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上午大盘在周末消息面偏向利好的刺激下，两市大盘高开后震荡为主，午后继续走高。稀土板块受消息刺激大涨，化工、
造纸
、半导体、
钢铁
等板块走强，两市个股普涨，涨停超百家，市场赚钱效应较好，至收盘时，沪市以上涨
42.32
个点报收。
1
、大盘整体分析
盘面上看，抱团板块及核心个股集体反弹，市场主线聚焦化工、
造纸
、稀土、
钢铁
等顺周期板块，环保、芯片、农业、
智能制造
等板块轮动拉升，
2
、技术层面分析
今天
A
股受政策利好消息刺激，三大指数全线大幅高开，但高开之后并没有高打高举，开盘后在白酒和金融股拖累之下震荡下滑，当大盘指数出现即将翻绿之时，超大资金启动抱团股和资源股进行护盘，再度推高大盘指数。
技术上，大盘目前从总体来说是选择保持一个区间震荡，上下都难，全天大盘走得非常纠结，形成上涨无力，下跌不允许的状态，全天的行情仿佛失去了方向，选择徘徊震荡运行，平稳走过今天的弱反弹行情。
本周总体上我们认为大盘有维稳预期，明天重点关注上周五大盘向下的缺口
3575
点附近，如果明天大盘上涨还是没有量能，不排除明天下午就要开始回调。
期权方面，
3
月
1
日上证
50ETF
现货报收于
3.773
元，上涨
0.8%
，权利金成交金额
15.0776
亿元；合约总成交
4006001
张
,
较上一交易日减少
1.92%
。
沪深
300ETF
现货报收于
5.418
元，上涨
1.67%
，权利金成交金额
30.0799
亿元；合约总成交
5582085
张
,
较上一交易日减少
1.49%
。
从图中，我们可以得到，之前给大家提到的虚值合约，如行权价为
4.3
、
4.4
等的认购合约，溢价率在
16%
左右，平值、实值一、二档合约溢价率普遍在
2.5%
左右。认沽期权的溢价率比认购要大。通过溢价率的数值，我们可以看到深度虚值的期权，溢价率在
21%
左右，意味着大盘要跌
21%
才有内在价值。
因此，在挑选合约上面，应该选择溢价率合适以及真实杠杆率较好的合约，如
50ETF
的
3.8
等标准化合约。
从
上图可以看出，虚值合约的
Theta
消耗较快，深度实值期权的
Vega
较小，平值期权的
Gamma
较大，因此，对于买方市场，做期权，选择合约，建议首先选择
Gamma
较大，
Vega
相对较大，
Theta
较小的合约。
因此，同样佐证我们上面的分析，建议选择平值值档附件的合约。
波动率方面，今日震荡下行，预计明天波动率会下降。因此对于买方来说，建议选择实值的期权合约，减少时间价值带来的消耗。
在策略上，卖方策略上，如果预期波动率下降，标的物调整，可以选择卖出跨式组合。
卖出跨式组合：
是指同时卖出相同标的、相同到期日和执行价格的一个看涨期权和看跌期权。
（以上以50ETF 3900认购合约与50ETF 3900认沽合约为例进行分析）
该策略适用于：
投资者预期标的物价格变化不大、波动率中性或降低的情形。其最大收益为卖出期权所得的权利金之和，而可能的亏损无限。
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