专栏名称: 我是腾腾爸

《投资大白话》作者。还有若干大部头著作待写。

哈，淡定点！

我是腾腾爸 · 公众号 · 科技投资 · 2024-10-11 09:00

正文

抽点时间，捋捋思路。

9月24日以来，市场都发生了什么？

上证综指从最低2761点，最高上涨到3674点，最大涨幅33.07%。

深证成指从最低8083点，最高上涨到11864点，最大涨幅46.78%。

创业板指从最低1532点，最高上涨到2576点，最大涨幅68.15%。

发现了什么？

估值水平越高、盘子越小的市场，上涨的幅度越大。

只有短短十几个交易日，创业板的涨幅居然高逾上证综指涨幅的２倍。

难怪有网友曾哭丧着脸问询于我：怎么越垃圾涨幅越大啊？

也不能说创业板上的股票就比主板上的股票垃圾。

但相比起来，创业板上的股票总体上更贵是真的。

此轮行情启动前，上证综指的整体滚动PE估值大约是12倍上下，创业板指的整体滚动PE估值大约是24倍上下。

都不高，但创业板确实更贵。

为什么暴涨起来，更贵的板块反而涨幅更大呢？

我总结了一下，主要有以下两点原因：

一是受涨跌停板的限制。

主板的涨跌幅限制是10%，创业板、科创板的涨跌幅限制是20%。

都是涨停板，主板的大长腿是10CM，创业板们的大长腿是20CM。

情绪相同的前提下，天花板高度的不同，决定了各方弹性的不同。

二是受投资风格的影响。

Ａ股投资者一直有炒小炒新炒差的癖好。

牛市一来，大家又忍不住开炒了。

盘子小的股票，更容易撬动。

牛市第一阶段，情绪驱动估值修复。

盘子小、弹性大、涨跌幅限制小的方向涨得更好，水到渠成，自然而然。

关键是下一步。

创业板的估值已经修复到33倍上下，科创板的估值更是已经高逾100倍。

这样的估值水平，不是不可以涨，但再涨就是泡沫。

更何况，现在科创板本身已经就是泡沫了呢？

低估的方向，主要还是在主板。

沪深300目前只13倍估值，上证50目前只11倍估值。

恒生指数目前只10倍估值，恒生国企指数目前只9倍估值。

要说便宜，还是这些低估值高股息板块。

如上所述，它们还没有涨到位。

应该还有补涨的需求。

我个人认为，沪深300、上证50、恒生指数、恒生国企指数，应该在目前位置上，再迅速往上拉升50%。

让中国股市最廉价最优质的一部分资产，尽快重新估值。

让外资及国内一众看空做空的机构，彻底踏空。

这才符合本轮行情突然来袭的意义。

科创板们估值已经高位，创业板再往上涨也是高位。

你以为外资跑进来，会高位接盘这些高估值板块吗？

2015－2021年的外资入场，已经给我们完美演示了一遍外资到底最钟情于哪一类标的。

最能代表中国实力的各行各业的龙头白马们，才是它们的最爱！

现在中国股票市场上，最便宜的估值洼地，恰恰就发生在它们身上。

因此，理性一点，把龙头白马们的估值洼地尽快抬升起来，才更符合我们的国家利益。

好东西，变贵了，你还怎么跑过来割羊毛？

最近市场颠簸加大，很多朋友情绪不稳，好像完全生活在一惊一乍中。

我告诉你，完全没有这个必要。

捋清思路，知道怎么做，就无所畏惧了。

第一，如果有牛市，目前就只还是牛市的第一阶段。

第二，哪怕没有牛市，目前的沪深300们依然极具投资价值。

目前的市场位置，进可攻退可守。

可以说，这是一个最舒服的位置。

淡定下来，选准方向，持股待涨，不好吗？

全文完。

作者简介：

我是腾腾爸，畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。2023年新出版两本新书《一本书看透财报》、《一本书看透A股》，目前正在热卖！

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腾腾爸擅长用最简单直白的语言，阐述最深刻复杂的道理；擅长做市场判断、估值判断和企业分析；擅长撒泼、打滚、灌水、吹牛、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事；并且喜欢用文字记录下自己的思考与操作，让时间和实践来检验自己的投资成色。

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