【浙商银行FICC·固收】信用债一级发行20240603

市场化截标短券不多，多数低估值发出，基金追低意愿极强。

AAA方面，269天的24甬交投集SCP001发行8亿元，有基金关注，全场超40亿元资金参与认购，最终票面2.1%，边际1.07倍；270天的24滨建投SCP004发行6亿元，基金和券商资管参与，全场4倍，基金追低，低估值5bp发在2.17%，边际30倍。

AA+方面，90天的24济南建工SCP002发行5亿，有基金参与，临近截标边际快速下行，最终发在2.46%，全场1.72倍。

中票今日截标同样不多，有多只永续发行，情绪依旧亢奋，基金追低显著。

AAA方面，3+NY的24宁波轨交GN001发行20亿，备受投资者关注，全场近6倍，有基金追低，最终发在2.36%，边际11.25倍；3Y的24河钢集MTN008发行10亿，有基金和理财参与，全场4.46倍，最终低估值近6bp发在2.47%；2.22Y的24云建投MTN011发行10亿，有基金参与，全场2.5倍，低估值1-2bp发在2.73%，边际4倍。

AA+方面，5Y的24江东控股MTN001发行16.26亿，有理财和银行自营参与，最终边际2.44%，全场3.4倍，边际1.51倍。

▼2只（10.4亿）

跨月后第一个工作日，资金供给充裕，主要回购利率均显著下行，银行间利率市场表现亮眼，各期限利率品种继续下探。信用一级供给稍有回暖，但今日截标不多，信用行情依旧在遵循“钱多”和“资产荒”逻辑，资质尚可的债券主体受机构投资者追捧，边际一路下行，各期限信用债券普遍低估值发出，基金尤其具有较强的追低动能。

----SCP&CP----

【2.1%】24甬交投集SCP001,AAA,0.74Y,8亿,国企

【2.17%】24滨建投SCP004,AAA,0.74Y,6亿,国企

---MTN----

【2.8%】24川投资MTN002,AAA,10Y,10亿,国企

【2.3%】24西南水泥MTN001,AAA,3Y,10亿,央企

【2.73%】24云建投MTN011,AAA,2.22Y,10亿,国企

【2.5%】24汉江国资MTN001A,AAA,5+5Y,2亿,国企

【2.96%】24汉江国资MTN001B,AAA,10Y,2亿,国企

【2.44%】24江东控股MTN001,AA+,5Y,16.26亿,国企