【3C财经内参】券商中期策略会泄“天机” 下半年哪些投资机会看这里

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券商中期策略会

兴业证券首席宏观分析师王涵在21日的策略会上指出，海外经济有波动，无扰动；国内经济前高后低，低而不崩；监管从全面出政策，转向局部爆风险；投资主线是给“高流动性”溢价，“低流动性”的资产要折价；给高评级的溢价，低评级的要折价。王涵还指出了市场生态演化的三个阶段：过去是割“韭菜”；现在是割“镰刀手”；未来都是理性投资者，Alpha难做，指数+量化大发展。

21日-22日，天风证券中期策略会召开，天风证券研究所所长赵晓光表示，未来会有四个工具性的创新和两大确定性机会：第一，通过视频的创新，重新定义移动互联网和移动物联网，第二个工具创新是物联网，第三是人工智能，第四是新材料；两大确定性的机会则是汽车产业和军民融合。

天风策略首席徐彪指出，和股市直接发生关系的宏观变量是企业部门货币资金的同比增速，金融资本是同步指标，个人资本是滞后指标，产业资本增减持数据则是领先指标。他判断未来半年ROE处于下行期，等到货币政策放松的时候才会有系统性机会。

华泰证券策略首席分析师戴康也认为，流动性决定下半年A股的波动，A股的核心驱动力已经从分子端企业盈利转向基础货币与货币乘数双紧带来的分母端流动性收缩的“水主沉浮”行情，这里水是流动性的意思。至于金融去杠杆对A股的影响什么时候结束，戴康认为最早要到四季度才可能有转机。

在27日的广发证券中期策略会上，策略首席分析师陈杰认为，A股市场中期慢熊，三四季度之交或有转机，原因有三：第一，十九大前后的政策维稳及改革提速；第二，“稳是主基调”下，一旦三季度利率上行动摇了经济维稳的根基，又可能在短期倒逼央行货币政策放松；第三，金融监管自查、督查阶段依次完毕后会出台细则整改，“靴子落地”市场恐慌情绪将有所修复。

6月29日-30日，中信建投证券中期策略会召开，7月6日，国信证券中期策略会召开，万得财经会议将进行视频直播，欢迎收看。您也可登陆万得财经会议平台，回看已经召开的策略会视频。

万得财经会议预告

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