【传媒】电视剧行业点评：演员总片酬不超过制作成本40%，或推动剧目品质提升和新人入场
主要观点：1. 政策影响范围覆盖面广，涵盖多家上市公司；2. 在线付费视频市场增长迅猛，导致电视剧制作成本激增，头部明星片酬超“日”赶“美”；3. 打破电视剧行业成本端的恶性循环，利好行业回归理性。
投资建议：我们认为此项政策利好提早布局影视剧精品制作、IP资源储备和艺人经纪业务相关公司。继续推荐精品剧龙头公司：华策影视（推荐）、光线传媒（推荐）、慈文传媒（推荐）、唐德影视（推荐）、完美世界（推荐）、北京文化（推荐）。
【电新】本周多晶硅价格继续冲高，新能源物流车产业受益政策友好
主要观点：物流车在经济性上替代燃油车，已经通过不同应用场景的测试而逐渐清晰，但是当前参与新能源物流车生产企业推出产品品质还有极大改善空间，所以优秀车辆的上市一定会加速新能源物流车市场的爆发式增长。
需要强调的是，我们在前期已发表的《电动物流车产业发展，为新能源汽车投资带来新亮点》中提到，根据我们的统计，2015~2017年上半年以单车型为维度，2016年之后已经有一些新能源物流车实现跨年生产销售，也就是说已有部分产品有了生命力。持续不断的技术迭代是实现新能源物流车爆款车型出现的前提，那么正在被销售者所接受和逐步推广的新能源物流车产品生产商，也有望成为行业高速成长的受益者。
【农业】畜禽价格疲弱，关注四季度复关
上周农业指数下跌1.54%，跑输沪深300指数1.71个百分点
上周（9月18日至9月22日）农林牧渔(申万)指数下跌1.54%，沪深300指数上涨0.17%，中小板指数下跌0.04%。
主要观点：1、海大18年猪料发力、禽料回暖，多品类规模优势凸显，维持强烈推荐；2、肉鸡板块短期承压，建议密切关注四季度复关情况；3、肉猪养殖板块短期存交易性机会，中线继续看空；4、其他个股标的，继续推荐登海种业，关注雪榕生物、普莱柯。
【环保】碧水源与云县签41亿合作协议，助力打造“洁净云县”
主要观点：短期环保设备需求会出现明显提升。随着经济不断向好，企业盈利到达新的平衡，后面的扩产增效必然也离不开环保设备以及第三方运营服务。在环保高压下，鼓励企业进入工业园，以整改工作为主，环保治理需求得到提升。一方面节省成本，另外可以强化督察效果。
中长期来看，把握绩优龙头股。对于那些渗透率较低、行业正在快速增长的高景气子行业，例如危废处置、土壤修复、污水处理提标改造等，精选行业龙头。未来水治理行业、固废及危废处理领域都将面临行业调整，而整合过程中更看好资金优势明显和拥有自主研发能力的行业龙头企业。投资上把握盈利增速确定性强的企业，维持推荐：大气治理以及监测上推荐清新环境和聚光科技；在水环境治理方面推荐碧水源、博世科。
【计算机】Imagination发布神经网络加速器，AI芯片持续突破
主要观点：9月21日，Imagination发布 PowerVR NNA神经网络加速器，此款NNA具有完整且独立的IP，在面积效率、运算性能以及功耗、应用范围方面具有显著优势。1）与单纯的DSP解决方案相比，2NX NNA性能密度可提升8倍； 2NX NNA能最小化外部DDR内存的带宽需求，确保系统的性能不会受到带宽限制。2）相比最近发布的华为麒麟970、苹果A11，运算性能大幅提升。PowerVR 2NX NNA可实现高达每秒4万亿操作运行，速度是苹果A11处理器的6.6倍之多；每分钟可识别图片30000张，速度是麒麟970速度的6倍。3）架构的高度可扩展性可使其广泛应用于各领域。作为神经网络硬件IP，2NX NNA可独立使用或是与CPU和GPU等其它的处理器结合运用；未来，有望逐渐推向移动、智能监控、汽车以及家庭娱乐等市场。
从华为发布AI芯片麒麟970，到苹果新品发布芯片A11，再到Imagination发布 PowerVR NNA神经网络加速器，AI产业的革新一次次展现，产业加速，技术及相关产品的大规模商用在即。
【社服】餐饮行业深度报告：纺锤结构形成，休闲餐饮兴起
事项：餐饮行业总规模超过3.8万亿元，总量上保持10%以上的温和增长较为确定，高于GDP增速和社零总额增速。“民以食为天”，我国的餐饮文化厚重，即使居民可支配收入有了大幅增长，恩格尔系数依然保持相对稳定。
主要观点：1.充分竞争，迭代迅速；2.结构性调整：纺锤形结构形成；3.分散格局下的整合：长尾品牌化+品牌长尾化；4.餐饮业发展前瞻：休闲餐饮兴起；5.餐饮企业上市情况改善。
【非银】券商寻博弈，保险看远方
主要观点：券商指数上周下滑0.43%，整体表现稍弱于大盘，我们在四季度策略中已明确提出：短期内受益于交易量、两融等市场景气指标的持续改善，券商ROE存在边际提升预期，有望推动板块的反弹行情。券商板块年初至今累计涨幅仅4.63%，而沪深300涨幅超15%，上证50涨幅超17%，中证100涨幅超20%，因此板块估值上探的压力不大。但考虑到十九大后金融监管可能存在再次收紧的可能，四季度关注回撤的风险。博弈行情下，我们建议投资者积极把握券商反弹行情，但需警惕大券商估值突破1.8-2倍后的回调可能性。而今年在金融持续强监管的框架下，个股的选择也更为重要，资本实力强的大型券商更具有竞争优势，同时信用及自营等重资产业务对于业绩同比改善的贡献明显，因此继续推荐华泰证券、招商证券、广发证券。
上周保险股指数涨0.96%，其中新华涨1.85%，平安涨1.24%，太保涨1.03%，国寿涨0.39%。上周保险股止跌回升，中报获利了结的筹码基本消化完毕，另外多重利好加强，托住保险估值底部。第一，134号文对保费增速的影响在近期得到正面反馈，一来报备成功的产品逐渐增多，二来部分险企试销的产品得到市场认可，比如媒体盛传的人保寿“尊赢人生”系列，试销额远超目标20亿而达到30亿，证明市场对5年后返还的年金产品仍然存在一定需求，消解了行业和投资者的担忧。第二，以10年期为主的国债到期收益率站稳3.60大关，上周回升至3.65，加之FOMC持续强调四季度缩表增强市场对12月美联储加息的预期，全面巩固相应即期收益率，由此测算的750天国债收益率移动平均线将在12月中旬彻底触底回升，四季度净利润将大幅上升，2018年利润同比将大幅上升。第三，税延型养老险在十九大之后落地的可能性持续增强，目前各级机构、信息系统、账户系统基本建设完毕，准备工作就绪，整个行业即将迎来千亿级别的保费增长，险企当期利润将再上一个台阶。继续推荐新华、平安、太保和国寿。
