-10 | 2017-05-12 | 70.00 | 5.00 | 4.13 |
17农发08(增3) | 2017-05-10 | 2017-05-12 | 60.00 | 1.00 | 3.61 |
17农发05(增15) | 2017-05-10 | 2017-05-12 | 60.00 | 10.00 | 3.85 |
17贵州定向08 | 2017-05-10 | 2017-05-12 | 49.62 | 10.00 | 4.11 |
17贵州定向07 | 2017-05-10 | 2017-05-12 | 74.43 | 7.00 | 4.12 |
17贵州定向06 | 2017-05-10 | 2017-05-12 | 74.43 | 5.00 | 4.02 |
17贵州定向05 | 2017-05-10 | 2017-05-12 | 49.66 | 3.00 | 3.96 |
17贵州定向04
| 2017-05-10 | 2017-05-12 | 52.17 | 10.00 | 4.11 |
17贵州定向03 | 2017-05-10 | 2017-05-12 | 78.25 | 7.00 | 4.12 |
17贵州定向02 | 2017-05-10 | 2017-05-12 | 78.25 | 5.00 | 4.02 |
17贵州定向01 | 2017-05-10 | 2017-05-12 | 52.17 | 3.00 | 3.96 |
17国开10(增5) | 2017-05-09 | 2017-05-11 | 140.00 | 10.00 | 4.04 |
17国开06(增4) | 2017-05-09 | 2017-05-11 | 50.00 | 5.00 | 4.02 |
17国开04(增9) | 2017-05-09 | 2017-05-11 | 70.00 | 1.00 | 3.20 |
17附息国债07(续发) | 2017-05-10 | 2017-05-11 | 360.00 | 5.00 | 3.13 |
17北京债02 | 2017-05-09 | 2017-05-10 | 45.06 | 5.00 | 3.46 |
17北京债01 | 2017-05-09 | 2017-05-10 | 2.77 | 5.00 | 3.46 |
17农发07(增2) | 2017-05-08 | 2017-05-10 | 70.00 | 3.00 | 3.98 |
17农发06(增6) | 2017-05-08 | 2017-05-10 | 20.00 | 15.00 | 4.45 |
17农发04(增13) | 2017-05-08 | 2017-05-10 | 40.00 | 7.00 | 3.83 |
17河北07 | 2017-05-09 |
| 20.00 | 10.00 | 3.74 |
17河北06 | 2017-05-09 |
| 56.00 | 7.00 | 3.74
|
17河北05 | 2017-05-09 |
| 56.00 | 5.00 | 3.64 |
17河北04 | 2017-05-09 |
| 56.00 | 3.00 | 3.51 |
17新疆定向02 | 2017-05-08 | 2017-05-10 | 30.24 | 7.00 | 4.05 |
17新疆定向01 | 2017-05-08 | 2017-05-10 | 30.24 | 3.00 | 3.85 |
17新疆债08 | 2017-05-08 | 2017-05-09 | 5.70 | 7.00 | 4.05 |
17新疆债07 | 2017-05-08 | 2017-05-09 | 5.60 | 3.00 | 3.80 |
17新疆债06 | 2017-05-08 | 2017-05-09 | 6.10 | 7.00 | 4.05 |
17新疆债05 | 2017-05-08 | 2017-05-09 | 6.20 | 3.00 | 3.80 |
17凭证式国债04 | 2017-05-10 |
|
| 5.00 | 4.17 |
17凭证式国债03 | 2017-05-10 |
|
| 3.00 | 3.80 |
17天津定向02 | 2017-05-12 | 2017-05-16 | 84.34 | 5.00 | 4.12 |
17天津定向01 | 2017-05-12 | 2017-05-16 | 13.50 | 10.00 | 4.17 |
17江苏定向04 | 2017-05-12 | 2017-05-16 | 106.49 | 7.00 | 4.18 |
