慌了

A股上午反弹的挺好，但下午跳水，最后勉强收红，两市中位数+0.3%，上午最好的时候，两市中位数是+1.5%。现在A股就只能管半天，多一个小时都撑不住。

主要还是做多力量太少了，大资金很多都不愿意来做A股。A股大票超额收益低，最吸引人的是小票，但小票今年出现了退市危机，很多资金就不敢买了。

大票超额低有两个原因，一个是业绩增速差，第二个是不搞回购注销。美股那边的大票就完全不一样了，业绩增速又快，还不停在回购。这两个条件不满足的情况下，村里还想把资金都往大票赶，结果就是硬拔估值，2017年这样搞过一波，结果2018又都跌了回去。

有了前车之鉴，很多资金就不愿意过去了。

A股小票其实不全是垃圾，有些还是可以的，但今年政策出的有点猛，舆论搞的也有点凶，搞的大家都不敢买小票。

恐慌之下，有些票跌到了1元以下，按照以往，大股东一般都会自救，想办法搞钱拉到1元以上，但今年实体困难，老板们也搞不到钱自救，只能眼看着公司持续二十个交易日1元退市。

1元退市的多了，就引发了更大的连锁效应，只要跌到3元，就有人开始抛，跌到2元就会恐慌，跌到1.5大概率就会被砸到1元.......

虹吸效应下，很多经营还行的低价股也出现了退市危机。截至今天收盘，已经有109只票股价低于1.5元，其中包含9家百亿市值的大公司。

股价低不代表股票烂，有些股只是之前拆股太多，又遇到了行业困难期，股价不好。正常来说还可以熬一熬，但虹吸效应，导致他们被迫被清退。退市并不是倒闭，公司还会正常经营，但小散就惨了，惨遭屠杀。

我们“1元面退”制度，太严格了，以前熊市的时候，有些公司还能熬一熬，现在直接自废武功。

这点其实可以学学美股。他们是股价30个交易日低于1美元，仍然会给90天整改，给大股东自救的时间。而且还支持合股，避免因为以往拆股过多而被退市。

正好今天看不到一个新闻，贾跃亭的法拉第未来继续上市的申请获批了。他们其中一个退市风险项就是股价连续低于1美元，但贾老板很快给出了合股方案，据说可能40合1，目标定价至少是5美元。

当年美股大熊市的时候，网易也跌到几毛钱，后来行情好又涨到了100多块。如果在A股就退市了，机会直接给掐死了。

面退这个事，真应该学一学美股那边的先进经验。只能拆股，不能合股，这个规则漏洞应该补上。整改的时间，也应该给足。

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对了，姜萍参加阿里数学竞赛的事情，有了新进展。