17江苏定向03 | 2017-05-12 | 2017-05-16 | 106.49 | 3.00 | 4.06 |
17江苏定向02 | 2017-05-12 | 2017-05-16 | 60.33 | 10.00 | 4.17 |
17江苏定向01
| 2017-05-12 | 2017-05-16 | 60.33 | 5.00 | 4.12 |
17陕西债04 | 2017-05-11 | 2017-05-12 | 50.00 | 7.00 | 4.26 |
17陕西债03 | 2017-05-11 | 2017-05-12 | 50.00 | 5.00 | 4.13 |
17陕西债02 | 2017-05-11 | 2017-05-12 | 70.00 | 7.00 | 4.23 |
17陕西债01 | 2017-05-11 | 2017-05-12 | 70.00 | 5.00 | 4.08 |
合计 |
|
| 2,820.37 |
| 3.82 |
2. 二级市场：
3. 本周信用债主体评级调整
评级调高企业 |
企业名称 | 评级调整日 | 最新主体评级 | 评级展望 | 上次评级日期 | 上次评级 | 上次展望 | 重庆三峡银行股份有限公司 | 2017-05-11 | AA+ | 稳定 | 2016-07-28 | AA | 稳定 | 欣旺达电子股份有限公司 | 2017-05-11 | AA | 稳定 | 2016-05-19 | AA- | 稳定 | 贵州轮胎股份有限公司 | 2017-05-12 | AA | 稳定 | 2016-07-12 | AA | 负面 | 北京三聚环保新材料股份有限公司 | 2017-05-10
| AA+ | 稳定 | 2016-06-28 | AA | 稳定 | 北京海国鑫泰投资控股中心 | 2017-05-11 | AAA | 稳定 | 2016-06-27 | AA+ | 稳定 | 安徽皖江物流(集团)股份有限公司 | 2017-05-11 | AA+ | 稳定 | 2016-05-27 | AA | 稳定 |
|
评级调低企业 |
无 |
国债期货观察
对于金融机构而言，以商业银行为例，必须具备8%的资本充足率，这就意味着最多只能加到12.5倍的杠杆；但如果监管不到位，金融机构公司治理存在重大缺陷，就可能出现持续加杠杆的现象。
宏观经济与政策
1、惊魂之后的“温情”：央行、银监会纷纷安抚市场
经历了一周股债商“三杀”行情的洗礼之后，监管层开始安抚市场。
央行周五在一季度货币政策执行报告中表示，加强金融监管协调，有机衔接监管政策出台的时机和节奏。稳定市场预期，把握好去杠杆和维护流动性基本稳定的平衡。“缩表”并不一定意味着收紧银根，4月份央行资产负债表已重新转为“扩表”。
另外，央行的安抚动作还包括今日开展4590亿元MLF操作，包括6个月和一年期，中标利率不变，分别为3.05%、3.2%。央行MLF资金将连续10个月净投放，为迄今最长的投放周期。央行旗下媒体《金融时报》昨日援引监管人士称，央行近期正在召集“一行三会”加强监管政策的沟通协调、统筹推进。
同样是在今日，银监会也发文指出，在监管政策的实施上，银监会开展监管行动的同时，也充分考虑银行业风险实际，科学把握力度和节奏。在开展监管行动同时，充分考虑银行业风险实际把握力度和节奏。自查督查和规范整改工作间安排4至6个月缓冲期，为银行实现合规达标预留时间，同时对新增、存量业务实行新老划断。
对于监管密集发文影响市场情绪的问题，银监会审慎规制局局长肖远企今日在发布会上表示，近期监管文件并无新规定，市场对此没必要紧张。
监管风暴的威力
4月以来，“一行三会”密集发声，盯防重点领域风险、打击违法违规行为，治理保险市场乱象，坚持引导行业回归风险保障本源。多举措维护国家金融安全。监管风暴之下，股债商“三杀”行情频频上演，A股沪指连续5周下跌，本周一度下跌逼近3000点关口，10年期国债收益率持续走高，本周一度突破3.70%。
对于金融监管风暴的影响，高盛和摩根士丹利曾惊呼，中国周期繁荣正在接近顶点。摩根士丹利还指出，受利率上行、金融监管趋严影响，将上证综指12个月目标位从4400点下调至3700点。
直到昨日，媒体曝出监管部门向银行发文，了解银行间金融市场同业拆借、贷款、票据等利率情况，同时央行就MLF向金融机构进行询量，股债市场才开始止跌回升。今日，A股沪指继续反弹逾0.7%，10年期国债收益率一度下行至3.60%。
央行：有机衔接监管政策出台时机和节奏
央行在今日报告中的“安抚”表态主要包括以下3点：
1、继续实施稳健中性的货币政策。高度重视防控金融风险，加强金融监管协调，有机衔接监管政策出台的时机和节奏。稳定市场预期，把握好去杠杆和维护流动性基本稳定的平衡。有序化解处置突出风险点，切实维护国家金融安全。强化价格型调节和传导，完善宏观审慎政策框架，畅通政策传导渠道和机制，促进金融服务实体经济。
2、“缩表”并不一定意味着收紧银根，在资本流出背景下降准会产生“缩表”效应，但实际上可能是放松银根的，因此不宜简单与国外央行的“缩表”类比。由于第一季度“缩表”受季节性及财政收支等短期因素影响较大，从目前掌握的数据看，4月份央行资产负债表已重新转为“扩表”。
3、稳步推动债券市场双向开放，给境外发行人和投资人创造更加友好、便利的制度环境。进一步完善人民币汇率市场化形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。支持人民币在跨境贸易和投资中的使用，积极发挥本币在“一带一路”建设中的作用。
加强宏观审慎管理，有效防范跨行业、跨市场的交叉性金融风险。在控制总杠杆率的前提下，把降低企业杠杆率作为重中之重，支持市场化法治化债转股。逐步探索将更多金融活动和金融市场纳入宏观审慎管理。
2、央行研究局局长徐忠：中国现阶段需要新一轮市场出清
据证券时报网报道，中国人民银行研究局局长徐忠指出，防范金融风险、实现去杠杆需要从激励相容、防范道德风险、机制设计等方面来思考，做到依法监管，充分发挥市场机制的作用，充分发挥存款保险制度优势，从而实现有序去杠杆，使市场出清，推动中国经济进一步发展，防范金融风险的发生。
杠杆率持续上升源于公司治理、监管体制与中央地方财税关系
国际清算银行（BIS）发布的数据显示，中国的总杠杆率为254%，同期发达经济体平均杠杆率是281%，欧元区271%，相比之下，中国的总杠杆率显然不高。但是与2008年金融危机前的水平相比，则有明显的上升。
徐忠认为，杠杆率不断攀升的原因与公司治理、监管体制以及中央与地方的财税关系等相关。
对于民营企业而言，如果从银行借了钱，就要承担经济前景不明朗的风险，所以不愿意轻易地加杠杆；
对于国企而言，由于存在激励机制以及公司治理等方面的问题，反而会愿意加杠杆。
不完全的分税制改革留下了土地财政的空子，中央与地方的财税关系没有理顺，地方层面没有建立激励相容的机制也是地方政府杠杆率不断上升的一个原因。
中国现阶段需进行市场出清
徐忠表示，现在中国所处的阶段，需要市场出清，有序的市场出清有助于有序去杠杆。
目前，银行向出现财务困难的企业提供贷款，形成了很多僵尸企业，徐忠认为，其中可能的原因包括：
银行掩盖坏账不良率、监管的宽松以及银行的财务会计报表制度等问题。
在低利率背景下，银行能够为贷款企业提供更多优惠条件，使得即使是负债累累的企业也能支付得起相对低的利息。
此外，徐忠认为，金融机构里同样存在需要清理的僵尸金融机构，这就需要存款保险制度和监管部门及时校正措施。
3、央行旗下媒体：央行正在召集“一行三会”加强监管政策沟通协调
本文来源于中国央行旗下媒体《金融时报》，原标题为《央行延续调控“姿势”保持流动性基本稳定》。
5月5日至9日之间的3个交易日,央行未开展公开市场操作。5月10日,央行开展了1100亿元逆回购操作,其中7天期、14天期、28天期分别为900亿元、100亿元和100亿元。
“央行此举基本属于意料之中。”交通银行金融研究中心高级研究员陈冀表示,由于在7天前央行运用大量逆回购对冲了市场中期借贷便利(MLF)到期未续作可能带来的冲击,使得10日有近2000亿元逆回购到期。10日,央行发放了不足500亿元的抵押补充贷款(PSL),部分对冲了市场逆回购工具的到期,资金部分回笼。
银行间市场的表现维持了近一段时间以来的相对平静。交易所市场资金面方面,交银交易所流动性压力实时监测系统显示的交易所市场加权利率午后2点时仅为2.86%,处于近一段时间以来相对低位的水平。陈冀表示,央行10日的操作对于对冲前期工具到期冲击具有较为显著的积极作用,也延续了货币当局维持市场流动性基本稳定的调控思路。按照当前央行调控“姿势”推断,下一次规模较大的逆回购操作可能在中下旬交接时点附近。
在金融去杠杆的背景下,此前一系列已经出台或正在酝酿的监管政策造成了一定的市场猜测和预期,叠加季末考核等因素给市场流动性带来了压力。进入二季度以来,在央行连续暂停逆回购多日后,银行间市场整体加权利率曾一度接近3.5%。然而,从交银银行间流动性指数(IBLI)观测来看,二季度以来峰值仅为21.66,远低于今年一季度的峰值129.45的水平。IBLI指数的波动率方面,一季度的52.7明显高于二季度以来的34.7。
“这也说明二季度以来,市场流动性压力的起伏较一季度已经存在较大幅度的改善,市场流动性在货币当局各种工具综合运用下,正朝着更加稳定的方向演变和发展。”陈冀说。
陈冀表示,从近期市场的表现来看,过度的市场预期以及过快的调整,给市场带来的流动性超调压力已经有所缓和。不过,这并不意味着“金融去杠杆”、资金“脱虚向实”导向告一段落,可能只是市场步伐赶超了监管步伐后短时期呈现出的缓冲。事实上,为应对监管的趋严和对未来同业等业务更加规范的要求,还有较多金融机构的资产负债业务配置需要进一步调整,往往调整初期对于市场的影响也是较大的,随后则逐渐趋缓。
市场利率方面,10日隔夜Shibor涨0.71个bp(基点)报2.8270%;7天期Shibor涨0.67个bp报2.9300%;14天期涨0.53个bp报3.3805%;1个月期涨0.22个bp报4.0463%。
陈冀表示,市场利率小幅上移的趋势不变,不过,短期内快速向上突破的可能性不大。从累计IBLI指数近3个月的走势来看,虽整体有上移趋势,但仍处于流动性压力“正常”和“较强”之间的通道内上下起伏,并未出现流动性明显趋紧甚至发生流动性风险的端倪,这也是多项金融业务监管趋严后,央行综合调控的结果。
“未来的监管政策变化与货币当局的流动性调控仍会相辅相成,既考量政策出台对市场可能形成的冲击、防范局部流动性风险诱发系统性风险,又使得金融监管不断向前推进,打造更加稳健支持实体经济的金融体系。”陈冀表示,在金融去杠杆和资金“脱虚向实”过程中,部分非银机构缩表以及银行业机构增速放缓,市场资金价格逐渐小幅上行,都属转换行情中的正常市场现象。然而,过快去杠杆或监管加强则可能使得短期市场利率向上突破,这既是流动性压力的表现,也可能是局部机构发生流动性风险的爆发点,为金融业的稳健发展带来新的问题,这显然不是监管层的初衷。记者从监管人士处获悉,央行近期正在召集“一行三会”加强监管政策的沟通协调、统筹推进。
因此,陈冀预计,市场流动性的未来趋势在很大概率上仍是保持基本稳定,不排除个别时点有所趋紧。市场利率在本轮金融去杠杆的过程中维持小幅上移态势,短期银行间市场整体加权利率突破3.7%甚至4.0%的概率较小。
八面来风
1、申万宏观：本次MLF操作为两次MLF到期时点之间的一次性集中对冲，4月也是如此，属于正常操作，无需过度解读；本次MLF利率和上次持平，有维稳市场利率意图，但更可能是等待美国利率政策的明朗；6月份美联储加息的话MLF利率或继续上调。
2、东兴固收表示，MLF投放属央行操作正常范畴，货币政策不意味转变，但央行去杠杆更显柔性，货币政策目前看并没有转向；本轮监管去杠杆中，同业资金往来、委外业务、期限错配、资金池和非标清理仍是监管重点。
3、招商宏观分析称，5月流动性可能依然偏紧。经济向好撑腰监管趋严，央行维持资金面紧平衡的态度尚且看不到松动的理由。公开市场资金到期量较大，又有税收上缴的压力。不过，跨境资本外流依旧不是影响资金面的关键因素。预计5月会延续上月机构间资金多寡不均衡的局面。
4、天风固收称，根据历史情况来看，5月的财政存款、现金漏出、外汇占款等因素对资金面影响相对温和，而5月央行投放到期资金有约4200亿元，资金面仍主要取决于央行资金的续作情况。结合央行近期操作特点来看，央行仍将维持资金面的紧平衡，同时会考虑与金融行政监管的协调。整体来看，资金面出现极度紧张的可能性不大，但资金利率可能仍维持在相对高位。月度资金面变动的时点规律仍值得投资者重视，同时机构在金融强监管的影响下担忧情绪加重也可能在部分时间点加大资金面紧张。
5、申万宏源债券研究团队预计，5月开始监管政策将逐步推出细则，而随着监管执行细则的落地，市场情绪将有所改善，资金价格继续抬升的可能性较小，预计5月资金成本将较4月下半月有所改善；央行在稳健中性立场下，将继续采取较为灵活的措施调节市场流动性水平，维持资金面的基本稳定，货币政策操作缺乏进一步收紧的条件，预计5月资金面仍将维持紧平衡状态。
6、长江证券表示，年中MPA考核前，流动性仍将面临同业存单、银行理财和MLF大量到期及美联储加息等冲击。5月和6月，同业存单到期规模合计在2.8万亿元左右，银行理财到期数量近1.9万只、到期规模或高于同业存单，叠加每个月超4000亿元MLF到期，年中MPA考核前，流动性压力不低。海外方面，最新联邦利率期货隐含的美联储6月加息概率已达100%，美联储在6月大概率加息一次，将加剧市场对国内货币政策收紧的担忧。
下周关注
表5：下周货币市场到期情况
表6：一级市场利率债招投标
债券简称 | 发行起始日 | 缴款日 | 计划发行规模(亿) | 发行期限(年) |
17附息国债11 | 2017-05-19 | 2017-05-22 | 280.00 | 50.00 |
17农发09(增4) | 2017-05-17 | 2017-05-19 | 60.00 | 5.00 |
17农发08(增4) | 2017-05-17 | 2017-05-19 | 50.00 | 1.00 |
17农发05(增16) | 2017-05-17 | 2017-05-19 | 50.00 | 10.00 |
17国开06(增) | 2017-05-16 | 2017-05-18 | 40.00 | 5.00 |
17国开05(增5) | 2017-05-16 | 2017-05-18 | 40.00 | 3.00 |
17国开04(增10) | 2017-05-16 | 2017-05-18 | 40.00 | 1.00 |
17附息国债08(续发) | 2017-05-17 | 2017-05-18 | 360.00 | 3.00 |
17附息国债06(续2) | 2017-05-17 | 2017-05-18 | 360.00 | 7.00 |
17山东债06 | 2017-05-19 | 2017-05-22 | 173.97 | 5.00 |
17山东债05 | 2017-05-19 | 2017-05-22 | 103.41 | 7.00 |
17山东债04 | 2017-05-19 | 2017-05-22 | 103.41 | 5.00 |
17山东债03 | 2017-05-19 | 2017-05-22 | 180.93
| 3.00 |
17广东债07 | 2017-05-18 | 2017-05-19 | 19.80 | 10.00 |
17广东债06 | 2017-05-18 | 2017-05-19 | 13.20 | 7.00 |
17广东债05 | 2017-05-18 | 2017-05-19 | 33.00 | 5.00 |
17广东债04 | 2017-05-18 | 2017-05-19 | 13.20 | 10.00 |
17广东债03 | 2017-05-18 | 2017-05-19 | 13.20 | 7.00 |
17广东债02 | 2017-05-18 | 2017-05-19 | 13.20 | 5.00 |
17广东债01 | 2017-05-18 | 2017-05-19 | 4.40 | 3.00 |
17云南债08 | 2017-05-18 | 2017-05-19 | 50.00 | 7.00 |
17云南债07 | 2017-05-18 | 2017-05-19 | 45.50 | 5.00 |
17云南债06 | 2017-05-18 | 2017-05-19 | 60.00 | 7.00 |
17云南债05 | 2017-05-18 | 2017-05-19 | 57.10 | 5.00 |
17宁波债08 | 2017-05-16 | 2017-05-17 | 6.50 | 10.00 |
17宁波债07 | 2017-05-16 | 2017-05-17 | 4.40 | 7.00 |
17宁波债06 | 2017-05-16 | 2017-05-17 | 6.50 | 5.00 |
17宁波债05 | 2017-05-16 | 2017-05-17 | 4.40 | 3.00 |
17宁波债04 | 2017-05-16 | 2017-05-17 | 14.20 | 10.00 |
17宁波债03 | 2017-05-16 | 2017-05-17 | 9.50 | 7.00 |
17宁波债02 | 2017-05-16 | 2017-05-17 | 14.20 | 5.00 |
17宁波债01 | 2017-05-16 | 2017-05-17 | 9.50 | 3.00 |
17青岛债07 | 2017-05-15 | 2017-05-16 | 26.20 | 10.00 |
17青岛债06 | 2017-05-15 | 2017-05-16 | 13.80 | 7.00 |
17青岛债05 | 2017-05-15 | 2017-05-16 | 8.50 | 5.00 |
17青岛债04 | 2017-05-15 | 2017-05-16 | 9.51 | 10.00 |
17青岛债03 | 2017-05-15 | 2017-05-16 | 9.51 | 7.00 |
17青岛债02 | 2017-05-15 | 2017-05-16 | 9.51 | 5.00 |
17青岛债01 | 2017-05-15 | 2017-05-16 | 3.17 | 3.00 |
合计 |
|
| 2,313.72 |
|
表7：下周重要宏观经济事件与数据
重要声明
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